最近地缘政治局势升温，戰爭概念股又成了市场焦点。我自己这阵子也在关注这个板块，索性把观察到的东西整理一下。

除了国际冲突带来的不确定性，日本那边国防预算大幅增加，加上一堆日本散户用NISA账户大举布局军工股，这直接推高了整个产业的关注度。在科技股没什么起色的当下，国防、能源和矿业股就成了三驾马车。我自己月初布局的是美股的PPA ETF，主要还是考虑到军工产业链太复杂了，直接买一篮子省事。

如果要说个股的话，回报率确实诱人，但波动也大，这就看个人风险承受度。戰爭概念股涉及的产业其实超广的，从AI、无人机、航太到未来可能的机器人产业，都有机会。我比较关注的几个方向是这样的：

首先是航太引擎这块。GE的航太部门几乎垄断了飞机引擎市场，而且飞机维修这一块特别赚钱，这是个稳定的现金流来源。然后是飞弹和战机系统，洛克希德马丁主要就是做这个，F-35战斗机是他们的招牌产品。雷神公司则是飞弹领域的主力，产品线相当丰富。

还有一个值得注意的是Kratos，他们专注低成本无人机领域，这是个新兴方向，波动比较大，属于高风险高回报的选手。

说实话，今年地缘政治不稳定已经成了常态，我的策略就是持有黄金白银加上国防股来对冲风险。这个组合在动荡时期相对抗跌，算是一个比较平衡的配置吧。有兴趣的话可以在Gate上看看相关的行情和产品。