¿Por qué el famoso proyecto Web3 Across Protocol decidió abandonar DAO?

Original Title: What Across Protocol’s going private proposal really means for its token holders and DAO

Original Author: Jacquelyn Melinek

Original Translator: Ken, ChainCatcher

Hoy en día, a medida que muchas empresas tradicionales exploran profundamente el ámbito de la tokenización, Across Protocol ha propuesto a sus tenedores de tokens seguir un camino diferente: privatizándose mediante la recompra de sus tokens o intercambiándolos por acciones.

El cofundador de @AcrossProtocol, @hal2001 Lambur, declaró en el pódcast @_TalkingTokens de @TokenRelations: “El protocolo está buscando la privatización porque su estructura DAO está obstaculizando su desarrollo.”

“Siempre he sido un maximalista de tokens,” dijo Lambur. “Lanzamos el token Across muy temprano, cuando su capitalización de mercado era muy baja, y realizamos un airdrop muy amplio, principalmente porque queríamos construir de manera pública y acumular valor para nuestra comunidad y usuarios. Pero creo que el entorno macro ha cambiado.”

Across Protocol conecta múltiples redes principales (incluyendo @Ethereum y @Solana), permitiendo a los usuarios realizar puentes entre cadenas o intercambiar tokens. Hasta ahora, ha manejado más de 35 mil millones de dólares en volumen de transacciones.

Sin embargo, a medida que crece la demanda institucional y empresarial, su estructura ha demostrado ser un cuello de botella. Lambur cree que “adoptar una estructura más tradicional podría resultar en un mejor desarrollo.”

Hasta donde sabemos, la propuesta de privatización de Across es un movimiento raro, pero llega en un momento en que la industria comienza a reconocer que las DAO son una estructura organizativa difícil de operar.

En agosto de 2025, cuando @UniswapFND propuso crear la entidad legal DUNI, el protocolo indicó que una estructura formal traería más “capacidad y mayor autonomía.”

Y a principios de esta semana, el fundador de @Aave, @StaniKulechov, escribió sobre las fricciones que conlleva operar una DAO. “Así como hemos estado operando, las DAO son excepcionalmente difíciles, y esta dificultad es diferente a la de construir cosas complejas. La dificultad radica en que cada día estás luchando con tu propia estructura organizativa.”

Para Across, Risk Labs es “actualmente responsable de firmar contratos” y de construir el protocolo como fundación y entidad legal, pero Lambur señala que la DAO está separada de esto.

El protocolo actualmente opera bajo una “estructura de token clásica”, es decir, posees un protocolo en cadena, y una entidad legal que tiene una relación de colaboración laxa con el protocolo. Pero Lambur dijo que son dos estructuras independientes. “Esa es una de las razones por las que la gente critica el modelo DAO, y en esencia, estamos tratando de unificar ambas,” agregó.

Antes de anunciar la propuesta el miércoles, Across había considerado esta acción durante varios meses. “Así es como está la situación: examines el entorno macro, ves el grado en que estos tokens están subestimados, y luego examinas las fricciones que enfrentas al intentar operar de manera más tradicional.”

La propuesta ofrece a los tenedores de tokens dos opciones: intercambiar sus tokens ACX por acciones de AcrossCo., o intercambiarlos por USDC al precio promedio del mercado durante un mes. Los usuarios que posean una gran cantidad de tokens pueden intercambiarlos directamente por acciones, mientras que los usuarios con una cantidad menor de tokens pueden intercambiarlos a través de una entidad de propósito especial sin comisiones.

Lambur admite que uno de los mayores inconvenientes de la propuesta es la limitación de cuántos tenedores de tokens pueden transferir su participación a una potencial empresa tipo S a través de acciones. “Esto se basa en la ley de valores de EE. UU., y hemos diseñado esto para ser lo más inclusivo posible dentro de las premisas artificialmente posibles.”

“Una empresa tipo C en EE. UU. no puede tener 5,000 entradas en su hoja de estructura de capital,” por lo que se necesita realizar cierta consolidación, señaló. Sin embargo, sigue siendo optimista de que esto funcionará.

Antes de lanzar una votación o votación de Snapshot a la comunidad, la propuesta tendrá un período de discusión de dos semanas.