如果美國政府停擺，比特幣會有什麼影響？

簡要概述

• 美國聯邦政府可能關門，可能導致週五的就業報告延後，比特幣交易者依賴該報告研判聯準會降息趨勢。
• 比特幣已突破 114,000 美元，但受關門不確定性影響，現價仍較兩週前低 0.7%。
• 歷史資料顯示，美國政府關門期間比特幣表現不一——2013 年漲幅 14%，2018-2019 年則下跌 6%。

比特幣交易者正密切關注即將發布的美國勞工部就業報告，以判斷聯準會是否可能再次降息。隨著美國聯邦政府臨近關門，相關數據可能延後公布。

分析師指出，目前比特幣對政府關門事件的反應尚不明確，短期市場波動因市場泡沫及政治風險而加劇。過往政府關門對比特幣價格的影響各有不同。

Bitunix（比特安）分析師在致 Decrypt（迪克瑞普特）的報告中指出：「降息預期利多風險資產，但短期市場波動因市場泡沫及政治風險而加劇。對加密貨幣而言，這既有流動性支撐，也帶來下行不確定性。中期而言，降息確認有助提升流動性並支撐風險資產；短期則因市場泡沫及關門風險，市場脆弱性加劇，較可能出現劇烈價格波動（如急跌及反彈）。」

除非國會能在週二午夜前通過完整預算案或臨時撥款決議，否則聯邦資金將中斷，「非必要業務」將陷入部分停擺。美國聯邦財政年度於 9 月 30 日結束。

德意志銀行宏觀與主題研究主管 John Reid 在與 Decrypt（迪克瑞普特）分享的報告中表示：「本週重大事件或許不會發生，因為若國會無法於明天午夜前就臨時撥款達成協議，週五就業報告可能成為政府關門首個高調『受害者』。2013 年 10 月關門就曾導致 9 月就業報告延至 22 日才發布。」

截至發稿，比特幣已突破 114,000 美元，過去一天漲幅達 3.8%。根據 CoinGecko 資料，現價仍較兩週前下跌 0.7%。

經濟統計與數據處理不屬「必要業務」，美國勞工統計局需延後就業報告至政府恢復撥款。雖然數據最終會公布，但若延遲，可能會加劇市場波動。投資人普遍了解，聯準會制定貨幣政策高度依賴就業與通膨數據。

Nansen 研究分析師 Nicolai Sondergaard 向 Decrypt（迪克瑞普特）表示，政府關門可能引發加密市場短期劇烈波動。

他補充：「但我也在思考，若投資人普遍認為『關門』很快就能解決，影響可能不僅止於此。若有影響，甚至可能在關門發生前已波及更廣泛金融市場。」

這並非加密市場首度面對政府關門。

2013 年 10 月政府關門共 16 天。10 月 1 日至 10 月 17 日，比特幣價格由 132.04 美元漲至 151.34 美元，漲幅 14%。

但比特幣在政府關門期間並非總是上漲。最長一次關門發生於 2018 年 12 月 22 日至 2019 年 1 月 25 日，歷時 35 天，比特幣價格自 3,802.22 美元跌至 3,575.85 美元，跌幅 6%。

Decrypt（迪克瑞普特）母公司 Dastan 旗下預測市場 Myriad（邁瑞德）上，用戶對聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）2025 年兩次調整利率的信心下滑。懷疑者比例升至 75%，而 9 月第一週僅 40%。

這些懷疑者包括預期聯準會會在今年剩餘兩次 FOMC 會議調整利率的用戶，也有預計委員會將等到 2026 年才考慮加息的用戶。

Cryptoquant（加密量化）研究主管 Julio Moreno 表示，2013 年與 2018-2019 年政府關門期間，比特幣所處市場環境截然不同。

根據 Moreno 說法，2013 年比特幣需求旺盛，正值牛市尾聲；2018 年關門時，BTC 需求處於熊市收縮階段。

Moreno 補充，目前比特幣市場環境更接近 2013 年，而非 2018 年。

他指出：「隨著進入第四季，比特幣需求持續增長，通常也是價格表現較佳的季節。」

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