我試過一次在個小池子裡當 AMM 做市,想着吃點手續費當奶茶錢,結果第二天一看,價格一波動,曲線自己把我賣飛了……說白了無常損失就是你以為在“持幣”,其實在被動做對手盤,漲了你少賺,跌了你多接,手續費不夠就白忙。最近大家天天盯解鎖日曆、質押解鎖那點拋壓焦慮,我反而覺得更該先算算:波動+解鎖那種單邊走,會不會把你曲線拉到角落裡。做市真不是躺賺,別看 APY 漂亮就上,先想清楚自己到底在賭啥。

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