Gần đây tôi đã đào sâu vào lĩnh vực EV và thành thật mà nói, góc độ pin là nơi mọi thứ trở nên thú vị. Mọi người đều nói về Tesla, nhưng cơ hội thực sự có thể nằm trong chuỗi cung ứng—cụ thể là cổ phiếu pin bị ảnh hưởng nặng nề khi nhu cầu giảm sút.

Vấn đề là: nếu không có công nghệ pin vững chắc, xe điện không thể ra đời. Pin tốt hơn có nghĩa là sạc nhanh hơn và phạm vi hoạt động xa hơn, đó là điều thực sự khiến mọi người muốn mua xe này. Vì vậy, nếu bạn nghĩ rằng việc chấp nhận xe điện đang trở lại, cổ phiếu pin về cơ bản là các trò chơi khoan và xẻ.

Đầu tiên, BYD (BYDDY). Đây là gã khổng lồ xe điện Trung Quốc mà hầu hết các nhà đầu tư Mỹ bỏ qua. Bạn có thể mua cổ phiếu ADR trên thị trường OTC. Phần thú vị? Tesla thực sự sử dụng pin của BYD cho Model Y. Vậy họ là đối thủ và đối tác cùng lúc. Trong Quý 1 năm 2024, BYD gần như cạnh tranh gay gắt với Tesla về doanh số xe điện toàn cầu. Điều khiến tôi chú ý là khoảng cách định giá—BYD giao dịch ở mức 16 lần lợi nhuận dự kiến so với Tesla là 49,7 lần. Đó là một sự khác biệt lớn. Với CAGR doanh thu 5 năm là 36%, rõ ràng còn nhiều dư địa để cổ phiếu này tăng cao hơn khi ngành phục hồi. Buffett cũng nhận thấy điều này, đó là lý do ông chọn BYD thay vì các cổ phiếu EV nội địa.

Tiếp theo là Albemarle (ALB). Công ty hóa chất Mỹ, thành lập tại Charlotte từ năm 1994. Họ thực sự là nhà cung cấp lithium lớn nhất thế giới cho pin xe điện. Vấn đề rõ ràng—giá lithium giảm mạnh khi nhu cầu EV yếu đi trong môi trường lãi suất cao này. Cổ phiếu ALB bị bán tháo, giảm gần 25% kể từ đầu năm 2024. Nhưng đây là chiến lược: hiện tại cổ phiếu đang giao dịch với mức 1,3 lần doanh thu, với mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích là 149,34 đô la. Phố Wall rõ ràng nghĩ rằng đây chỉ là tạm thời. Khi nhu cầu EV trở lại, các cổ phiếu pin như ALB sẽ theo sau.

Cuối cùng là Piedmont Lithium (PLL). Nhỏ hơn Albemarle nhưng cùng mô hình—công ty khai thác mỏ của Mỹ thành lập năm 1983, cũng đặt tại Bắc Carolina, là nhà cung cấp chính cho Tesla. Cổ phiếu bị tàn phá nặng nề, giảm 80% trong năm qua và giao dịch dưới 12 đô la. Nhưng định giá thì điên rồ: 5,7 lần lợi nhuận dự kiến và 5,5 lần doanh thu. Họ cung cấp lithium và tinh thể spodumene (SC6) cho Tesla, thứ cần thiết cho pin xe điện và còn dùng trong điện thoại, thuốc men. Vậy nên đây không phải là một trò chơi một cú.

Mô hình rõ ràng ở đây: cả ba cổ phiếu pin này đều bị bán tháo vì nhu cầu EV ngắn hạn yếu. Nhưng chính lúc này là thời điểm bạn nên xem xét chúng. Các yếu tố cơ bản vẫn chưa thay đổi—thế giới vẫn cần pin tốt hơn, và các công ty này vẫn có mối quan hệ cung ứng quan trọng.

Nếu bạn đã chuẩn bị cho sự phục hồi của xe điện, cổ phiếu pin xứng đáng để xem xét nghiêm túc ngay bây giờ. Ngành này đang trong giai đoạn nghỉ ngơi, nhưng chính lúc đó là cơ hội thực sự xuất hiện.