麦当劳首席执行官表示，消费者支出可能“变得有点糟糕”

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2026年3月11日，内华达州拉斯维加斯，一名行人走过麦当劳餐厅。

凯文·卡特 | 盖蒂图片社

麦当劳周四公布的季度财报显示，其盈利和营收均超出分析师预期，原因是即便在首席执行官Chris Kempczinski所说的“具有挑战性的环境”中，消费者在美国门店的消费仍在增加。

该公司股价在盘前交易中一度上涨超过3%，但随着高管对当前消费者环境提出新的担忧，股价回吐了部分涨幅。午盘交易时股价略高。

Kempczinski在公司财报电话会议上表示：“我认为可以说……情况肯定没有改善，甚至可能有点更糟了。我们的重点是我们能控制的事情，就这一点而言，我对今年剩余时间的整体表现非常有信心。”

由于美国与伊朗的战争导致油价上涨，也正在加剧低收入消费者支出下降的原因清单。

Kempczinski说：“显然，当油价居高不下——我认为这就是我们现在在媒体上看到的核心问题——油价、以及由此带来的通胀，将会对低收入消费者产生不成比例的影响。因此，我们预计那里的压力会继续存在。”

从多米诺披萨（Domino’s Pizza）到墨西哥烤肉连锁奇波特尔（Chipotle Mexican Grill）等其他餐饮公司也都表示：冲突开始后，3月份销售放缓。麦当劳希望凭借其强有力的性价比产品，能够即使在消费者总体上不那么频繁外出就餐的情况下，也从竞争对手餐饮连锁中抢占更多市场份额。

以下是公司公布的数据与华尔街预期的对比，基于LSEG对分析师的调查：

• 每股收益： 调整后2.83美元 vs 预期2.74美元
• 营收： 65.2亿美元 vs 预期64.7亿美元

麦当劳公布的第一季度净利润为19.8亿美元，折合每股2.78美元；去年同期为18.7亿美元，折合每股2.60美元。

不计重组费用及其他项目，该连锁每股收益为2.83美元。

营收增长9%，至65.2亿美元。

根据StreetAccount的数据，公司本季度同店销售增长3.8%，与华尔街一致预期的3.7%大体一致。

在麦当劳的本土市场，同店销售增长3.9%，主要得益于顾客在到店消费时花费更多。

这家快餐巨头虽然一直通过主打高性价比来吸引预算紧张的消费者，但它也在通过营销与创新来吸引顾客，通常定价会略高一些。与“《超级马力欧银河电影》”以及“KPop Demon Hunters”相关的联名套餐并未打折。而其在美国3月初推出的限时“Big Arch”超级巨无霸汉堡，旨在提供一种高端汉堡选项。

麦当劳美国业务中有一个让高管失望的领域：公司自营门店。此前这些门店占其在美国总版图的比例不到5%，但其利润率一直走弱，因此麦当劳正在考虑将这些门店出售给加盟商。

公司国际经营市场业务同样报告称，同店销售增长3.9%。该业务板块涵盖了麦当劳一些最大的市场，包括法国、德国和澳大利亚。

麦当劳国际发展特许经营市场业务的同店销售增长3.4%。日本是该部门第一季度表现最好的市场。

展望第二季度，麦当劳预计销售将走弱，因为与去年同期相比（当时推出了与“Minecraft”电影联名的套餐），将面临更艰难的对比。首席财务官Ian Borden表示，即便在消费者信心走弱之前，麦当劳就已经预期第一季度会出现增速放缓。

Borden说：“显然，困难的4月对比基数现在已经过去，我们对基础动能充满信心，这得益于刚才Chris所谈到的价值与可负担性优势，我们认为这些方面做得非常到位。”

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