Copper 評估上市可能性：加密資產託管商低調佈局資本市場

Copper 傳出與投資銀行接觸，評估上市選項

（來源：CopperHQ）

根據多位知情人士透露，加密資產託管公司 Copper 正在展開初步討論，評估是否啟動公開上市的可能性。消息指出，高盛（Goldman Sachs）、花旗（Citi）和德意志銀行（Deutsche Bank）均被視為潛在參與的投資銀行。不過，目前討論仍屬初期階段，是否真正推進 IPO，將取決於公司短期營收表現及整體財務狀況。有匿名人士表示，管理團隊仍在觀察市場時機，尚未做出最終決定。

Copper 官方則回應，公司一向定期評估各項融資及資本運作方式，以支援業務與客戶需求，但目前並無明確的上市計畫。官方同時未正面回應是否已與投資銀行進行實質接觸。

BitGo 上市後，加密託管商關注度升溫

Copper 並非唯一關注資本市場的加密基礎設施業者。近期競爭對手 BitGo 以 BTGO 為代號於紐約證券交易所掛牌，發行價為每股 18 美元，上市初期市值約 20 億美元。

BitGo 股票在首日交易一度勁揚 36%，最終收在 18.49 美元，展現亮眼開局。然而，隨後股價明顯回落，顯示市場對加密企業估值依舊高度波動。

2025 年成為加密 IPO 轉捩點

長期被視為高風險領域的加密產業，終於於 2025 年正式突破 IPO 天花板。隨著監管環境逐步明朗，加上美國證券交易委員會（SEC）態度趨於友善，多家大型加密公司成功登錄公開市場。

包括 Circle（CRCL）、Bullish（BLSH）及 Gemini（GEMI）等企業皆完成上市。根據 Pitchbook 數據，2025 年至少有 11 家加密公司 IPO，募資總額達 146 億美元，遠高於 2024 年僅 3.1 億美元的規模。

2026 年風向轉向金融基礎設施型公司

White & Case 法律事務所合夥人 Laura Katherine Mann 指出，2025 年主流為數位資產儲備（DAT）型上市公司，而 2026 年更有可能成為金融基礎設施導向企業的主場。

她認為，未來能成功吸引公開市場投資人的公司，將更重視三大關鍵特質：

• 合規成熟度
• 穩定且可預測的營收模式
• 系統及營運的韌性

這些特性正是傳統金融市場最重視的企業基本面。

Copper 的定位與組織布局

就業務架構而言，Copper 符合上述條件。公司專注於機構級加密資產基礎設施，核心服務包含：

• 基於多方計算（MPC）技術的資產託管系統
• 加密資產結算服務
• Prime Brokerage 服務，協助銀行與交易機構降低對手方風險

在人事布局方面，Copper 於 2025 年 3 月任命 Tammy Weinrib 擔任美洲區首席合規官及銀行保密法（BSA）負責人，展現對合規及監管架構的重視。同年 10 月，亦任命 Amar Kuchinad 出任全球執行長，進一步強化國際化與公司治理架構。

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總結

雖然 Copper 對 IPO 尚未給出明確承諾，但從產業趨勢、公司定位與組織調整觀察，其策略方向已逐步接軌公開市場標準。若 2026 年如預期成為金融型加密企業上市大年，Copper 很可能會是市場高度關注的潛力候選者之一。