Bộ Lao động Mỹ công bố tháng 6 năm 2026, CPI tháng 5 tăng 4.2% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2023 trong vòng ba năm, tăng 0.5% so với tháng trước; CPI lõi tăng 2.9% so với cùng kỳ, tăng 0.2% so với tháng trước, thấp hơn dự kiến.

Nguyên nhân chính là tác động của năng lượng — tình hình Trung Đông đẩy giá dầu tăng, chỉ số năng lượng tháng 5 tăng 3.9% so với tháng trước, tăng 23.5% so với cùng kỳ; giá xăng trung bình tăng lên 4.60 USD mỗi gallon, năng lượng đóng góp hơn 60% vào mức tăng chung của CPI; thực phẩm tăng chỉ 0.2% so với tháng trước, chi phí nhà ở tăng chậm lại còn 0.3%, lạm phát lõi chưa hoàn toàn mất kiểm soát.

Chính sách và tác động: lạm phát còn xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, cộng thêm dữ liệu việc làm mạnh mẽ (tăng 172,000 việc làm mới), kỳ vọng giảm lãi suất thị trường đã về 0, tỷ lệ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay tăng lên khoảng 43%. Dự kiến tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất, "lãi suất cao hơn và duy trì lâu hơn" được củng cố. Sau khi dữ liệu được công bố, thị trường chứng khoán Mỹ giảm hơn 1% rồi thu hẹp đà giảm, lợi suất trái phiếu Mỹ ổn định, đồng USD tăng nhẹ, vàng giảm nhẹ rồi bật trở lại — lạm phát lõi tháng giảm nhẹ đã làm dịu lo ngại về việc tăng lãi suất đột ngột.

Rủi ro: lương thực tế đã chuyển sang âm so với cùng kỳ (kém lạm phát khoảng 0.7%), sức mua của người dân bị suy giảm; nếu giá dầu duy trì ở mức cao và truyền dẫn vào dịch vụ cốt lõi, khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ càng tăng, cần theo dõi chặt chẽ xem lạm phát có bám dính hay không và các diễn biến địa chính trị.