AMN医疗服务公司（纽约证券交易所：AMN）在2025年第四季度公布超出预期的销售额，股价上涨10.8%

AMN医疗服务公司（纽约证券交易所：AMN）在2025年第四季度公布超出预期的销售额，股价上涨10.8%

佩特·胡尔察克

星期五，2026年2月20日 上午6:30 GMT+9 6分钟阅读

在本文中：

AMN

+1.17%

医疗人力资源公司AMN医疗服务（纽约证券交易所：AMN）公布2025年第四季度业绩，收入超出市场预期，收入同比增长1.8%，达到7.482亿美元。此外，下一季度的收入指引（中值为12.3亿美元）令人惊喜，远高于分析师预期的95%。其非GAAP每股利润为0.22美元，低于分析师共识预期的0.27美元，低17.9%。

现在是购买AMN医疗服务的时机吗？在我们的完整研究报告中了解详情。

AMN医疗服务（AMN）2025年第四季度亮点：

**收入：** 7.482亿美元，分析师预期为7.239亿美元（同比增长1.8%，超出3.4%）

**调整后每股收益：** 0.22美元，分析师预期0.27美元（低17.9%）

**调整后EBITDA：** 5448万美元，分析师预期5134万美元（利润率7.3%，超出6.1%）

**2026年第一季度收入指引**为中值12.3亿美元，高于分析师预期的6.319亿美元

**运营利润率：** 1.1%，高于去年同期的-27.6%

**销售量：** 同比下降5.3%（去年同期下降22.4%）

**市值：** 6.561亿美元

“在过去的一年中，我们在护士和相关人员招聘市场份额上取得了增长，成功在直接和供应商中立的竞争中，同时将我们的解决方案扩展到我们的战略MSP客户，”AMN医疗的总裁兼首席执行官凯瑞·格雷斯表示。

公司概览

拥有数千名医疗专业人员网络，从护士到医生再到高管，AMN医疗（纽约证券交易所：AMN）提供包括临时招聘、永久安置和技术平台在内的医疗人力资源解决方案，服务于美国各地的医院和医疗机构。

收入增长

回顾一家公司长期的销售表现，可以洞察其质量。即使是糟糕的企业也可能在一两个季度表现出色，但一流企业则会持续多年增长。在过去五年中，AMN医疗服务的销售以缓慢的2.7%的复合年增长率增长。这未能达到我们的基准，也为我们的分析设定了一个较高的起点。

AMN医疗服务季度收入

长期增长最为重要，但在医疗行业中，五年的历史视角可能会错过新创新或需求周期。AMN医疗服务的表现显示其曾经增长，但在过去两年中失去了这些收益，其收入每年下降15.1%。

AMN医疗服务年度同比收入增长

我们可以通过分析其在最新季度中派遣的旅行人员数量，进一步了解公司的收入动态，该数字达到8,722人。在过去两年中，AMN医疗服务的派遣旅行人员平均每年下降15%。由于这个数字与其收入增长保持一致，我们可以看到公司保持了价格的相对稳定。

文章继续  

AMN医疗服务派遣旅行人员

本季度，AMN医疗服务报告了1.8%的温和年度收入增长，但超出华尔街预期的3.4%。公司管理层目前预计下一季度销售额将同比增长78.7%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将下降6.5%。虽然这一预测优于其过去两年的趋势，但面对需求困难的公司，保持乐观仍然困难。

1999年出版的《大猩猩游戏》预测微软和苹果将在科技领域占据主导地位。其论点是？早期识别平台赢家。如今，嵌入生成式AI的企业软件公司正成为新的“猩猩”。这是一个盈利、快速增长的企业软件股票，已经在自动化浪潮中腾飞，正准备迎接生成式AI的到来。

运营利润率

AMN医疗服务在过去五年中盈利，但受制于庞大的成本基础。其平均运营利润率为7%，对于一家医疗企业来说偏弱。

分析其盈利趋势，AMN医疗服务的运营利润率在过去五年中下降了14个百分点。其两年轨迹也显示未能将盈利能力恢复到峰值，利润率下降了11个百分点。无论怎么看，这一表现都很差——显示其支出在增加，无法将这些成本转嫁给客户。

AMN医疗服务过去12个月的GAAP运营利润率

本季度，AMN医疗服务的运营利润率为1.1%，同比提升28.7个百分点。这一增长令人欣慰，显示其效率提升。

每股收益

收入趋势可以解释一家公司过去的增长，但每股收益（EPS）的长期变化则反映了该增长的盈利能力——例如，一家公司可能通过过度广告和促销支出来虚增销售。

遗憾的是，AMN医疗服务的每股收益在过去五年中每年下降16.9%，而其收入仅增长2.7%。这表明，随着公司扩张，其盈利能力变差，原因包括非基本因素如利息支出和税收。

AMN医疗服务过去12个月的非-GAAP每股收益

深入分析AMN医疗服务的盈利情况，可以更好理解其表现。如前所述，AMN医疗服务本季度的运营利润率有所提升，但在过去五年中下降了14个百分点。这是其盈利下降的最主要原因（除收入影响外）；利息支出和税收也会影响每股收益，但对公司基本面影响不大。

在第四季度，AMN医疗服务报告调整后每股收益为0.22美元，低于去年同期的0.75美元。这一数字未达分析师预期。未来12个月，华尔街预计AMN医疗服务全年每股收益将缩减50.5%，至1.36美元。

AMN医疗服务第四季度业绩的主要结论

我们对AMN医疗服务对下一季度乐观的收入指引印象深刻，超出分析师预期。我们也很高兴其收入优于华尔街预期。另一方面，其每股收益未达预期。总体而言，这一报告有一些关键亮点。报告后，股价立即上涨10.8%，至19.13美元。

那么，你现在应该投资AMN医疗服务吗？最新季度的表现固然重要，但在决定是否投资这只股票时，更应关注其长期的业务质量和估值。我们在完整的可操作性研究报告中详细介绍，免费阅读。

条款与隐私政策

隐私控制面板

更多信息