Gate Research: BTC IV vẫn duy trì ở mức thấp, Gamma đầu ngắn đảo chiều, thị trường quyền chọn bước vào cấu trúc bearish ngắn hạn và bullish dài hạn

Diễn biến thị trường quyền chọn

Số liệu mới nhất cho thấy biến động ngụ ý (IV) của BTC đang ở mức khoảng 38%, hạ nhẹ từ 39% của tuần trước. IV của ETH đã giảm xuống còn khoảng 53%, tiếp tục đà suy yếu từ mức 55% của tuần trước đó. Về phía tài sản truyền thống, Chỉ số Biến động Vàng CBOE (GVZ) tiếp tục giảm xuống 26,34, hoàn toàn trở lại mức bình thường trước xung đột, trong khi Chỉ số Biến động Dầu thô CBOE (OVX) hiện ở gần 70, giảm nhẹ từ 72 của tuần trước — mức phụ phí thời chiến của dầu thô vẫn đang biến mất chậm hơn so với vàng.

Độ lệch Delta 25 của ETH có sự phân hóa rõ rệt trong tuần này. Các kỳ hạn trung và dài (60 – 180 ngày) neo vững ở mức +2 đến +4, cho thấy khẩu vị rủi ro dài hạn không bị ảnh hưởng bởi cú sốc CPI — đồng thuận tăng giá trung hạn của các tổ chức vẫn rất chắc chắn (OI Call tháng 6 đạt 473.000 so với OI Put là 209.000). Ngược lại, kỳ hạn ngắn suy giảm mạnh xuống vùng -8 đến -12, phản ánh nhu cầu bảo vệ bằng Put ngắn hạn tăng vọt.

GEX của BTC/ETH suy yếu đáng kể trong tuần này. Cấu trúc tăng chậm vốn được củng cố bởi Gamma dương gần tháng đã lỏng lẻo khi BTC phá vỡ mốc 80.000 USD và các ETF chứng kiến dòng vốn rút ra mạnh, đẩy các nhà tạo lập thị trường từ vị thế Long Gamma sang Short Gamma. Tuy nhiên, cấu trúc Gamma dương dài hạn vẫn còn nguyên vẹn, và OI Call của tổ chức từ tháng 6 đến tháng 9 chưa bị thanh lý, cho thấy khung tăng giá trung hạn vẫn được duy trì. Bối cảnh hiện tại giống như một đợt xả rủi ro ngắn hạn và biến động gia tăng hơn là một sự đảo chiều xu hướng thực sự. Nếu các sự kiện vĩ mô được hấp thụ và dòng vốn quay trở lại, BTC/ETH vẫn có nền tảng cấu trúc để tiếp tục quỹ đạo tăng chậm.

Cấu trúc Giao dịch lớn Quyền chọn

Các giao dịch quyền chọn BTC và ETH lớn nhất trong 24 giờ qua như sau:

• BTC: BTC-15MAY26-82000-C, 2.181,8 hợp đồng, giá trị danh nghĩa khoảng 176,17 triệu USD
• ETH: ETH-26JUN26-2100-P, 11.026 hợp đồng, giá trị danh nghĩa khoảng 24,97 triệu USD

Các chiến lược kết hợp quyền chọn có thể được thực hiện thông qua công cụ chiến lược lệnh kết hợp của Gate.

Chiến dịch VIP

Gate đã triển khai Chương trình Khuyến khích VIP Quyền chọn độc quyền, với tổng quỹ thưởng 100.000 USDT trong suốt thời gian diễn ra chiến dịch. Nền tảng hỗ trợ đối sánh phí VIP đa sàn — bạn có thể gửi bằng chứng VIP hoặc hồ sơ khối lượng giao dịch từ các sàn khác để nhận mức phí ưu đãi hơn. Phần thưởng được phân bổ theo bậc khối lượng giao dịch quyền chọn; giao dịch càng nhiều, phần thưởng càng cao. Người dùng tham gia còn nhận được các đặc quyền dịch vụ riêng biệt, bao gồm CSKH VIP chuyên trách, hỗ trợ tích hợp kỹ thuật API, cùng dịch vụ dữ liệu và chiến lược quyền chọn hàng ngày — mang đến cho nhà giao dịch chuyên nghiệp chi phí giao dịch cạnh tranh hơn và hỗ trợ thanh khoản tốt hơn.

Tham gia ngay: https://www.gate.com/campaigns/4635