La reciente avalancha de caídas en la moneda 519 en el mundo cripto refleja en realidad un fenómeno muy interesante. He estado pensando, ¿qué exactamente se ha liquidado en esta limpieza?

Primero, una digresión: este fin de semana, las pizzerías en todo el mundo deberían estar especialmente ocupadas. En 2010, un ingeniero intercambió diez mil bitcoins por dos pizzas, en aquel entonces el valor de la moneda era casi cero, ahora esos diez mil bitcoins valen lo que se pueda imaginar. Cada año, el 21 y 22 de mayo, los entusiastas de las criptomonedas comen pizza para conmemorar ese momento. De ahí viene el apodo de Bitcoin como "la gran torta".

Volviendo a la lógica de 519. Desde el mínimo de 312 el año pasado, en 3800, subió hasta 65000, multiplicándose por 17, casi sin una limpieza significativa en medio. Esto significa que la mayoría de los inversores estaban en ganancias, incluyendo instituciones, con costos de posición en el rango de 20,000 a 30,000 dólares. La caída de esta vez parece ser una limpieza de los largos apalancados, pero en realidad, se liquidaron las ganancias que se mantenían desde el fondo.

Aquí está el punto clave: tras esta limpieza y rotación, los costos de las nuevas posiciones de los inversores han subido rápidamente. ¿Qué significa que los costos suban? Que cada vez hay menos capital dispuesto a vender en caída. Los nuevos inversores tienen costos por encima de 30,000, y no venderán hasta que no suban a 50,000. Ni hablar de los que están bloqueados por instituciones. La oferta se reduce, mientras la demanda aumenta. Bajo esta lógica, tras la liberación de pánico en la comunidad de 519, Bitcoin volverá a subir. Pero esto solo si la inflación no cambia, que es una condición necesaria para un mercado alcista.

En cuanto a regulación, los rumores son fuertes. La Reserva Federal publicará un informe sobre el dólar digital, la Comisión de Bolsa y Valores pide fortalecer la supervisión de los exchanges, y el Departamento del Tesoro de EE. UU. requiere reportar activos criptográficos por encima de 10,000 dólares. En China, CCTV y el Diario de Valores también advierten repetidamente sobre riesgos. Pero Kaplan, de la Fed, dijo que la inflación en 2021 aumentará y que la reducción de balance probablemente se retrasará hasta 2022, por lo que el entorno de flexibilización aún continúa este año.

En el nivel institucional, todavía hay entrada de fondos. El fundador de KKR ha anunciado inversiones en criptomonedas, con una gestión de activos que supera el billón de dólares. Un banco comunitario en California, Suncres, ofrecerá servicios de Bitcoin a sus clientes. El CEO de Goldman Sachs predice que el valor de mercado de las criptomonedas superará eventualmente al del oro. El CEO de Tianqiao Capital opina que el mercado alcista de Bitcoin no ha terminado. Elon Musk, Cathie Wood y otros siguen comprando. Todos estos signos dejan claro la postura de los grandes.

Desde el punto de vista técnico, 312 y 519 tienen similitudes. Desde 3800, 312 rebotó hasta 5600, un rebote del 47%. Desde 29000, 519 rebotó hasta 42400, también un 47%. Esta simetría indica que el rebote a corto plazo podría haber terminado, y que en adelante el precio oscilará en un rango, con una segunda caída. Según el gráfico de 4 horas, la zona de segunda caída estaría entre 32000 y 35000. No hay que entrar en pánico, eso es solo un proceso normal de limpieza.

Situación de las diferentes monedas: Ethereum está en movimiento sincronizado, esperando la segunda caída. DOT tuvo bastante capital en la compra en los últimos días, se recomienda mantener la posición. XRP hoy retrocede sin volumen, en línea con el mercado. LINK ha recibido fondos para comprar en la caída. BCH muestra fortaleza relativa y podría seguir rebotando. LTC no tiene muchas oportunidades. BSV entra en zona de sobreventa. ADA mantiene su forma, con oscilaciones en niveles altos. XMR rebota fuerte, 340 es una resistencia. ETC tiene muchas posiciones atrapadas arriba, 100 es una fuerte resistencia, en corto plazo en rebote. Dogecoin, Musk sigue apoyando, pero en Twitter hay muchas críticas, su influencia se está reduciendo, y las posiciones atrapadas son difíciles de salvar. El rebote será principalmente para reducir posiciones, con resistencia en 0.5. SUSHI, tras 519, sigue en movimiento, con fuerte resistencia de fondos, y puede liderar un rebote en los DEX. AAVE mantiene buena forma, con posiciones en mano.

En general, ese máximo de 42400 no será fácil de romper a corto plazo. Si se supera, la próxima resistencia está en 45000. Mi consejo es: comprar por debajo de 40000 y no vender, para no perder la oportunidad de seguir el tendencia.

Honestamente, la volatilidad de este mercado no la soportan los inversores amateurs. Mientras se obtienen ganancias rápidas, hay que aprender a gestionar activos, poniendo la mayor parte en inversiones seguras, y usando pequeñas posiciones para arriesgar en alto rendimiento. El índice de miedo y avaricia está en 19, todavía en extremo miedo, lo que indica que la oportunidad supera al riesgo. La prima de Grayscale GBTC es -10.6%, y ETHE tiene una prima del 3.16%. El mercado secundario de EE. UU. muestra cierta recuperación de fondos, lo cual es una buena señal. En la noche, se transfirieron 10,000 bitcoins a exchanges, lo que indica que el pánico aún no se ha liberado por completo, y una segunda caída puede comenzar en cualquier momento.

Finalmente, un detalle: el 17 de mayo, la Fundación Ethereum transfirió 35,000 ETH a exchanges, una dirección que en 2017 vendió en el pico del mercado alcista. Esto puede afectar la confianza de los inversores y la relación ETH/BTC.

Bitcoin ha sido declarado muerto 414 veces, en su mayoría antes del colapso de 2018. Lo que no puede matar, se vuelve más fuerte. La tendencia es irreversible, solo nos queda aceptarla.