美國AI晶片出口限制可能在開盤時對英偉達和AMD股價施加壓力

beincrypto
2026年6月1日
#宏觀
英偉達（NVDA）和AMD的股價預計在週一美國市場開盤時面臨新一輪壓力。工業與安全局（BIS）週末發布的指導方針將許可規則擴展到銷售給海外中國所有企業的先進AI晶片。
特朗普政府在去年5月撤銷拜登時代的AI擴散規則後，留下了一年的執法空白期。行業消息人士表示，數十萬顆先進晶片在此期間流入了與中國相關的買家手中。

早期草案規則要求全球AI晶片出口需經批准，導致英偉達在之前的交易中下跌1.8%，AMD下跌2.2%。類似但更受限制的反應在週一可能重演。新的指導方針是執法澄清，而非全面禁令。現有的較低階晶片許可銷售可根據早期條款繼續。已出貨的產品仍在客戶手中。

直接的盈利損失可能有限。英偉達披露2027財年第一季度未向中國出貨任何數據中心Hopper晶片，去年同期則為46億美元。由於Blackwell 300的需求，數據中心總收入仍創下75.2億美元的新高。

此限制措施適用於頂級處理器。受影響的產品包括英偉達的Rubin和Blackwell系列，以及AMD的MI350x加速器。BIS現在將要求所有最終母公司位於中國的買家取得許可證。這一澄清是在早期中國出口規則的基礎上制定的，該規則限制了先進半導體的銷售。行政當局在2025年5月生效前撤銷了更廣泛的拜登框架。

行業消息人士告訴路透社，在空白期內，數十萬顆先進晶片流入了海外中國所有企業。新加坡和馬來西亞被列為可疑的轉運中心。聯邦檢察官此前已對一個價值25億美元的GPU走私團伙的運營者提出指控，該團伙與類似的轉運模式有關。

出口商必須核實每個買家的最終母公司，而不僅僅是目的國。分銷商和雲端經銷商在了解客戶方面面臨更高的門檻。自2024年以來，實體名單的新增和中東出口限制已在中國框架之上。特朗普早前取消更廣泛的拜登控制措施，仍保留實體層級的限制。

以AI為主題的加密代幣經常與美國半導體同步交易。如果晶片情緒惡化，可能會出現相關性疲軟。近期頂級AI股的走勢與Blackwell出貨情況密切相關。此次限制可能會影響旗艦產品的收入，或將產能轉向美國及盟國客戶。下一季度的財報將提供首個明確的指標。