一直注意到許多新手交易者被一些本應相當基本但卻不這麼覺得的事情嚇到。期權中的時間價值遞減就是其中之一，聽起來很簡單，直到你意識到它在默默侵蝕你的持倉。

所以關於時間價值遞減的事情——它不僅僅是慢慢削減你的期權價值。它是指數級的。越接近到期日，它的速度越來越快。大多數人直到太遲才會感受到，因為一開始這個效果並不明顯。你持有一個看漲期權一週，幾乎沒什麼感覺，然後在到期前的最後兩週，整個價值就突然崩潰了。

我認為很多交易者低估了這一點，因為他們專注於股票價格朝有利方向移動。但即使標的資產在你想要的方向上運行，時間價值遞減仍然在對你不利，尤其是你持有多頭倉位時。一個剩下30天的平值看漲期權，在短短兩週內就可能失去大部分的外在價值。這就是數學的運作方式。

關鍵是要理解，期權的價格有兩個組成部分——內在價值（如果你今天行使的實際利潤）和時間價值（你為未來潛在利潤支付的費用）。時間價值遞減專門侵蝕這部分。而且有趣的是：對於深度價內的期權，這個效果更為嚴重。若你的看漲期權深度ITM，時間價值遞減的速度甚至更快，因為剩下的外在價值更少可以被侵蝕。

這正是為什麼經驗豐富的期權交易者傾向於賣出而非買入的原因。當你賣出期權時，時間價值遞減對你有利。每天過去，你都在不動的情況下賺錢。對於買方來說，情況正好相反——你一直在與時間賽跑。

我見過一些交易者堅持持有倉位，認為自己會變得更好，結果在到期前一週醒來，發現70%的權利金已經沒了。時間價值遞減不在乎你的交易假設。它是機械的、無情的，也是人們即使判斷方向正確卻仍然虧損的最大原因之一。

實務上的重點：如果你在買期權，尤其是短期期權，你必須積極獲利。不要等到完美的退出點。如果你打算持有到到期，至少要清楚每天時間價值遞減在對你造成多大的影響。這是交易的成本，忽視它就會導致帳戶爆炸。