1977年，巴菲特在致股東的信中，第一次總結了自己在篩選優質企業時遵循的標準。

這套標準一直沿用至今，核心只有4件事。
在自己的能力圈內，看得懂這門生意。
公司有長期競爭優勢，抵禦競爭並保持防禦能力。
管理層既有能力，也有誠信，和股東利益一致。
價格不能太離譜，要在合理甚至便宜的時候買入。