招商證券淨利123億再創歷史新高，財富管理為第一收入，AI券商建設實現三大突破

問AI · 財富管理數位化模式怎樣助力AUM成長29%？

**財聯社3月28日訊（記者 趙昕睿）**招商證券於3月27日晚公布2025年年報，營收連續保持三年增長，利潤創出歷史新高，金融科技佈局也取得關鍵突破。

年報數據顯示，招商證券2025年實現營收249.7億元，同比增長20%，連續三年保持增長；實現利潤總額140.8億元、淨利潤123.2億元，同比分別增長25%、19%，雙雙創下歷史新高。

業務層面，公司多項核心指標實現質效雙升、排名突破。根據目前已披露的市場數據，公司財機業務代理買賣證券業務淨收入排名躍居行業前三，代銷金融產品淨收入、股票質押業務規模與利息收入等關鍵指標排名均保持在行業前五；託管外包總規模首次突破4萬億元；投行業務股票承銷金額與家數、IPO承銷金額與家數等關鍵指標排名大幅提升，IPO承銷家數排名第4，為近十年最佳。

金融科技成為招商證券高品質發展的重要引擎，全年實現三大核心突破：

一是建成證券行業首家基於雲原生架構的核心交易系統，實現系統架構的技術領先；

二是積極建設「AI證券公司」，推動AI應用建設與迭代升級；

三是透過數位化能力的深度嵌入，推動財富管理、機構業務等主要業務平台數位化水準持續提升，實現數位化轉型與業務價值的深度融合。

從主要業務來看，絕大部分板塊實現收入增長，但其他業務收入出現階段性調整。2025年，公司其他業務收入實現22.21億元，同比下降12.64%。

財富管理打造數位化新模式，AUM同比增長29%創新高

從業務板塊看，財富管理是招商證券第一大營收來源。2025年，該業務實現營業收入138.24億元，同比增長35.1%，主要由代理買賣證券業務手續費淨收入增長驅動。

在行業財富管理轉型浪潮下，公司加快構建以客戶為中心的數位化財富管理體系，全年財富管理AUM同比增長29%，再創歷史新高。同時持續強化財富顧問團隊建設，依託AI賦能打造「AI +人工」雙輪驅動服務模式，截至2025年末，財富顧問人數達1468人。

境內外託管與交易規模同步穩步擴張。截至2025年12月末，公司正常交易客戶數約2097.22萬戶，同比增長8.67%，託管客戶資產5.29萬億元，同比增長23.89%。境外市場方面，招證國際託管客戶資產規模2687.38億港元，較2024年末增長24.64%。

值得關注的是，在行業普遍收縮分支機構的背景下，招商證券2025年未撤銷任何分公司及營業部。截至年末，公司共設14家分公司、265家營業部，並在香港、韓國等地佈局海外機構，服務網路覆蓋全球主要資本市場。

投行業務IPO承銷家數排名近十年最佳，港股專案實現多倍增長

投行業務方面，招商證券自2019年推出的「羚躍計畫」已成為服務成長型科創企業的核心抓手。截至2025年末，該計畫累計入庫企業665家，超80家企業成功實現投行業務轉化，儲備梯隊持續增厚。

2025年公司股權承銷規模與專案家數同步大幅增長，A股IPO表現亮眼：全年完成10單A股IPO承銷，行業排名升至第4，同比提升5個位次，創下近十年最佳業績。

港股IPO增長情況更好。據彭博統計，2025年，公司共計完成7單港股IPO專案，承銷金額為4.22億美元，同比增長251.31%。公司向香港聯交所提交的港股上市申請專案數量同比也實現多倍級增長。

資管業務淨收入同比增長12.77%，規模同比下滑

資管業務方面，2025年招商資管聚焦提升主動管理能力，FOF產品發行規模實現顯著增長。受益於公募基金管理業務收入增長，招商資管2025年淨收入8.21億元，同比增長12.77%。

但就資產管理規模而言則呈下滑趨勢。截至2025年末，招商資管資產管理總規模2610.50億元，同比下滑2.37%。其中，集合資管計畫規模同比下滑66.46%，集合資管計畫淨收入則同比下滑53.49%。

境外資管業務方面，招商國際資管重點推進ETF產品發行，期末資產管理總規模達220.73億港元，較2024年末大幅增長107.73%。

基金業務板塊則保持穩健發展，截至2025年末，博時基金資產管理總規模（含子公司）達17742億元，同比增長2.93%；招商基金資產管理總規模（含子公司）達15944億元，同比增長1.63%。

百億私募客戶交易覆蓋率突破90%

招商證券在2025年也持續深化推進機構客戶業務轉型變革。

報告期末，公司加速券商結算產品引入，券商結算業務規模實現穩步增長。

在私募基金客戶服務方面，公司著力打造「私募領航計畫」品牌，私募交易資產規模則同比增長55.41%。截至2025年12月末，公司對管理規模超百億元的私募客戶交易覆蓋率突破90%。

招商證券公募基金託管外包業務則著力打造ETF公募生態圈。截至2025年年底，公司託管外包產品3.37萬只，規模4.28萬億元，同比增長23.72%。其中，境外基金行政管理外包業務規模225.79億港元，同比增長201.50%。

AI深度賦能各個業務條線，資訊技術投入同比增長20.58%

財聯社注意到，招商證券2025年年報中高頻提及「AI」一詞，並以建設「AI證券公司」為戰略願景。

報告期內，公司以大模型技術全面賦能各業務條線與營運管理，數位化轉型深度落地。2025年，招商證券資訊技術投入達19.08億元（母公司口徑），同比增長20.58%，投入規模位居行業前列。

在財富業務上，公司打造行銷服務助理「招小顧」，助力財富顧問在市場熱點把握、產品研究輔助、資產配置服務、投資者教育等環節提升服務質效；

在機構業務上，則打造機構服務統一品牌「招商證券機智」，推出機智平台助理和機構客戶經理AI百寶箱；同時打造「託管007」數位員工，大幅提升託管業務營運效率；

在研究業務上打造「AI研究所」，探索生成式AI在財報解讀、研報撰寫、研究員助理等情境的創新實踐，一站式智慧研究工作台涵蓋分析師研究內容生產的「搜、讀、寫、審」全流程；

投行業務則構建智慧化投行作業體系，嵌入智慧審稿、投行文件智慧撰寫、銀行流水辨識等AI應用；

在辦公與營運情境中，打造資料服務助理「招小數」及通用辦公助理「招小聚」，賦能一線經營管理提升效率。

（財聯社記者 趙昕睿）