法國芯片公司Sequans Communications，一家原本做物聯網半導體的企業，11個月前為了應付紐交所退市警告，搞了個企業比特幣儲備計畫。現在，這場鬧劇收場了——它賣光了手裡的$BTC，連可轉換債券都全部清償，剩下的658枚$BTC也要逐步變現。
Sequans最高持倉3234枚$BTC，曾經對外說要長期持有3000枚以上。可這個“長期”，連一年都沒撐到。公司股票SQNS今年跌了77%，近五年累計跌了97%。
這事得從2025年6月23日說起。那天，Swan Bitcoin的CEO Cory Klippsten還在幫著吆喝，說Sequans要成為企業比特幣儲備賽道的領跑者。18天前，紐交所剛發了退市預警——公司市值和股東權益雙雙跌破5000萬美元的門檻。當時SQNS股價23.40美元，現在開盤價3.98美元。
CEO Georges Karam當時信心滿滿，說$BTC是優質資產，有長期投資價值。他們選了Swan Bitcoin做執行方，Coinbase Prime托管，還拉了Northland Capital Markets和B. Riley Securities當承銷商，搞了3.84億美元私募融資。其中1.95億美元是賣美國存托憑證（每股1.40美元），剩下的1.89億美元是比特幣質押的可轉換債券。說白了，從一開始，那些$BTC就抵押給了債主。
截至2025年10月3日，Sequans持有3234枚$BTC，平均成本每枚116,643美元。到發文時，$BTC跌到73,000美元。一個月後，公司為還債賣了970枚$BTC，直接違背了囤幣派的鐵律。Michael Saylor說過：“就算走投無路，也不要賣掉手中的比特幣。”Sequans偏不信邪。
又過了五個月，計畫徹底終止。公告裡只寫了一句：“比特幣儲備策略已終止。”CEO Karam改口說，這次債務清償是公司轉折點，以後全力搞半導體主業。那些吹捧$BTC能創造長期價值的話，全當沒說過。
三周前的一季度財報已經露了底：營收610萬美元，營運虧損5050萬美元。2025年全年淨虧1.093億美元，光比特幣未實現減值損失就6740萬美元，累計虧損1.451億美元。高買低賣，數千萬美元打了水漂。原本想靠$BTC增強抗風險能力、給股東創造長期價值，結果全落空。現在SQNS股價，比啟動計畫時跌了80%，比近一年高點跌了92%。
這個故事告訴我們：企業把比特幣當救命稻草，往往摔得更慘。
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最後一層窗戶紙：法國半導體公司高位囤$BTC，巨虧後清倉，散戶還在抄底嗎？
法國芯片公司Sequans Communications，一家原本做物聯網半導體的企業，11個月前為了應付紐交所退市警告，搞了個企業比特幣儲備計畫。現在，這場鬧劇收場了——它賣光了手裡的$BTC，連可轉換債券都全部清償，剩下的658枚$BTC也要逐步變現。
Sequans最高持倉3234枚$BTC，曾經對外說要長期持有3000枚以上。可這個“長期”，連一年都沒撐到。公司股票SQNS今年跌了77%，近五年累計跌了97%。
這事得從2025年6月23日說起。那天，Swan Bitcoin的CEO Cory Klippsten還在幫著吆喝，說Sequans要成為企業比特幣儲備賽道的領跑者。18天前，紐交所剛發了退市預警——公司市值和股東權益雙雙跌破5000萬美元的門檻。當時SQNS股價23.40美元，現在開盤價3.98美元。
CEO Georges Karam當時信心滿滿，說$BTC是優質資產，有長期投資價值。他們選了Swan Bitcoin做執行方，Coinbase Prime托管，還拉了Northland Capital Markets和B. Riley Securities當承銷商，搞了3.84億美元私募融資。其中1.95億美元是賣美國存托憑證（每股1.40美元），剩下的1.89億美元是比特幣質押的可轉換債券。說白了，從一開始，那些$BTC就抵押給了債主。
截至2025年10月3日，Sequans持有3234枚$BTC，平均成本每枚116,643美元。到發文時，$BTC跌到73,000美元。一個月後，公司為還債賣了970枚$BTC，直接違背了囤幣派的鐵律。Michael Saylor說過：“就算走投無路，也不要賣掉手中的比特幣。”Sequans偏不信邪。
又過了五個月，計畫徹底終止。公告裡只寫了一句：“比特幣儲備策略已終止。”CEO Karam改口說，這次債務清償是公司轉折點，以後全力搞半導體主業。那些吹捧$BTC能創造長期價值的話，全當沒說過。
三周前的一季度財報已經露了底：營收610萬美元，營運虧損5050萬美元。2025年全年淨虧1.093億美元，光比特幣未實現減值損失就6740萬美元，累計虧損1.451億美元。高買低賣，數千萬美元打了水漂。原本想靠$BTC增強抗風險能力、給股東創造長期價值，結果全落空。現在SQNS股價，比啟動計畫時跌了80%，比近一年高點跌了92%。
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