最近在加密圈子裡到處都在看到這個Benner循環圖表，說真的，它現在受到的關注真的相當火熱。對不熟悉的人來說，這是一個由農夫Samuel Benner在1875年創建的已有150年歷史的經濟預測工具，當時他在1873年的金融危機中遭受巨大損失。

關於Benner循環的事情是——它並不是某種複雜的定量模型。Benner基本上是觀察農產品價格模式和太陽週期，然後繪出他認為市場會恐慌、繁榮或崩潰的時間點。這張圖將年份分為三類：恐慌年、繁榮年（適合賣出）和衰退年（適合買入）。他甚至將預測延伸到2059年。

令人驚訝的是，它似乎經常與真實事件相符。大蕭條、網路泡沫、COVID-19崩盤——據說Benner循環都預測到了，而且通常是在幾年內。這也是為什麼每隔幾十年，當人們對市場感到焦慮時，它就會再次浮出水面。

在加密領域，Benner循環變得特別受歡迎，因為它暗示2023年是積累的理想時機，而2026年將是一次重大高峰。散戶投資者用它來證明激進的持倉策略，押注在2025-2026年之前的漲勢，然後再轉入下行。這個說法很有說服力：AI和加密的投機熱潮會加劇，然後崩盤。

但事情變得複雜了。當主要經濟震盪並未與預測相符時，Benner循環的可信度受到一些打擊。摩根大通開始警告2025年全球衰退的概率達60%，高盛則將其衰退預測提高到45%——是疫情後通脹周期以來的最高點。一些資深交易員如Peter Brandt直言不諱地將其視為分心的東西，認為它對真正的交易決策幫助不大。

儘管如此，仍有不少投資者堅信它。有人認為：也許Benner循環之所以有效，不是因為它神奇，而是因為足夠多的人相信它，才會變成自我實現的預言。市場也受到情緒的驅動，不只是基本面。

有趣的是，根據Google Trends，Benner循環的搜尋熱度在上個月達到高峰。這反映出散戶投資者對能解釋混亂的故事有多渴望——尤其是在面對政治和經濟不確定性時。無論Benner循環是否真的有效，還是只是在尋找模式，它確實已經成為當前加密市場集體意識的一部分。