剛剛看到一個關於市場週期的有趣歷史觀點，值得再次回顧。早在1875年，一位經濟學家Samuel Benner提出了一套關於經濟模式的理論——基本上認為市場會經歷可預測的繁榮、衰退和恐慌階段。

他將賺錢的時期分為三個明確的類別。首先是恐慌年——大約每18-20年，市場會經歷重大壓力和崩潰。比如1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年等等。在這些時期，傳統智慧是保持觀望，避免恐慌性拋售。

接著是繁榮年，價格飆升，市場強力反彈。這些通常被視為透過賣出來賺錢的時期——例如1928年、1935年、1943年、1953年、1960年、1968年、1973年、1980年、1989年、1996年、2000年、2007年、2016年、2020年、2026年及未來。持有資產時，這是獲利了結的好時機。

第三個階段是衰退年——價格下跌，經濟放緩。比如1924年、1931年、1942年、1951年、1958年、1969年、1978年、1985年、1996年、2005年、2012年、2023年、2032年等等。這其實是買入的好時機——股票、土地和商品價格較低，你可以在繁榮來臨前積累資產。

所以基本策略是：在衰退時低買，持有，然後在繁榮期高賣。跳過恐慌年，或者至少不要做出情緒化的決策。

現在，這裡有個重要的警示——這是基於歷史模式和週期，而非某種普遍法則。真正的市場受到政治、戰爭、技術變革以及無數其他變數的影響。這更像是一個思考長期趨勢的框架，而非一個保證的藍圖。但作為理解何時賺錢的角度，這個觀點還是相當發人深省的。