JPMorgan cho biết chiến lược có thể mua $30B trong Bitcoin năm nay

Wall Street vừa đưa ra một con số về tham vọng của Michael J. Saylor. Các nhà phân tích của JPMorgan do giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã công bố một báo cáo. Rằng chiến lược dự báo (trước đây là MicroStrategy) có thể mua khoảng 30 tỷ đô la Bitcoin vào năm 2026 nếu tốc độ hiện tại tiếp tục

Con số đó sẽ gần như vượt quá 36% so với khoảng 22 tỷ đô la mà công ty đã triển khai trong mỗi hai năm trước đó cộng lại. Đối với những người theo dõi tin tức của MicroStrategy, đây là sự xác nhận rõ ràng nhất của các tổ chức về mô hình dự trữ Bitcoin của Strategy.

Các con số đằng sau dự báo

Strategy đã mua được 145.834 BTC trị giá khoảng 11 tỷ đô la tính đến năm 2026. Một phần đáng kể trong số đó đã được mua. Trong khi Bitcoin giao dịch dưới mức giá trung bình mua của công ty khoảng 75.000 đô la mỗi coin, theo một mô hình. JPMorgan mô tả đó là ngày càng có tính cơ hội hơn.

“Strategy dường như đã tăng tốc mua Bitcoin trở lại vào tháng Tư,” các nhà phân tích viết. Ông bổ sung, “kéo dài mô hình mua ngày càng có tính cơ hội hơn vào năm 2026, phản ứng với cả điều kiện thị trường và khả năng tài chính.”

Công ty hiện đang nắm giữ tổng cộng 818.334 BTC, trị giá hơn 65 tỷ đô la theo giá hiện tại. Điều này khiến nó trở thành người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất trên thế giới. Phần thưởng của nó so với giá trị ròng đã mở rộng lên khoảng 26% trong hai tháng qua. Đó là một đặc điểm năng động tạo điều kiện dễ dàng hơn cho tài chính và cho phép tích lũy liên tục thông qua phát hành cổ phiếu và nợ.

TD Cowen cũng đã nâng mục tiêu giá của Strategy lên 395 đô la từ 385 đô la vào ngày 7 tháng 5. Nó trích dẫn việc công ty mở rộng sử dụng cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC như một phương tiện huy động vốn hiệu quả hơn về vốn.

Chiến lược phát triển của Saylor

Phát triển đáng ngạc nhiên nhất xuất hiện trong cuộc gọi kết quả quý 1 năm 2026 của Strategy. Michael Saylor đã báo hiệu rằng công ty có thể bán một phần cổ phần Bitcoin của mình. Trong tương lai, để tài trợ cho cổ tức liên kết với cổ phiếu ưu đãi STRC của mình. “Chúng tôi có thể bán một số Bitcoin để tài trợ cho cổ tức, chỉ để làm dịu thị trường, chỉ để gửi đi thông điệp rằng chúng tôi đã làm điều đó,” Saylor nói.

Ông bổ sung rằng nếu Bitcoin tăng giá hơn 2,3% mỗi năm. Strategy có thể duy trì các cổ tức đó mà không cần bán cổ phiếu phổ thông. Điều đó làm cho phép tính toán trở nên đơn giản ở mức giá hiện tại. Giám đốc điều hành Jan3 Samson Mow phản đối các nhà phê bình về khả năng bán hàng trực tiếp. “Không bán bao giờ hạn chế tính linh hoạt. Thị trường công khai là chiến tranh. Trong chiến tranh, bạn cần tất cả các công cụ có sẵn,” Mow nói. Ông bổ sung rằng một công ty cam kết công khai theo một chiến lược duy nhất “đã cung cấp bản đồ cho các nhà bán khống và các nhà arbitrage.”

Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư

Đối với các nhà phân tích của JPMorgan 2026 và các nhà đầu tư Bitcoin, tốc độ tích lũy của Strategy quan trọng hơn cả chính công ty. Với 30 tỷ đô la mua hàng hàng năm, Strategy một mình đại diện cho áp lực mua liên tục từ các tổ chức. Điều đó hỗ trợ vai trò của Bitcoin như một tài sản dự trữ ngân sách ở cấp độ cấu trúc.

Sở hữu cổ phần của Strategy chia đều gần như giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Điều đó có nghĩa là đây không phải là một giao dịch niche. Nó là một vị thế tổ chức chính thống ngày càng lớn hơn về quy mô và niềm tin mỗi quý. Liệu tốc độ 30 tỷ đô la có thể duy trì hay không phụ thuộc vào điều kiện tài chính, mức giá Bitcoin, và sự ưa thích của cổ đông. Nhưng sự bao phủ của JPMorgan đã cho thấy mô hình của Strategy đã chuyển từ gây tranh cãi sang đồng thuận trên Phố Wall.