很关键！RWA新王！

26年全新投研之旅-十三期，本轮的RWA新王-Ondo Finance。

在说项目之前，先说下今天的热点新闻，就是张雪峰的突然去世，年仅41岁，一个长期运动、跑马拉松、事业成功、对员工也很好的创业者，就这样突然离开了。

这件事其实很简单，但值得每个人反思——健康和生命，才是所有投资逻辑的“底层资产”。

你可以错过一轮行情，但不能透支自己的人生。投资赚钱，本质只是人生的一个“副本”，不是主线。

回到正题，项目最早是在24年的1月讲的，当时市值2.9亿美元，币价不到0.2，也是我拿到的10倍中的一个。当时就分析了其基本面，背书，赛道定位都是非常出色，真的是难得的一个好项目，所以分析完就果断买入了。因为也分析它的解锁压力-每年1月解锁25%，所以在高点2的位置卖了大部分。

目前币价又回到了0.25，虽然比我2年前买入点还高一点，但是已经差不多了，目前市值12亿，市值翻了4倍。

那么过了2年，他的基本面有没有变呢？

之前介绍过，它刚上线的时候是做美债类的，就是把美债发到链上，让全球用户都可以买到“美债”！简单的一句话，如果你看不到背后的深意，那说明你“嗅觉”不灵敏。

第一，发美债，这可不是随随便便就能发，背书要够硬，当然它背书确实硬，背后是贝莱德！有贝莱德背书，做什么项目不能成？就好比，你出一个产品能找到周杰伦给你背书代言，你还愁产品卖不掉吗？

第二，发美债符合政府层的需求，美国政府就是要把债务卖给全球，这是政治正确方向。

第三，这个赛道，他还真是第一个干的，其他人做不了！

所以当时给的总结就是它是一个政治正确 + 金融刚需 + 技术升级的三需项目，这个赛道没人有能力做！

2.美股代币化产品：目前已经上线了250+的美股代币，是目前上架美股代币最多的平台，包含了主流和新兴领域，美股7姐妹，指数-纳指100和SP500，还有白银，黄金，ETF等。也是目前的热门趋势！

并且这些美股代币是有分红的，分红是按照复投的方式给你买入代币，而不是给你美元。

但是你没有股东权益和投票权益，也就是你其实没有拿到实际的股票，而是链上的代币。

托管机制也很合规，用户用USDC买入，ondo通过美国注册经济商（如 Alpaca）在 NASDAQ/NYSE 买入真实股票/ETF → 即时发行链上代币。使用 Chainlink Total Return Oracles 处理分红、企业行动、价格更新，保证代币精确跟踪底层总回报。（再提一次chainlink）

而前几天也说了，随着美股上链的增加，垃圾山寨估计没有春天了，相反优质的美股会取代掉这些垃圾山寨！行业想要得到更好的发展，一定是技术不断进步，项目不断进步，解决世界的问题不断地进步，而不是垃圾山寨上线割韭菜，这样行业发展不起来！

再看另外一个重要的面，defi项目最重要的就是TVL，目前ondo的TVL是27亿美元，而且从上线已经是不断增加的，其实你可以去看大部分项目在熊市，TVL都是走下坡路的，Ondo居然还在不断增加！

上面说了它的很多优点，下面说下项目唯二的缺点：

1.token没有赋能：产品是好产品，但是token和产品没有太大关系，只有一个质押奖励，那么在未来它也要做自己的链，可以稍微增加一点token的作用，比如链上的节点质押，gas的消耗等。

目前没有DAT或者etf加持，如果说能让贝莱德对代币进行DAT，那估计可以起飞！

2.Token还有大量的未释放:因为是新项目，代币还有接近52%的释放，每年释放17%，并且都是一次性解锁，每次解锁都对比价产生了巨大的抛压，并且每次都是牛末或者熊市，压力就更大！

最后总结，目前Ondo整体上来看，是RWA第一龙头币，基本面模型几乎无敌，赛道也选的热门赛道，目前TVL就27亿，而ondo目前FDV也就只有26亿，稳定币和美股代币项目如果起来，这个量级至少是百亿级别！

目前币价0.25已经几乎回到了24年刚上线的位置，就算目前不是钻石低，也是一个非常值得拿一拿的位置了，因为1月刚经历完解锁！当然你要注意解锁时间线！