#OilEdgesHigher

El crudo vuelve a captar interés a medida que el riesgo geopolítico sigue recalibrando el mercado energético. Tras una breve retirada después del anuncio del alto el fuego entre US-Iran, tanto Brent como WTI vuelven a subir ligeramente: los operadores no están del todo convencidos de que la situación en el Estrecho de Ormuz esté resuelta, y tienen razón al mantener la cautela.

El principal motor aquí es el riesgo de disrupción de la oferta. La acción militar en Oriente Medio a finales de febrero efectivamente cerró los flujos a través del Estrecho de Ormuz, y ese único cuello de botella gestiona aproximadamente una quinta parte del comercio mundial de petróleo. Incluso con titulares sobre el alto el fuego en circulación, el tráfico de buques cisterna no se ha normalizado por completo: los barcos vacíos no están entrando y los cargados no están saliendo en volúmenes previos al conflicto. Hasta que eso cambie, la prima de riesgo se mantiene incrustada en el precio.

Por el lado de la demanda, no se avecina un alivio importante. Los precios del combustible para aviones y de los destilados se dispararon durante el primer trimestre de 2026 a medida que se ajustaron los insumos de las refinerías, y la presión aguas abajo ya se está reflejando en los precios de los billetes de avión y en los costos de las líneas de cruceros. El consumidor general empieza a notarlo.

Se espera que Brent se mantenga en el rango de $70 a $90 a corto plazo, según analistas del sector energético, con algunos pronósticos ya revisados al alza hacia $96 si las interrupciones persisten. WTI ha estado algo amortiguado por las fuertes existencias de EE. UU. y la posibilidad de una liberación de la Reserva Estratégica de Petróleo, lo que limita la diferencia al alza entre ambos benchmarks.

La lectura macro aquí es directa: esto no es una recuperación impulsada por la demanda, es una prima por miedo. Lo que significa que puede deshacerse rápido si se acelera el avance diplomático, pero también puede dispararse con fuerza si vuelve a encenderse cualquier cosa en el Golfo. Actúe en consecuencia.