Zachxbt 標記 $420M 涉及 Circle 內合規違規事件，追溯至 2022 年

（MENAFN- Crypto Breaking）鏈上追蹤達人 ZachXBT 已升高對 Circle 的批評。Circle 是 USDC 穩定幣的發行方。ZachXBT 指稱，Circle 自 2022 年以來未能凍結或將約 4.2 億美元的非法資金流凍結或列入黑名單。Circle 可以凍結資產並將錢包列入黑名單，但 ZachXBT 認為，在多起備受矚目的案例中——包含與北韓相關行為者有關的案件——以及在多次駭客與詐欺事件中，所採取的行動相對有限。

這些指控出現在一場更廣泛的討論之際：在加密生態系中，非法活動仍透過集中式通道流動，那麼集中式服務供應商究竟應承擔哪些責任。ZachXBT 將這個問題定性為「現實世界後果」：當執法機關的請求與私營部門的通報在一家公司的落地實務中相互碰撞時，會對使用者與生態系造成怎樣的影響。

Cointelegraph 已聯繫 Circle 以求得評論；截至發稿，尚未收到即時回應。

關鍵要點

ZachXBT 主張，自 2022 年以來，Circle 並未凍結或列入黑名單約 4.2 億美元的非法 USDC 流量；此數字源自他追蹤的、公開記錄的案例。 其所謂的案例包括：2025 年 7 月與 GMX 駭客事件相關的 900 萬美元 USDC；ZachXBT 表示 Circle 沒有凍結，以及：與 Drift Protocol 事件相關的 2.32 億美元非法資金流；在該事件中，USDC 經過多筆交易移動後才採取行動。 Circle 在部分案例中採取了可辨識的主動措施，例如在 2022 年凍結了與 Tornado Cash 位址（已遭 OFAC 制裁）相關的 USDC，並且已釋出對「可逆轉」或「可修訂」交易模型用於駭客與詐欺的興趣。 這場討論也連結到更廣泛的辯論：在高度去中心化的生態系中，集中式發行方與託管方的「把關」角色究竟有多大；而線上言論也聚焦於執法與技術如何交會。

ZachXBT 指出的重點是什麼——以及為何重要

這項批評的核心，建立在 ZachXBT 所描述的一種模式：Circle 面對非法資金流時，其行動呈現不一致或延遲。他點出數起高調事件：在駭客或詐欺事件期間或之後，USDC 透過集中式通道流動；他並表示，Circle 在某些情況下的回應不足以停止或逆轉被盜或以詐術取得的資金移動。

其中所引用的事件包括：2025 年 7 月的 GMX 交易所遭駭。該事件牽涉到非法轉移的 USDC，依據 ZachXBT 的說法，這些資金並未在及時的時間點被凍結。在另一起事件中，2025 年 5 月 Cetus DEX 遭入侵，導致約 2 億美元的 USDC 被轉換為 ETH；ZachXBT 指稱 Circle 疑似未能在當下阻止或凍結涉事位址。另有一個案例涉及 Drift Protocol 的駭客事件：在長達 6 小時的窗口期內，攻擊者透過多筆交易，將資金從 USDC 移轉至 ETH；然而據報 Circle 並未迅速介入以阻止這些移動。

超越個別案例，ZachXBT 將此問題定性為「系統性」。他主張，持續性的「不作為」——儘管遭到執法機關的請求、私營部門的通知，以及公司自身基礎設施所釋出的訊號——會侵蝕人們對集中式風險控管的信任，並削弱整體生態系的韌性。他暗示，重點在於：不作為的成本由依賴穩定幣來支撐合法性、可取得性與日常交易及轉帳流動性的普通使用者承擔。

Circle 的作為與可逆轉交易相關爭論的演進

過去一年圍繞 Circle 的爭論圈不斷擴大。2025 年 9 月，Circle 總裁 Heath Tarbert 披露，公司正在探索「可逆轉」的 USDC 交易——這是一種選項，可能允許在遭遇駭客、竊取與詐欺後，將資金回滾或修訂。這個概念將代表穩定幣風險管理的根本轉變，並在非法資金流穿透傳統控管時，提供一種補救方案。

Circle 並未在某些情況下回避採取行動。發行方已公開凍結與 Tornado Cash 位址相關的 USDC 資金，並將錢包列入黑名單；此舉與 2022 年 OFAC 制裁一致。這些步驟顯示：當來自監管者或執法機關的輸入與其風險補救框架相吻合時，Circle 願意積極介入。至於「可逆轉系統」將如何與既有制裁體系以及私營部門通知互動，仍是審計師、交易所與使用者之間高度激烈討論的議題。

投資人與建置者的背景、風險，以及接下來的路

圍繞 Circle 作法的討論，落在合規、使用者保護與市場結構之間的交會點。支持更強鏈上控管的倡議者認為，清楚且可執行的標準有助於降低集中式實體對於在許可式與無許可式生態系中運作的使用者所帶來的把關風險。批評者則警告，過於強硬或不透明的資產封存工具，可能引入新的市場操縱途徑，或阻礙合法的流動性流動，凸顯了安全性與無許可創新的張力。

對投資人與建置者而言，關鍵問題在於：合法執法與過度伸張之間的界線落在哪裡，以及政策與技術如何演進以因應新的攻擊向量。ZachXBT 所引用的事件凸顯，即使是被廣泛使用的穩定幣，也可能成為關於責任、透明度與問責的辯論爆點；而這些辯論涉及站在使用者與加密經濟之間的各方——包括發行方、交易所與託管方。

來自加密社群的公開評論——包含追蹤鏈上活動的觀察者——已凸顯集中式角色可能成為非法資金流動的潛在瓶頸。有些評論者指出，需要在穩定幣中嵌入更強健、且可驗證的合規訊號；另一些人則認為，最好的前進方向，是設計具備更強、以信任最小化為前提的詐欺偵測與回應能力的系統，而不應僅仰賴集中式介入。

接下來要關注什麼

關鍵問題仍未塵埃落定：Circle 是否會從可逆轉交易的探索，推進到一套具體且可供審計的回滾或修復（風險補救）框架，用於駭客事件？監管機關的預期將如何形塑 Circle 的風險控管，以及資產凍結或列入黑名單的時點？此外，是否會出現更多後續的公開報告或獨立審計，以釐清 USDC 流量在真實世界事件中是如何被管理的？

當 Circle 思考這些問題時，產業仍將持續追蹤該公司對過去事件的回應，以及其就未來防護措施所作出的任何正式承諾。持續的辯論很可能會影響使用者如何評估穩定幣的可靠性、開發者如何為鏈上協議設計防護層，以及監管者如何調整其對集中式加密通道的執法強度。

讀者應持續關注：Circle 是否會發表任何正式聲明，以及來自鏈上研究者與審計師的新增數據點，這些內容可能會重新校準對 USDC 以及類似穩定幣在遭遇駭客、詐欺與其他壓力事件期間如何表現的評估。

** 風險與關聯方通知：加密資產波動性高，且資本面臨風險。本文可能包含關聯方連結。**

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