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MicroStrategy deja de comprar Bitcoin

A finales de marzo de 2026, el mercado de criptomonedas volvió a centrar su atención en MicroStrategy (que ahora se llama Strategy Inc.), la gigante empresarial que anteriormente defendía la filosofía de “Bitcoin en primer lugar” y que había aumentado sus compras de Bitcoin durante 13 semanas consecutivas, de repente anunció la suspensión de su plan de adquisiciones semanales regulares.

Antes de esto, el ritmo de acumulación de Strategy era considerado frenético. Solo entre mediados de febrero y finales de marzo de 2026, la compañía inició un modo agresivo de acumulación: a finales de febrero y principios de marzo, compraba entre 600 y 3000 Bitcoin por semana; los días 9 y 16 de marzo, aumentó aún más la compra, adquiriendo aproximadamente 18,000 y 22,000 Bitcoin respectivamente. Hasta la suspensión, la posición total de Strategy en Bitcoin alcanzaba los 762,099 BTC, con un valor de aproximadamente 51.6 mil millones de dólares, representando el 3.8% de la oferta total de Bitcoin, consolidándose como la empresa pública con mayor cantidad de Bitcoin en su balance a nivel mundial.

Múltiples motivos para la suspensión de compras

(1) Presión a corto plazo en la cadena de financiamiento

El modelo de acumulación de Bitcoin de Strategy dependía en gran medida del efecto de “vender acciones con prima para recaudar fondos — comprar Bitcoin — impulsar el precio de las acciones — obtener más financiamiento”. Sin embargo, esta cadena enfrentó obstáculos a finales de marzo. El comentarista del mercado de criptomonedas Brian Brookshire señaló que las acciones preferentes STRC emitidas por Strategy no lograron alcanzar su valor nominal la semana pasada, y el precio de sus acciones ordinarias MSTR cayó debido a la debilidad general del mercado, lo que hizo que el entorno financiero no pudiera sostener su estrategia operativa habitual.

(2) Volatilidad del mercado y consideraciones de riesgo

La fuerte volatilidad en el precio de Bitcoin también fue un factor clave para que Strategy suspendiera sus compras. Antes de la pausa, el precio de Bitcoin experimentó una “falsa ruptura”: primero rebotó desde cerca de 68,000 dólares hasta superar los 75,000 dólares, para luego caer por debajo de 7,000 dólares. Esta gran fluctuación generó incertidumbre en el mercado, y como gran tenedor, Strategy necesitaba reevaluar el momento adecuado para comprar.

(3) Ajuste estratégico y necesidades internas

A largo plazo, la suspensión de compras también puede ser una señal de ajuste estratégico. Desde que en 2020 la compañía cambió su estrategia principal hacia Bitcoin, se transformó completamente de una empresa de software empresarial tradicional a una plataforma tecnológica “basada en Bitcoin”. Pero a medida que la posición en Bitcoin continúa creciendo, surge la cuestión de cómo equilibrar los activos en Bitcoin con el desarrollo del negocio propio de la compañía.

El flujo de caja libre generado por el negocio de software de Strategy no es suficiente para cubrir los pagos de dividendos e intereses, y Bitcoin en sí no genera ingresos por dividendos. La compañía debe pagar aproximadamente 824 millones de dólares anualmente en intereses y dividendos, lo que genera una presión financiera significativa.

El mal estado del mercado, la incapacidad de los minoristas para resistir y los grandes inversores preparándose para el invierno, hacen que la pausa de MicroStrategy en la compra de Bitcoin sea quizás una reserva de “armamento” para el posible invierno del mercado. Pero la fe firme nunca será defraudada; cuando el mercado se recupere, se cree que Strategy volverá a ser la que gane mucho. Por cierto, ¿la suspensión de MicroStrategy en la compra de Bitcoin fue por leer el artículo del pequeño Dios de la riqueza? ¿Qué opinan todos? Dejen sus comentarios y discutamos.