Tình trạng của Ethena, USDe, và ethereum:0x57e114b691db790c35207b2e685d4a43181e6061

Tôi gọi @ethena đang trong giai đoạn "Nâng cấp".
Đã một thời gian kể từ khi công bố mô hình USDe mới, nên quyết định viết một bài phân tích sâu với suy nghĩ cá nhân:
Hãy bắt đầu với lợi suất sUSDe.
Lợi suất APY hiện tại của sUSDe là 4.5%. Điều này tốt hơn so với APR trung bình trong Quý 1-2 khoảng 3.5% và sẽ bắt đầu thu hút nhiều sự chú ý hơn nếu nó vào khoảng 5-7%.
Nguồn lợi nhuận đã được cải thiện. Họ đã đưa ra quyết định đúng đắn khi chuyển hướng khỏi các giao dịch dựa trên cơ sở crypto chỉ tạo ra 0.6% APY (chà, chúng ta đang trong giai đoạn giảm giá nên arb lãi suất funding crypto đã chết).
Tôi nghĩ nhóm tập trung cố gắng phân bổ nhiều hơn từ "Stablecoin Thanh khoản" (cơ bản là T-Bills + tiền nhàn rỗi để đổi lấy) vào phần RWA. Ethena gần đây đã hợp tác với @centrifuge và phân bổ $250M vào quỹ JAAA tokenized của Centrifuge, quỹ này tạo lợi nhuận từ tín dụng tổ chức.
Mục tiêu chính tiếp theo của họ là phân bổ nhiều hơn và tăng APY cho sUSDe.
Có một số lựa chọn tôi nghĩ đến:
1. Centrifuge có một lựa chọn lợi nhuận cao hơn (8.18% APY) là quỹ tín dụng doanh nghiệp Apollo được token hóa. Phân bổ vốn từ "Stablecoin Thanh khoản" vào đây sẽ làm vốn hiệu quả hơn và tạo ra APR cao hơn.
2. Giao dịch basis trên thị trường CME. Vẫn còn một số tài sản RWA mà họ có thể thực hiện giao dịch basis và tạo ra lợi nhuận cao hơn. Đây cũng là một lĩnh vực thú vị để khám phá.
Cuối cùng, tình trạng hiện tại của Ethena
ENA ở mức thấp vào thời điểm viết bài. Tôi không gọi đây là đáy nhưng đáng để đưa vào danh sách theo dõi của bạn.
Chu trình của ENA là đơn giản:
> (Đã hoàn thành) Giới thiệu mô hình mới
> (Đang tiến hành) Xây dựng hạ tầng lợi nhuận RWA vững chắc
> Thêm phần thưởng vào sUSDe
> TVL nhiều hơn, chú ý nhiều hơn
> Người dùng quay trở lại với ENA tăng giá
Vẫn còn nhiều chặng đường để xác thực và xem xét. Nhưng thời điểm tốt nhất để vào là nơi bạn đọc giữa tiêu đề tin tức và tự xây dựng luận đề của riêng mình.
NFA. DYOR.