Tôi đã nhận thấy một động thái thú vị trên thị trường — cổ phiếu Coinbase tăng 17% vào thứ Sáu, và điều này trùng hợp với sự phục hồi của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Bitcoin sau đó đã tăng lên mức 68 nghìn, và tổng vốn hóa thị trường crypto vượt quá 3.3 nghìn tỷ đô la. Rõ ràng, giá cổ phiếu Coinbase phản ứng tốt với những biến động như vậy vì khối lượng giao dịch lớn hơn — nhiều phí hơn cho sàn giao dịch.

Có nhiều lý do cho sự tăng trưởng này. Thứ nhất, tại Mỹ đã công bố báo cáo lạm phát, kết quả tốt hơn mong đợi — lạm phát tiêu dùng giảm xuống còn 2.4%, mức thấp nhất trong vài tháng. Điều này gợi ý rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất nhiều hơn so với dự đoán của thị trường. Thứ hai, công ty đã công bố kết quả tài chính, mặc dù không quá mạnh mẽ, nhưng các nhà phân tích vẫn giữ thái độ lạc quan. UBS đặt mục tiêu giá 265 đô la, Deutsche Bank là 250 — cả hai đều nhận thấy tiềm năng tăng trưởng từ mức hiện tại.

Các nhà phân tích nhận định rằng Coinbase được đa dạng hóa tốt. Ngoài giao dịch spot truyền thống, công ty còn phát triển stablecoin ( doanh thu đã tăng lên 364 triệu đô la từ 225 triệu đô la một năm trước), đã ra mắt thị trường dự đoán, làm việc với các tài sản token hóa. Nhưng vấn đề là — nguồn thu chính vẫn đến từ phí giao dịch, dự kiến đạt 4 tỷ đô la vào năm 2025, trong khi các khoản đăng ký chỉ mang lại 2.82 tỷ đô la. Khi thị trường crypto giảm, điều này gây áp lực lên toàn bộ doanh nghiệp.

Xét về mặt kỹ thuật, tình hình có vẻ đáng lo ngại. Giá cổ phiếu Coinbase đã bật khỏi mức 140 đô la, trùng với mức thấp của tháng 9 năm 2024. Nhưng cổ phiếu vẫn thấp hơn tất cả các đường trung bình động và chỉ báo Supertrend. Trên biểu đồ, có dấu hiệu của mô hình cờ giảm — điều này có thể báo hiệu sự tiếp tục giảm giá. Nếu giá phá xuống dưới 140, mức hỗ trợ tiếp theo nằm quanh mức 100 đô la. Vì vậy, sự phục hồi này có thể chỉ là tạm thời, trong khi thị trường crypto còn tăng trưởng.