剛剛遇到一個古老但令人著迷的市場理論，最近一直在我腦海中盤旋。這個歷史框架叫做本納循環（Benner Cycle）——由俄亥俄州的一位農民Samuel Benner在1875年開發，他花了多年時間分析經濟模式。令人驚訝的是，它描繪出特定的時期何時賺錢，說真的，至今仍有一定的指標。

以下是它的基本原理。Benner 識別出三個重複循環，基本上告訴你何時應該積極行動，何時應該觀望。首先是恐慌年——大約每16-18年一次。這些年份通常伴隨著股市崩盤，你絕對不想持有資產。接著是繁榮年，也就是經濟繁盛期，大約每9-11年出現一次。這時候是賣出和獲利的好時機。最後是買入良機——那些低價年份，循環每7-10年一次，聰明的資金會在這段時間積累。

根據他的預測，他標記的恐慌年包括1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年，以及即將到來的2035年。繁榮年，即應該退出持倉的年份，則包括2026年——也就是現在——以及2035年、2043年、2052年。而低點買入的機會出現在2023年，下一個主要的買入點預計在2030年左右。

讓我特別注意的是2026年的時機。根據Benner的框架，這應該是賣出和獲利的高峰年。然後2035年變得很有趣，因為它同時出現在繁榮和恐慌類別中——暗示著可能的轉折點或反轉點。這些循環提示你應該在2023-2030年左右低價買入，然後在這些高峰年輪換出場，從中獲利。

實用的操作策略相當直觀：在經濟低迷時積累資產，經濟復甦時持有，然後在繁榮高峰期退出，避免下一次恐慌循環的衝擊。當然，這只是歷史理論，市場本身非常複雜，但追蹤這些指標還是值得的。有些循環時機在過去幾十年中證明非常準確，這也是為什麼這個框架一直受到交易者和分析師的重視。