¡Cambio importante! Corea del Sur lanza por primera vez ETFs apalancados de acciones individuales, con las primeras opciones centradas en Samsung y SK Hynix.

Periodista de MEIRONG: Li Lei    Editor de MEIRONG: Xiao Ruidong

El periodista de “Daily Economic News” ha sabido que una nueva categoría de fondos cotizados de inversión apalancados (ETF) que sigue las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix podría debutar en Corea en mayo, ofreciendo a los inversores el doble de los beneficios diarios de estas dos gigantes de los chips.

Según informes de medios locales, las autoridades regulatorias financieras de Corea y fuentes de la industria revelaron recientemente que un ETF apalancado basado en las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix está a punto de lanzarse. Este nuevo producto tendrá un rendimiento diario que duplicará o reducirá a la mitad el rendimiento de los activos subyacentes, vinculándose estrechamente a la volatilidad de las acciones individuales, marcando una expansión del mercado desde los ETF apalancados que siguen índices amplios tradicionales hacia herramientas de inversión más focalizadas.

También se ha informado que las reglas específicas de implementación se publicarán en este mes, aclarando los requisitos de umbral de capitalización, volumen de negociación y condiciones de cobertura con derivados. Los gigantes de gestión de activos, Samsung Asset Management y Future Asset Global Investments de Corea, ya están preparando productos relacionados.

El periodista de “Daily Economic News” ha sabido que anteriormente Corea prohibía los ETF apalancados de acciones individuales, por lo que los inversores se dirigieron a productos similares listados en el extranjero. Los productos de SK Hynix y Samsung Electronics con apalancamiento diario (2x) bajo la marca Southbound Eastbound se convirtieron en objetivos populares. Informes relacionados muestran que el mes pasado, el producto de Samsung Electronics con apalancamiento diario (2x) de Southbound Eastbound recibió compras netas de inversores coreanos por 7.46 millones de dólares, posicionándose entre los productos más activos en la Bolsa de Hong Kong.

Se sabe que los primeros productos en cotizar estarán limitados a Samsung Electronics y SK Hynix, y las autoridades regulatorias considerarán ampliar la lista de acciones en función del funcionamiento del mercado.

Los primeros activos estarán centrados en los dos gigantes del chip, y los detalles del producto se definirán tras la implementación de las regulaciones regulatorias

Como acciones clave en el mercado bursátil de Corea, Samsung Electronics y SK Hynix se convirtieron en los primeros objetivos de ETF apalancados de acciones individuales, generando amplio interés en el mercado.

Según informes de medios locales citando a las autoridades regulatorias financieras de Corea, la elección de estos dos gigantes de los chips como pilotos se basa principalmente en su influencia en el mercado y ventajas de liquidez.

Datos públicos muestran que la capitalización combinada de Samsung Electronics y SK Hynix representa más del 30% del valor total del índice KOSPI, siendo las dos acciones con mayor volumen de negociación en el mercado bursátil coreano. La liquidez suficiente proporciona una base sólida para la creación, negociación y cobertura de los ETF apalancados. Además, como líderes mundiales en la industria de chips de memoria, su desempeño en bolsa está profundamente ligado a los ciclos globales del semiconductor, siendo también objetivos clave para los inversores.

Un representante del Comité de Servicios Financieros de Corea reveló que los ETF apalancados de acciones individuales que se lanzarán limitarán estrictamente el apalancamiento a 2 veces, por debajo de la expectativa previa del sector de 3 veces, reflejando una actitud cautelosa de las autoridades regulatorias en el control del riesgo. Los productos mantendrán el apalancamiento mediante un mecanismo de reequilibrio diario para asegurar que los beneficios diarios se dupliquen en relación con las acciones subyacentes.

Actualmente, los detalles operativos específicos de estos productos aún están pendientes de regulación. Según informes, las regulaciones se centrarán en tres aspectos: primero, los estándares cuantitativos de ingreso para las acciones subyacentes, incluyendo capitalización y volumen de negociación diario; segundo, las normas para la cobertura con derivados, especificando las condiciones y proporciones en que los gestores de ETF pueden usar futuros y opciones sobre índices bursátiles; y tercero, los requisitos de calificación para las instituciones emisoras, con énfasis en el tamaño de los activos netos y la capacidad de gestión de riesgos de las gestoras.

Se sabe que los dos principales gestores de activos, Samsung Asset Management y Future Asset Global Investments, han completado los preparativos iniciales. Tras la publicación de las regulaciones, avanzarán rápidamente en el proceso de solicitud para listar los productos, con la esperanza de que los primeros en mayo puedan debutar en el mercado.

La demanda interna impulsa reformas, y se espera que la escala del mercado de ETF en Corea continúe creciendo

Muchos expertos consideran que la reciente apertura en Corea para permitir ETF apalancados de acciones individuales se debe principalmente a la demanda reprimida de inversión apalancada de los inversores locales y a la presión de la fuga de capitales hacia mercados extranjeros.

Anteriormente, Corea solo permitía ETF apalancados que siguieran índices amplios, lo que llevó a muchos inversores con alta tolerancia al riesgo a buscar oportunidades en Hong Kong y otros mercados extranjeros.

Por ejemplo, los dos ETF apalancados de doble nivel de Southbound Eastbound que siguen a Samsung Electronics y SK Hynix, según datos de Wind, al 23 de marzo, tenían un valor neto de activos de 7.108 mil millones de HKD y 19.014 mil millones de HKD, respectivamente, con aumentos de aproximadamente 6.7 mil millones y 14.026 mil millones de HKD respecto a fin de año pasado.

Informes también indican que los inversores coreanos representan una proporción significativa en estos productos. Solo en el mes pasado, los inversores coreanos compraron netamente 7.46 millones de dólares en el ETF apalancado diario de Samsung Electronics de Southbound Eastbound (2x), reflejando una fuerte demanda local.

El Comité de Servicios Financieros de Corea declaró en enero que aceleraría la aprobación de ETF apalancados de acciones individuales y gradualmente eliminaría restricciones para retener fondos nacionales y fortalecer la competitividad del mercado de capitales coreano. La llegada de estos primeros productos es una señal clara de que la postura regulatoria está cambiando de una prohibición total a un desarrollo regulado.

En el futuro, las autoridades evaluarán, en función del funcionamiento del mercado, la posibilidad de ampliar la lista de acciones en los ETF, incluyendo potencialmente otras empresas líderes. También se informa que el regulador planea reorganizar el mercado de KOSDAQ el próximo año, lanzando un índice de “segmento superior” compuesto por las principales empresas, junto con ETF relacionados, para diversificar aún más la oferta de productos en el mercado de capitales.

Según datos del Ministerio de Servicios Financieros de Corea, al 20 de marzo, los ETF locales tenían un valor neto de activos de 381,3 billones de wones coreanos (aproximadamente 254,2 mil millones de dólares), lo que representa un aumento cercano al 30% desde principios de año. Se espera que la introducción de ETF apalancados de acciones individuales enriquezca la gama de productos del mercado de ETF en Corea, atrayendo fondos nacionales y extranjeros, y promoviendo un crecimiento sostenido del mercado.

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