CICC: Se espera que en los próximos dos meses, el PPI y el IPC interanuales sigan teniendo espacio para subir.

Goldman Sachs comenta que en abril de 2026, los datos de precios muestran que el PPI aumentó un 1.7% mes a mes, y la tasa de crecimiento interanual se amplió del 0.5% del mes anterior al 2.8%, superando las expectativas, principalmente debido a que los aumentos de precios están altamente concentrados en la cadena de energía y química. El IPC subió un 0.3% respecto al mes anterior, mejorando respecto a la estacionalidad, y la tasa interanual del IPC también se recuperó del 1.0% del mes pasado al 1.2%, impulsada principalmente por los precios de la energía y la demanda de viajes durante las vacaciones. Mirando hacia adelante, Goldman Sachs considera que, en el contexto de negociaciones entre EE. UU. e Irán que continúan en una especie de tira y afloja, es probable que los precios internacionales del petróleo se mantengan en niveles elevados con oscilaciones, y que la transmisión de los impactos en los precios por shocks en los precios del petróleo tenga un retraso. Se espera que en los próximos dos meses, tanto el PPI como el IPC interanuales sigan teniendo espacio para subir. Sin embargo, la recuperación de los precios en el lado de la producción muestra una diferenciación estructural clara, con una intensidad de aumento de precios en la parte superior de la cadena mucho mayor que en la inferior. En un entorno de demanda de consumo final relativamente débil, la inflación impulsada por costos importados podría seguir presionando las ganancias de las industrias en el medio y bajo de la cadena de valor.