剛剛在星期五觀看了咖啡期貨的行情，市場反應相當複雜。阿拉比卡價格略微上漲，而羅布斯塔則受到打擊，但老實說，兩者仍在處理本週早些時候的後續影響。美元走弱促使空頭回補，但這不足以扭轉我們一直看到的更大壓力。

目前我們咖啡價格的真正故事是供應面阻力。巴西預計2026年的產量將大幅增加17% ，根據預測，他們的作物豐收，米納斯吉拉斯也有不錯的降雨。然後越南的出口表現出色，1月出口量激增38%。這意味著大量羅布斯塔進入市場。哥倫比亞是唯一的亮點，因為他們的產量實際上比去年同期下降了34%，但這不足以抵消來自巴西和越南的供應增加。

庫存也是我關注的另一個因素。阿拉比卡和羅布斯塔的庫存都已從低點反彈，這對價格沒有幫助。美國農業部預計明年的全球產量將達到創紀錄的1億7,880萬袋，但他們特別提到阿拉比卡可能會略微緊張。但面對這麼多供應湧入，我不確定這在短期內對我們的咖啡價格有多大影響。我們看到的盤整似乎是市場仍在試圖找到底部，因為所有這些看跌數據。