EtherFi 佈局 RWA 收益：25M 美元導入 Plume Nest，開創鏈上資產全新收益來源

EtherFi 進軍 RWA：多元化收益新篇章

（來源：ether_fi）

隨著 DeFi 市場日益成熟，單純依賴鏈上收益的模式已顯現成長瓶頸。為拓展收益來源，EtherFi 正式將觸角延伸至現實世界資產（RWA）。

此次 EtherFi 宣布投入 2,500 萬美元於 Plume 開發的 Nest 協議，標誌著其策略自純加密收益邁向鏈上與現實資產並重的混合模式。

首波部署：導入 nBASIS Vault

在初期整合階段，EtherFi 將率先接入 Plume 的 nBASIS Vault，該產品與 Superstate 的 USCC 加密套利基金緊密相關。

透過此配置，使用者可間接參與以下收益來源：

• 加密市場的 basis 套利策略

• 質押（Staking）產生的回報

• 政府債券（如國債）帶來的利息收入

這類結構過去多為機構或高資產投資人專屬，現則藉由鏈上產品向更廣泛用戶開放。

下一步：打造專屬 RWA Vault 入口

展望未來，EtherFi 計畫於自家平台建立專屬 RWA Vault 介面，讓用戶可更直接配置相關資產。

此外，此次整合預計將影響 EtherFi 平台超過 60 億美元的用戶存款，進一步推升 RWA 滲透率。

Plume 設計重點包括：

• 執行與報告流程上鏈

• 內建風險控制機制

• 結合合規需求

讓使用者能以更簡便的方式接觸複雜投資策略。

EtherFi × Plume：雙方定位剖析

從定位來看，兩者分工明確：

EtherFi

• 起家於以太坊流動質押

• 持續拓展多元收益產品

• 聚焦於用戶資產管理與收益優化

Plume

• 專注於 RWA 基礎設施建設

• 將機構級策略包裝為鏈上 Vault

• 連結傳統金融與加密市場

Plume 並已於美國 SEC 註冊成為轉讓代理機構，展現其積極銜接傳統金融體系的企圖。

RWA 市場爆發：規模高速成長

現實世界資產的代幣化正在迅速擴張。據市場數據，RWA 總規模已自 2025 年初約 57 億美元增長至超過 270 億美元。其中，美國國債相關產品占據主導地位，鏈上規模已突破 110 億美元。

主流機構加速進場

目前 RWA 領域已吸引多家國際大型金融機構投入，包括 BlackRock、Franklin Templeton 及 Circle。其產品如：

• USYC：約 23 億美元規模

• BUIDL：約 20 億美元

• Franklin Templeton 鏈上基金：約 10 億美元以上

（來源：rwa.xyz）

這些資產讓投資人得以在鏈上持有具政府信用背書的金融工具。

Plume 生態現況與成長動能

Plume 目前已累積：

• 超過 26 萬名 RWA 持有者

• 鏈上資產規模突破 3.48 億美元

• 近 30 天資產分布成長約 69%

其 Nest Vault 產品亦已正式上線，其中以套利策略為主的 Vault 吸引超過 2,600 萬美元資金。

此外，Plume 團隊預期 RWA 市場短期內仍有數倍成長空間。

為何 RWA 成為新敘事？

與傳統 DeFi 收益不同，RWA 的回報來自真實世界，包括國債利息、借貸收益及金融市場現金流。隨著利率環境變化，用戶對高收益產品的需求提升，資金也逐步由單一國債產品轉向更複合型策略。

總結

EtherFi 與 Plume 的合作展現 DeFi 與傳統金融加速融合的新趨勢，將現實世界資產收益引入鏈上，不僅豐富投資機會，也降低機構級策略參與門檻。隨著 RWA 市場持續擴大，未來鏈上收益的競爭焦點，將從單純的加密原生回報，轉向更廣泛且穩定的跨資產配置能力。