德州烤肉（纳斯达克：TXRH）2025年第四季度销售未达预期

德州烤肉（纳斯达克：TXRH）2025年第四季度销售未达预期

Petr Huřťák

周五，2026年2月20日 上午6:40（GMT+9） 4分钟阅读

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TXRH

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餐饮公司德州烤肉（纳斯达克：TXRH）在2025年第四季度未能达到市场的营收预期，尽管营收同比增长3.1%，达到14.8亿美元。其GAAP利润为每股1.28美元，比分析师共识估计低13.8%。

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德州烤肉（TXRH）2025年第四季度要点：

**营收：** 14.8亿美元，对比分析师预期14.9亿美元（同比增长3.1%，低于预期0.8%）

**每股收益（GAAP）：** 1.28美元，对比分析师预期1.49美元（低于预期13.8%）

**运营利润率：** 6.5%，低于去年同期的9.6%

**自由现金流利润率：** 8.9%，与去年同期相近

**门店：** 季末为1,242家，较去年同期的784家增加

**同店销售** 同比增长4.4%（去年同期为7.4%）

**市值：** 123.6亿美元

德州烤肉公司（Texas Roadhouse, Inc.）首席执行官Jerry Morgan表示：“多亏了我们的运营团队持续推动客流增长，我们以强劲的方式收官本年度。尽管大宗商品通胀仍在压缩餐厅利润率，我们依然致力于保留我们的价值主张，并保持对运营卓越的持续专注。”

公司概况

德州烤肉（纳斯达克：TXRH）的门店常以西部风格进行装饰，是一家美国餐饮连锁，主打南方风味菜肴和牛排。

营收增长

一家公司长期销售表现是其整体质量的一个信号。即便是经营不佳的企业，也可能在一两个季度表现出色，但一流企业会在多年内持续增长。

过去12个月营收达58.8亿美元，德州烤肉是行业内较大的餐饮连锁之一，并受益于广为人知的品牌，该品牌会影响消费者的购买决策。

正如你在下方所看到的，德州烤肉过去六年的年化营收增长率为13.5%，这一表现十分亮眼——它一方面开设新餐厅，另一方面也提升了已建立的就餐地点的现有门店销售额。

德州烤肉 季度营收

本季度，德州烤肉的营收同比增长3.1%至14.8亿美元，未能达到华尔街预期。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月营收将增长10.7%，较过去六年略有放缓。尽管如此，这一预测仍值得称道，表明市场正在对其菜单产品的成功进行定价。

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餐厅表现

餐厅数量

一个餐饮连锁的用餐门店总数会影响它能卖出多少，以及营收能多快增长。

德州烤肉在最新季度运营1,242个地点。过去两年里，它以很快的速度开设了新餐厅，平均实现12.5%的年增长率，远快于更广泛的餐饮行业。

当连锁店开设新餐厅时，这通常意味着它正在为增长进行投资，因为其餐食有健康的需求，并且存在一些市场，其概念要么几乎没有门店，要么完全没有门店。

德州烤肉 经营门店

同店销售

一家公司的餐厅基础只呈现了整体情况的一部分。当需求很高时，开更多门店是有意义的。但当需求较低时，关闭部分门店并将资金用于其他用途更为审慎。同店销售能对这一问题提供更深入的理解，因为它衡量的是至少开业一年的餐厅所实现的有机增长。

得益于其现有就餐门店内需求的急剧增长，德州烤肉在过去两年中一直是最成功的餐饮连锁之一。公司平均实现了6.7%的杰出的同比同店销售增长。这种表现，加上其对新餐厅的显著扩建，表明它正在采取一些更为激进的进攻策略。

德州烤肉 同店销售增长

在最新季度，德州烤肉的同店销售同比增长4.4%。这一增长较其历史水平有所放缓，说明公司仍然表现良好，但增速已经稍微失去了一些动力。

德州烤肉第四季度业绩的关键要点

我们在这些业绩中很难找到太多积极信号。其每股收益未达预期，同店销售也略低于华尔街的估计。总体来看，这是一个较弱的季度。财报发布后，股价立即上涨3.5%至188.90美元。

在当前价格下，德州烤肉是否是一个值得投资的机会？最新一个季度确实重要，但在判断这只股票是否适合买入时，它远不如更长期的基本面与估值。关于这些，我们在可操作的完整研究报告中进行了覆盖，你可以在这里免费阅读。

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