Maldita sea, ¿por qué las acciones estadounidenses siempre alcanzan nuevos máximos?

En Estados Unidos hay algo llamado 401k. Los trabajadores reciben su salario cada mes, automáticamente se deduce una parte y se obliga a comprar el S&P 500.
No se necesita confianza, no se necesita juicio, no se necesita emoción.
Los 70 millones de cuentas en todo Estados Unidos entran en el mercado sin pensar cada mes.
Cuando los inversores minoristas en mercado bajista están vendiendo en pánico, ese dinero todavía está comprando.
Y además, las empresas participan activamente en el mercado para impulsar los precios.
En 2023, las empresas cotizadas en Estados Unidos recompraron casi 800 mil millones de dólares en sus propias acciones.
800 mil millones, ¿qué concepto es ese?
Es aproximadamente una décima parte del volumen total de transacciones en A-shares en todo un año.
Las empresas usan las ganancias que obtienen para comprar sus propias acciones en el mercado abierto.
La circulación disminuye, las ganancias por acción mejoran, y el precio de las acciones se mantiene elevado.
Lo más impresionante es que el dinero de todo el mundo les da vida.
El dólar es la moneda de reserva mundial.
Para hacer negocios en todo el mundo, se necesita dólares.
¿Y qué hacen con los dólares sobrantes?
Los colocan en bonos del Tesoro de EE. UU., compran acciones estadounidenses.
El petróleo en Oriente Medio, los superávits comerciales en Asia, las reservas de divisas en mercados emergentes.
Al final, todo vuelve a Wall Street.
El aumento de las acciones estadounidenses en parte se debe a que el mundo les está dando sangre.
Incluyendo China.
Ahora miramos las acciones A.
Los minoristas representan más del 70% del volumen de transacciones, y el sentimiento domina todo.
El volumen de recompra de las empresas cotizadas en comparación con EE. UU. es casi cero.
No hay un sistema obligatorio de fondos de pensiones que siga invirtiendo en el mercado.
Cuando los inversores extranjeros entran, y la regulación se aprieta, se van.
No es que las acciones A no sean prometedoras.
Un amigo dice algo feo.
En los últimos diez años, alguien perdió la mitad de su inversión en A-shares, mientras que el S&P subió el doble.
No es que no se esfuerce, sino que eligió el equipo equivocado.
La diferencia entre los equipos equivocados no se puede compensar solo con esfuerzo.
Qué lástima.