Gate 研究院：以太坊 RWA 市值突破 150 億美元｜Gate 現貨市占率穩居全球前三

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2026-02-25 07:55:58

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更新時間 2026-04-09 09:20:18

Gate 研究院日報：2 月 25 日，加密貨幣市場出現技術性反彈，但整體仍處於情緒主導的震盪階段，BTC 與 ETH 雖有短線修復，但中期走勢尚未明朗。在資金面，市場持續聚焦於高敘事題材資產，ENSO、ESP、POWER 分別受惠於跨鏈執行層、統一互動基礎設施及融資利多等因素而走強。結構上，以太坊 RWA 市值突破 150 億美元，現實資產加速上鏈，同時 Gate 積極鞏固現貨與衍生品市占，並推動 TradFi 與 AI 應用，顯示基礎設施建設與合規化仍是中長期發展主軸。

加密市場全景

BTC（+2.41% ｜現價 65,768 USDT）：BTC 於近 24 小時自低點顯著反彈，價格從 $62,500 區間回升至 $65,700 以上，短線呈現修復走勢，但整體仍屬於前期下跌後的反彈階段。均線結構方面，MA5 上穿 MA10 並逐步接近 MA30，顯示短週期動能回溫，但中期趨勢尚未完全扭轉。MACD 位於零軸下方形成黃金交叉，紅色動能柱持續放大，反彈動能延續。上方需留意 $66,800–$68,700 區間壓力，若量能不足，仍可能回落測試 $64,500–$63,800 支撐。
ETH（+3.18% ｜現價 1,910 USDT）：ETH 表現明顯優於 BTC，近一日自 $1,800 附近快速反彈，重新站上 $1,900，顯示資金回流意願積極。均線方面，MA5 與 MA10 已轉為向上，價格逼近 MA30，短線結構由弱轉穩。MACD 在零軸下方黃金交叉後持續攀升，動能柱放大，反彈動能尚未減弱。若 ETH 能有效站穩 $1,920，上方有望挑戰 $1,980–$2,010 區域；下方關鍵支撐位於 $1,850 及 $1,800。
山寨幣：恐慌指數最新降至 11，維持在「極度恐慌」區間，較前一週及上月均處於低位，反映市場情緒尚未企穩，拋售行為主要受情緒化與被動去風險影響。
宏觀：2 月 24 日標普 500 指數上漲 0.77%，報 6,890.07 點；道瓊斯指數上漲 0.76%，報 49,174.50 點；那斯達克指數上漲 1.04%，報 22,863.68 點。截至 2 月 25 日 11:15 AM (UTC+8)，現貨黃金每盎司報價 5,184 美元，24 小時內漲幅 0.78%。

掘金熱門代幣

ENSO Enso（+41.01%，流通市值 5,601 萬美元）

根據 Gate 行情數據，ENSO 代幣現價為 2.7841 美元，24 小時內上漲約 41.01%。Enso 定位於跨鏈執行基礎設施，核心目標並非再造新公鏈，而是透過統一且具確定性的執行層，將分散於不同區塊鏈和協議上的操作整合為一次性且安全的執行流程。

近期 Enso 與 Altura、LayerZero 等專案合作，上線 Omnichain Deposits 功能，支援在 Ethereum、Arbitrum 等多條鏈直接存入穩定幣並獲取目標資產，無需傳統跨鏈橋操作，強化其「無碎片化執行層」的敘事。本輪 ENSO 大幅上漲，主要受敘事強化與實際應用展示共同推動。

ESP Espresso（+68.77%，流通市值 8,868 萬美元）

根據 Gate 行情數據，ESP 代幣現價為 0.17404 美元，24 小時內上漲 68.77%。Espresso 以「統一交互與可組合基礎設施」為定位，核心目標是在多應用、多市場與多網路間構建低摩擦、可即時協作的執行與結算層。

本輪 ESP 的強勢上漲，主要反映市場對其基礎設施敘事及階段性進展的集中定價，鏈上薪資、穩定幣即時結算等明確應用，為「統一交互層」提供具體落地想像空間。

POWER Power Protocol（+30.62%，流通市值 1.45 億美元）

根據 Gate 行情數據，POWER 代幣現價為 0.6858 美元，24 小時內上漲約 30.62%。Power Protocol 以「Web3 激勵層 / 經濟引擎」為核心定位，致力於加密娛樂及鏈上應用生態，打造連結用戶行為、內容消費與價值分配的底層經濟系統。

本輪 POWER 顯著上漲，主要受融資消息與敘事強化共同帶動。專案宣布獲 BITKRAFT Ventures 獨家領投新一輪融資，單筆投資 300 萬美元，讓生態總融資規模提升至約 1,540 萬美元，顯著提振市場對其鏈遊及加密娛樂領域長期布局的信心。

Alpha 解讀

以太坊 RWA 市值突破 150 億美元，鏈上現實資產加速擴張

以太坊上的 RWA 總市值已突破 150 億美元，年增長約 200%，顯示鏈上資產結構正從加密原生品類持續滲透至現實金融資產。成長主因來自代幣化國債、貨幣市場基金、鏈上信貸與結構化票據等低波動資產，其穩定收益特性在高利率與宏觀不確定環境下，顯著吸引機構及低風險偏好資金進場。

從結構與趨勢來看，RWA 擴張不僅提升以太坊鏈上資產的「收益底盤」，也強化其作為金融結算層的定位。一方面，傳統機構透過合規發行與託管方案逐步進場，推動資產規模快速擴大；另一方面，RWA 與 DeFi 協議組合應用持續增加，使其成為鏈上流動性與真實現金流的重要來源。隨著監管路徑日益明朗與基礎設施完善，RWA 有望成為以太坊生態中連結傳統金融與鏈上金融的關鍵增長引擎。

以太坊基金會啟動財庫質押，推進長期資金管理策略

以太坊基金會於 2 月 24 日宣布，已正式開始對財庫部分資產進行質押，落實先前公布的財庫管理政策。鏈上資料顯示，基金會當日完成一筆 2,016 枚 ETH 存入，後續預計約有 7 萬枚 ETH 參與質押，相關收益將持續回流基金會財庫，用於支持長期生態發展及營運需求。

在技術與風控層面，本次質押方案採用 Attestant 開發的開源工具 Dirk 與 Vouch。Dirk 為分散式簽名系統，允許不同司法轄區的獨立參與者共同管理金鑰，有效降低單點故障風險；Vouch 則透過多客戶端組合策略，緩解客戶端集中造成的潛在風險。基金會表示，整體部署架構同時涵蓋少數派客戶端，並結合託管基礎設施與多地自管硬體，以提升系統穩健性與去中心化程度。

Gate 現貨市占率穩居全球前三，衍生品市占率居產業第四

根據 CoinDesk 最新交易所評測報告，Gate 於今年 1 月在全球中心化交易所中表現亮眼，現貨市場市占率排名第三、衍生品市場市占率排名第四。當月現貨交易量達 744 億美元，月增 11.1%，於 AA–A 級交易所中現貨交易量位居前三，與主要平台合計約占 50.2% 總交易量。衍生品方面，Gate 交易量市占率為 11.2%，未平倉合約規模於零售交易所中排名前三，占比 10.1%，顯示平台在市場活躍度與資金承載力持續增強。

產品與技術層面，Gate TradFi 累計交易量突破 700 億美元，單日峰值逾 100 億美元，已正式結束公測並上線 Web 端，實現多終端覆蓋。用戶可在統一帳戶體系下，以 USDT 作為保證金交易外匯、股票及貴金屬等全球差價合約，並接入 MT5 執行系統，實現跨資產統一保證金管理。同時，平台推出 Gate AI 並上線自然語言交易功能，支援透過對話指令完成現貨與理財操作，進一步打通 AI 分析與多端交易執行流程。

參考資料：