CarGurus（纳斯达克：CARG）第四季度2025年销售额令人惊喜

Jabin Bastian

星期五，2026年2月20日 上午6:30（GMT+9） 4分钟阅读

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CARG

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在线汽车市场CarGurus（纳斯达克：CARG）报告2025年第四季度收入超出华尔街预期，销售额同比增长5.5%，达到2.411亿美元。下一季度的收入指引优于预期，中值为2.43亿美元，比分析师预估高出1.7%。其GAAP每股利润为0.51美元，低于分析师共识预期的0.53美元，下降了3.2%。

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CarGurus（CARG）2025年第四季度亮点：

**收入：** 2.411亿美元，分析师预估为2.392亿美元（同比增长5.5%，超出0.8%）

**每股收益（GAAP）：** 0.51美元，分析师预期为0.53美元（低于3.2%）

**调整后EBITDA：** 884.7亿美元，分析师预估为8728万美元（36,694%的利润率，显著超出）

**2026年第一季度收入指引** 中值为2.43亿美元，高于分析师预估的2.389亿美元

**2026年第一季度EBITDA指引** 中值为7600万美元，低于分析师预估的7833万美元

**运营利润率：** 28.7%，高于去年同期的23.3%

**自由现金流利润率：** 31.7%，高于上一季度的26.8%

**付费经销商：** 34,409家，同比增长2,399家

**市值：** 27亿美元

“2025年对CarGurus来说是关键的一年，我们实现了强劲的财务表现，同时扩大了产品和用例，涵盖经销商工作流程和消费者旅程，”CarGurus首席执行官Jason Trevisan表示。

公司概览

为一个有时不透明的流程带来透明度，CarGurus（纳斯达克：CARG）是一个数字市场，汽车经销商可以在这里与潜在客户连接，汽车买家可以浏览、购买并获得融资。

收入增长

研究一家公司长期表现可以提供关于其质量的线索。任何企业都能在某个季度表现良好，但最优秀的公司能在长期内持续增长。过去三年，CarGurus的需求疲软，销售额以每年17.2%的速度下降。这不是一个理想的结果，但仍有值得喜欢的地方。

CarGurus季度收入

本季度，CarGurus报告的年度收入增长为5.5%，其2.411亿美元的收入超出华尔街预估的0.8%。公司管理层目前预计下一季度销售额将同比增长7.9%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长6%。虽然这一预测表明其新产品和服务将推动更好的营收表现，但仍低于行业平均水平。

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付费经销商

用户增长

作为一个在线市场，CarGurus通过增加平台上的用户数量和每笔订单的平均金额来实现收入增长。

在过去两年中，CarGurus的付费经销商数量——这是公司一个关键的绩效指标——每年增长3.6%，最新季度达到34,409家。这一增长速度落后于最热门的互联网应用。如果CarGurus想要加快增长，可能需要更有效地吸引现有用户或通过新产品进行创新。

CarGurus付费经销商

在第四季度，CarGurus新增2,399家付费经销商，同比增长7.5%。这一季度数据高于过去两年的水平，表明其新举措正在加速用户增长。

每用户平均收入（ARPU）

每用户平均收入（ARPU）是一个关键指标，因为它衡量公司从每个用户的交易费中赚取了多少。ARPU还为我们提供了关于用户平均订单规模和CarGurus在每笔订单中的抽成比例（“切割”）的独特见解。

过去两年，CarGurus的ARPU每年平均下降2.2%。当与其较弱的付费经销商表现结合时，这并不理想。如果CarGurus试图通过更激进的货币化策略提升ARPU，尚不清楚用户增长是否能持续。

CarGurus ARPU

本季度，CarGurus的ARPU为6,616美元。同比增长7.7%，与其付费经销商的表现一致。

CarGurus第四季度业绩的主要结论

我们对CarGurus本季度大幅超出分析师EBITDA预期感到印象深刻。我们也很高兴其下一季度的收入指引超过了华尔街的预期。另一方面，其下一季度的EBITDA指引未达预期。总体而言，这次财报有一些关键的积极因素。投资者可能希望看到更多，报告后股价立即下跌1.9%，至27.90美元。

那么，你现在应该投资CarGurus吗？最新季度的表现很重要，但在决定是否投资这只股票时，更长远的业务质量和估值才是关键。我们在完整的可操作性研究报告中涵盖了这些内容，你可以在这里免费阅读。