Đậu nành — Báo cáo Rủi ro của USDA, Nhu cầu của Trung Quốc và Cuộc chiến cho $12.00

Thị trường đậu nành đang bước vào một trong những giai đoạn quan trọng nhất trong năm khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho dữ liệu diện tích trồng trọt quan trọng, dự báo thời tiết thay đổi và động thái nhu cầu toàn cầu biến động. Khác với nhiều tài sản tài chính chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tâm lý nhà đầu tư, đậu nành vẫn bị ảnh hưởng nặng nề bởi các điều kiện nông nghiệp thực tế, khiến mỗi cập nhật thời tiết và báo cáo chính phủ đều có thể là sự kiện thúc đẩy thị trường.

Hiện đang giao dịch quanh vùng $11.92–$11.95 mỗi giạ, hợp đồng tương lai đậu nành nằm ngay dưới mức kháng cự tâm lý lớn tại $12.00. Thị trường đã thể hiện sức mạnh ngày càng tăng trong những tuần gần đây, với hợp đồng tương lai tháng 11 năm 2026 thành công phục hồi về gần vùng $12, cho thấy rằng các nhà mua vẫn hoạt động tích cực bất chấp sự không chắc chắn liên tục.

Chất xúc tác quan trọng nhất sắp tới là Báo cáo Diện tích của USDA dự kiến phát hành vào ngày 30 tháng 6. Báo cáo này được xem là một trong những bản phát hành nông nghiệp có ảnh hưởng lớn nhất trong năm vì nó cung cấp các ước tính cập nhật về diện tích trồng trọt trên các loại cây chính. Ngay cả những thay đổi nhỏ trong dự báo diện tích cũng có thể làm thay đổi đáng kể các dự báo cung ứng trong tương lai, tạo ra sự biến động lớn trên thị trường ngũ cốc.

Các nhà tham gia thị trường hiện đang cố gắng xác định xem diện tích đậu nành có mở rộng đủ để đáp ứng kỳ vọng nhu cầu trong tương lai hay không. Nếu diện tích trồng trọt thấp hơn kỳ vọng, lo ngại về nguồn cung hạn chế trong tương lai có thể hỗ trợ giá cao hơn. Ngược lại, các số liệu trồng trọt lớn hơn dự kiến có thể giảm bớt lo ngại về nguồn cung và tạo áp lực giảm giá trên thị trường.

Từ góc độ kỹ thuật, mức hỗ trợ chính vẫn là $11.50. Vùng này đại diện cho nền tảng cấu trúc quan trọng nơi các nhà mua đã nhiều lần can thiệp trong các đợt giảm giá trước đó. Miễn là đậu nành duy trì trên mức này, cấu trúc phục hồi chung vẫn còn nguyên vẹn.

Ở phía trên, vùng kháng cự quan trọng nhất nằm giữa $12.00 và $12.20 mỗi giạ. Khoảng này là vùng quyết định lớn nơi động lực tăng giá sẽ được kiểm tra. Phá vỡ thành công trên $12.00 có khả năng sẽ cải thiện tâm lý đáng kể và tăng khả năng tiến tới giới hạn trên gần $12.20.

Thời tiết vẫn là một biến số quan trọng khác. Điều kiện thời tiết mùa hè thường quyết định năng suất cuối cùng của mùa vụ, khiến dự báo thời tiết đặc biệt quan trọng trong các giai đoạn trồng trọt chính. Mưa thuận gió hòa và nhiệt độ vừa phải thường hỗ trợ sự phát triển khỏe mạnh của cây trồng, trong khi hạn hán, nhiệt độ quá cao hoặc các hiện tượng thời tiết khắc nghiệt có thể nhanh chóng thay đổi dự báo sản lượng.

Thị trường đặc biệt nhạy cảm vì các rủi ro liên quan đến thời tiết vẫn khó dự đoán chính xác. Các nhà giao dịch nông nghiệp thường phản ứng mạnh mẽ với các dự báo thay đổi vì điều kiện cây trồng có thể xấu đi nhanh chóng dưới các điều kiện môi trường bất lợi. Sự không chắc chắn này thường tạo ra độ biến động cao trong suốt mùa hè.

Một yếu tố lớn khác ảnh hưởng đến giá đậu nành là nhu cầu từ Trung Quốc. Là một trong những nhà nhập khẩu đậu nành lớn nhất thế giới, hoạt động mua hàng của Trung Quốc đóng vai trò trung tâm trong việc xác định mức độ nhu cầu toàn cầu. Mọi sự gia tăng trong nhập khẩu đều có xu hướng hỗ trợ giá, trong khi hoạt động mua hàng yếu hơn có thể tạo ra những trở ngại đáng kể cho thị trường.

Các câu hỏi về nhu cầu Trung Quốc trong tương lai vẫn tiếp tục gây tranh luận giữa các nhà phân tích. Điều kiện kinh tế, xu hướng sản xuất chăn nuôi, mối quan hệ thương mại và mức tồn kho nội địa đều ảnh hưởng đến quyết định mua hàng. Do đó, các nhà giao dịch đậu nành theo dõi chặt chẽ các báo cáo bán hàng xuất khẩu để tìm manh mối về sức mạnh nhu cầu trong tương lai.

Theo 𝗠𝗿𝗙𝗹𝗼𝘄𝗲𝗿_𝗫𝗶𝗻𝗴𝗖𝗵𝗲𝗻, đậu nành hiện đang nằm trong vùng giảm giá cơ bản, nơi nhiều yếu tố tác động lớn cùng lúc đang đến gần. Ông tin rằng sự kết hợp của sự không chắc chắn về diện tích, rủi ro thời tiết và các câu hỏi về nhu cầu quốc tế có thể tạo ra một trong những bước đi hướng chính quan trọng nhất của mùa hè.

Vị trí của các quỹ lớn cũng đáng chú ý. Các quỹ lớn thường điều chỉnh mức độ tiếp xúc trước các báo cáo USDA lớn để quản lý rủi ro. Việc này có thể làm tăng độ biến động ngay cả trước khi dữ liệu chính thức được công bố, tạo ra các biến động giá mạnh khi các nhà giao dịch cố gắng dự đoán kết quả.

Từ góc độ thị trường rộng hơn, đậu nành vẫn là một trong những mặt hàng nông nghiệp liên kết toàn cầu chặt chẽ nhất. Các diễn biến cung ứng ở Bắc Mỹ, xu hướng nhu cầu ở châu Á và biến động tỷ giá ở các quốc gia xuất khẩu lớn đều góp phần vào quá trình định giá. Ảnh hưởng toàn cầu này thường làm tăng phản ứng trước các thông tin mới.

Nếu các yếu tố thúc đẩy tăng giá xuất hiện qua các ước tính diện tích thấp hơn, nhu cầu xuất khẩu mạnh hơn hoặc thời tiết bất lợi, mục tiêu tăng giá lớn nhất ban đầu vẫn là $12.20 mỗi giạ. Phá vỡ mức này có thể khuyến khích thêm các hoạt động đầu cơ và củng cố xu hướng tăng chung.

Tuy nhiên, rủi ro giảm giá không thể bỏ qua. Điều kiện trồng trọt thuận lợi, nhu cầu xuất khẩu yếu hơn hoặc diện tích trồng trọt lớn hơn dự kiến có thể thay đổi tâm lý và tạo áp lực giảm giá trở lại. Trong trường hợp đó, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào vùng hỗ trợ quan trọng $11.50 như tuyến phòng thủ đầu tiên.

Cuối cùng, đậu nành đang tiến gần đến một giai đoạn quan trọng nơi các diễn biến cơ bản có khả năng quyết định xu hướng chính tiếp theo. Vị trí của thị trường ngay dưới mức $12.00 phản ánh sự lạc quan ngày càng tăng, nhưng sự xác nhận sẽ cần có bằng chứng rõ ràng hơn từ các mô hình thời tiết, nhu cầu xuất khẩu và báo cáo diện tích USDA sắp tới. Cho đến lúc đó, độ biến động dự kiến sẽ duy trì ở mức cao khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một trong những câu chuyện thị trường nông nghiệp quan trọng nhất của mùa hè.