Đã theo dõi cập nhật hoạt động của BHP và có một số động lực vững chắc đang hình thành trong câu chuyện về đồng của họ. Công ty vừa thông báo rằng sản lượng cả năm hiện đang hướng tới phần trên của hướng dẫn, và thành thật mà nói, các số liệu của Escondida là điểm nổi bật thực sự ở đây.

Hãy để tôi phân tích những gì đã thu hút sự chú ý của tôi. Công suất thông lượng kỷ lục tại Escondida - mỏ đồng lớn nhất thế giới - kết hợp với tỷ lệ phục hồi tốt hơn đang bù đắp cho các mức độ quặng thấp hơn mà họ đang phải đối mặt. Sản lượng ở đó đang khá cao, từ 1,2-1,275 triệu tấn và nghiêng về phía phần trên của phạm vi. Điều đó không nhỏ. Trong khi đó, Antamina ở Peru thực sự đã vượt qua kỳ vọng, vì vậy hướng dẫn đã được nâng lên lên 150-160 nghìn tấn nhờ vào chất lượng quặng cải thiện và hiệu quả vận hành tốt hơn.

Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều suôn sẻ. Spence ở Chile đang gặp khó khăn với các vấn đề phức tạp của quặng, khiến triển vọng của họ giảm xuống còn 210-220 nghìn tấn. Nhưng đây là điều quan trọng - bức tranh lớn hơn cho thấy BHP dự kiến gần 2 triệu tấn sản lượng đồng trên toàn danh mục, đó là một con số khá đáng kể.

Điều thú vị là hoạt động trong pipeline. Họ đã nộp đơn xin giấy phép cho một nhà tuyển nổi mới tại Escondida, và dự án Resolution của họ ở Arizona cũng đang tiến triển - Rio Tinto đang thực hiện một chiến dịch khoan $500M để khảo sát mỏ. Điều này cho thấy BHP nghiêm túc trong việc duy trì đà cung cấp đồng.

Về phía quặng sắt, hoạt động ở Tây Úc đạt mức sản lượng kỷ lục 197 triệu tấn, tăng 2%, và hướng dẫn cả năm vẫn giữ nguyên ở mức 258-269 triệu tấn. Đó là động lực chính cho lợi nhuận của họ, vì vậy hiệu suất vững chắc ở đó rất quan trọng.

Áp lực chi phí chắc chắn là một trở ngại - dầu diesel và vật tư tiêu hao đều tăng cao trên toàn bộ lĩnh vực - nhưng vị thế của BHP với việc mua sắm tập trung và hoạt động chi phí thấp đang giúp họ vượt qua tốt hơn phần lớn. Họ cũng đã rút khoảng 4,8 tỷ USD từ các thương vụ bán tài sản gần đây và thỏa thuận streaming bạc của Antamina, điều này củng cố bảng cân đối kế toán.

Câu chuyện về đồng ở đây thực sự có vẻ bị đánh giá thấp. Giữa sản lượng kỷ lục của Escondida, Antamina vượt mục tiêu, và dự án Resolution dài hạn đang hình thành, BHP đang có vị thế để duy trì nguồn cung đồng bền vững. Đáng để theo dõi nếu bạn đang quan tâm đến các cổ phiếu hàng hóa.