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2026 年 4 月 30 日凌晨，美联储联邦公開市場委员會（FOMC）以 8 比 4 的投票结果，决定将联邦基金利率目标區間维持在 3.50% 至 3.75% 不变，連續第三次會議按兵不動。然而，這一表面符合市場預期的决議之下，隱藏着自 1992 年 10 月以來最剧烈的政策分歧。 4 张反對票的构成极具戏剧性：特朗普提名的理事斯蒂芬·米兰主张降息 25 個基點；克利夫兰联储主席贝丝·哈馬克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利以及達拉斯联储主席洛丽·洛根三人则分别支持维持利率不变，但坚决反對在声明中保留类似“進一步調整”的宽松倾向措辞。這是历史上罕見的分裂方向——四名异議者中，一人要求更宽松，三人要求更鹰派。美联储内部對通胀路径、能源冲击传导以及經济前景的判断已出現根本性断裂，而這种断裂恰好發生在鲍威尔主席任期即将终结、沃什即将接棒的關键窗口期。 鲍威尔卸任前的“最後一舞”如何為交接期定調 在 4 月議息會議後的新闻發布會上，鲍威尔以美联储主席身份完成了最後一次公開亮相。他對當前貨幣政策立場的定义為“处于非常好的位置”，强調在油價和關税的双重冲击下，降息仍需等待。 鲍威尔同時宣布，5