Kế hoạch Bitcoin của Chiến lược đang gặp chỉ trích khi Peter Schiff cảnh báo về sự sụp đổ

Peter Schiff đã cảnh báo rằng Chiến lược, trước đây gọi là MicroStrategy, có thể đối mặt với áp lực từ phương pháp huy động vốn mới nhất của họ

Tóm tắt

• Peter Schiff cảnh báo rằng cổ phần ưu đãi của Chiến lược có thể gia tăng áp lực lên kế hoạch dự trữ Bitcoin của họ.
• Schiff nói rằng lợi suất 11,5% có thể buộc Chiến lược phải huy động vốn hoặc bán Bitcoin.
• Những người ủng hộ Chiến lược lập luận rằng lợi nhuận từ Bitcoin có thể trang trải chi phí, nhưng Schiff nói rằng việc phát hành mới thay đổi phép tính.

Người ủng hộ vàng và nhà phê bình Bitcoin lâu năm tập trung vào việc công ty sử dụng cổ phần ưu đãi có lợi suất cao. Schiff nói rằng cổ phần ưu đãi mang lợi suất 11,5%. Ông lập luận rằng điều này tạo ra chi phí lớn cho Chiến lược khi công ty tiếp tục huy động vốn liên quan đến kế hoạch mua Bitcoin của mình.

Những người ủng hộ Chiến lược lập luận rằng Bitcoin chỉ cần tăng 2% mỗi năm để giúp trang trải lợi suất của cổ phần ưu đãi. Schiff đã thách thức quan điểm đó và nói rằng điều này không tính đến việc phát hành thêm.

“Càng bán STRC MSTR, Bitcoin phải càng tăng để trang trải lợi suất,” Schiff viết

Bình luận của ông gợi ý rằng mỗi lần bán cổ phần ưu đãi mới có thể gia tăng áp lực lên các khoản nắm giữ Bitcoin của Chiến lược. Schiff cũng nói rằng Chiến lược thiếu lợi nhuận doanh nghiệp bình thường có thể dễ dàng để chi trả các khoản này. Ông lập luận rằng điều này có thể buộc công ty phải huy động thêm vốn hoặc bán Bitcoin.

Việc bán Bitcoin có thể gây áp lực cho Chiến lược

Schiff cảnh báo rằng việc bán Bitcoin bắt buộc có thể tạo ra nhiều áp lực thị trường hơn. Theo ông, việc bán Bitcoin có thể làm giảm giá của tài sản này và làm yếu đi bảng cân đối kế toán của Chiến lược.

Ông cũng nói rằng việc giảm cổ phần ưu đãi có thể đẩy công ty phải cung cấp lợi suất cao hơn. Điều này có thể làm tăng chi phí huy động vốn và gia tăng áp lực lên cấu trúc vốn của Chiến lược.

“Cách duy nhất để chấm dứt vòng xoáy tử thần là MSTR hủy bỏ cổ tức,” Schiff nói. Ông bổ sung rằng động thái như vậy có thể gây tổn hại cho STRC, MSTR và Bitcoin.

Chiến lược Bitcoin của Saylor đang đối mặt với sự kiểm tra

Michael Saylor đã xây dựng Chiến lược thành một trong những nhà nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất. Công ty đã sử dụng nợ, bán cổ phần và các công cụ khác để thêm nhiều BTC trong nhiều năm.

Schiff nói vào ngày 18 tháng 4 rằng Chiến lược không còn dễ dàng dựa vào việc bán cổ phần phổ thông với giá cao nữa. Ông tuyên bố rằng công ty có thể cần bán thêm cổ phần ưu đãi, cổ phiếu phổ thông giảm giá hoặc Bitcoin để đáp ứng nghĩa vụ của mình.

Cảnh báo này góp phần vào cuộc tranh luận về mô hình dự trữ Bitcoin của Chiến lược. Những người ủng hộ xem đây là một cược Bitcoin dài hạn, trong khi các nhà phê bình nói rằng chi phí huy động vốn tăng có thể tạo ra rủi ro nếu giá Bitcoin giảm.