Strategy triển khai Lá chắn dự trữ trị giá 2,55 tỷ USD khi MSTR giảm 30% và Bitcoin chạm mức 60.000 USD

Strategy Inc. đã công bố một Khuôn khổ Vốn Tín dụng Kỹ thuật số gồm năm phần rộng rãi vào sáng thứ Hai, cho phép bán bitcoin, tăng tỷ lệ cổ tức ưu đãi STRC, và mở các chương trình mua lại trị giá 1 tỷ đô la cho cả cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông khi bitcoin giao dịch quanh mức 60.032 đô la mỗi coin lúc 8 giờ sáng giờ miền Đông và cổ phiếu MSTR ở mức khoảng 82 đô la.

• Những điểm chính:
• • Dự trữ USD trị giá 2,55 tỷ đô la của Strategy đủ để trang trải 17,4 tháng chi trả cổ tức ưu đãi và lãi suất.
• • Tỷ lệ cổ tức STRC tăng lên 12% có hiệu lực từ ngày 1 tháng 7 năm 2026, nhắm mục tiêu giá giao dịch 99-100 đô la.
• • Strategy ủy quyền $1B mỗi cho việc mua lại cổ phiếu ưu đãi và MSTR, được tài trợ một phần từ việc bán bitcoin.

Công ty có trụ sở tại Tysons Corner, Virginia đã tiết lộ một Dự trữ USD khoảng 2,55 tỷ đô la tính đến ngày 28 tháng 6 năm 2026. Con số này bao gồm số tiền mặt dự kiến từ các đợt chào bán tại thị trường chưa thanh toán. Theo một chính sách mới được hội đồng quản trị phê duyệt, khoản dự trữ chỉ có thể được sử dụng để trả cổ tức ưu đãi và lãi suất cho các khoản nợ chưa thanh toán. Bất kỳ mục đích sử dụng nào khác đều cần có sự ủy quyền của hội đồng quản trị.

Với tốc độ chi tiêu hiện tại, số tiền 2,55 tỷ đô la đủ để trang trải khoảng 17,4 tháng nghĩa vụ cổ tức ưu đãi và lãi suất hàng năm của Strategy, tổng cộng khoảng 1,76 tỷ đô la mỗi năm. Hội đồng quản trị đã đặt ra mức dự trữ tối thiểu là 12 tháng.

“Strategy vẫn cam kết sử dụng bitcoin làm tài sản dự trữ kho bạc chính,” Michael Saylor, nhà sáng lập và chủ tịch điều hành của Strategy cho biết. “Đồng thời, Tín dụng Kỹ thuật số đòi hỏi tính thanh khoản, kỷ luật và quản lý vốn tích cực. Khuôn khổ này được thiết kế để tăng cường chất lượng tín dụng và cho phép Công ty giảm các khoản thanh toán cổ tức ưu đãi dự kiến khi có lợi.”

Trên X, Saylor đã thêm:

“Strategy dự kiến sẽ duy trì kỷ luật trong việc sử dụng phát hành MSTR, đặc biệt khi cổ phiếu giao dịch ở mức hoặc gần 1x mNAV.”

STRC Được Tăng Tỷ Lệ

Strategy đã tăng tỷ lệ cổ tức hàng năm trên Cổ phiếu Ưu đãi Cố định Vô hạn Lãi suất Thay đổi Series A (STRC) từ khoảng 11,5% lên 12,00%, có hiệu lực cho các kỳ nửa tháng với ngày ghi nhận vào hoặc sau ngày 1 tháng 7 năm 2026. STRC, nhắm mục tiêu mệnh giá 100 đô la, đã giảm xuống còn khoảng 74,57 đô la do giá Bitcoin giảm hơn 30% từ đầu năm đến nay và tâm lý e ngại rủi ro rộng hơn đã gây áp lực lên công cụ này.

Công ty cho biết mục tiêu của mình là để STRC giao dịch trong khoảng 99-100 đô la theo thời gian. Strategy sẽ đánh giá tỷ lệ cổ tức STRC hàng tháng bằng cách sử dụng các yếu tố bao gồm mức giao dịch của STRC, giá và biến động của bitcoin, mức độ bao phủ của Dự trữ USD và điều kiện thị trường tín dụng.

Các Chương Trình Mua Lại

Strategy đã ủy quyền hai chương trình mua lại trị giá 1 tỷ đô la riêng biệt. Chương trình đầu tiên bao gồm các Chứng khoán Tín dụng Kỹ thuật số của mình, bao gồm cổ phiếu ưu đãi STRC, STRF, STRD và STRK. STRC là ưu tiên mua lại ban đầu nếu ban quản lý xác định rằng việc mua là có lợi. Chương trình thứ hai bao gồm cổ phiếu phổ thông loại A.

CEO Phong Le đã mô tả động thái này là sự thay đổi trong chiến lược vốn. “Chúng tôi dự định chuyển đổi giữa việc phát hành chứng khoán khi vốn hấp dẫn và mua lại chứng khoán khi các công cụ của chúng tôi giao dịch ở mức khiến việc mua lại có lợi,” Le nhận xét.

Cả hai chương trình mua lại đều không được tài trợ từ Dự trữ USD. Cả hai đều có thể được sửa đổi, tạm ngưng hoặc chấm dứt bất cứ lúc nào.

Bitcoin Đã Được Đưa Lên Bàn Cân

Khuôn khổ cũng ủy quyền một Chương trình Kiếm tiền từ BTC, cho phép Strategy bán bitcoin cho ba mục đích: xây dựng Dự trữ USD lên tới 1,25 tỷ đô la, tài trợ cho các khoản thanh toán cổ tức và lãi suất khi việc bán bitcoin có lợi hơn so với phát hành cổ phiếu, và tài trợ cho các đợt mua lại.

Kết hợp với Dự trữ USD hiện có trị giá 2,55 tỷ đô la, việc ủy quyền kiếm tiền BTC trị giá 1,25 tỷ đô la mang lại cho Strategy tổng mức bao phủ thanh khoản cổ tức ưu đãi khoảng 3,80 tỷ đô la, tương đương khoảng 25,9 tháng nghĩa vụ hiện tại.

“Bitcoin là vốn,” Andrew Kang, giám đốc tài chính của Strategy cho biết.

Kang đã thêm:

“Với Dự trữ USD trị giá 2,55 tỷ đô la và khả năng kiếm tiền BTC xây dựng dự trữ trị giá 1,25 tỷ đô la được hội đồng quản trị ủy quyền, Strategy có khoảng 25,9 tháng bao phủ thanh khoản cổ tức ưu đãi hiện tại.”

Kỷ Luật Vốn Cổ Phần

Strategy cho biết họ dự kiến sẽ giảm phát hành cổ phiếu phổ thông, đặc biệt khi MSTR giao dịch gần 1x mNAV mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu MSTR đã giảm mạnh cùng với sự sụt giảm hơn 30% của bitcoin từ đầu năm đến nay và hiện giao dịch ở mức khoảng 82 đô la, và STRC đã giao dịch dưới mệnh giá.

Công ty sẽ tiết lộ các đợt bán bitcoin trọng yếu và hoạt động thị trường vốn thông qua các thông lệ Mẫu 8-K thông thường. Bất chấp thông báo về khả năng bán BTC, giá bitcoin đã tăng một điểm phần trăm sau tuyên bố của Saylor lên 60.625 đô la mỗi coin.