La inversión de capital impulsa al mercado de valores y las declaraciones de "recesión económica" se desmoronan por sí solas

Autor: Anthony Pompliano, fundador y CEO de Professional Capital Management; Traducción: Shaw, Jinse Finance

En los últimos dos años, las predicciones sobre la próxima recesión económica han sido constantes. Ya sea por tensiones arancelarias, riesgos potenciales de inflación, o conflictos geopolíticos, todos insisten en que: el invierno financiero está a la vuelta de la esquina.

Sin embargo, en el mercado de predicciones, la probabilidad de recesión económica acaba de alcanzar su nivel más bajo en la historia. La plataforma de comercio Kalshi actualmente muestra que la probabilidad de contracción económica en Estados Unidos es solo del 17%, en comparación con casi el 40% de marzo de este año.

Antes de esto, las acciones estadounidenses ya habían experimentado una de las recuperaciones más rápidas del mercado en la historia. El índice S&P 500 subió un 7.5% en el último mes, y desde el mínimo de finales de marzo, ha acumulado una ganancia cercana al 17%. Un artículo de Bull Theory señala que, en las últimas seis semanas, el Nasdaq, el S&P 500, el Russell 2000, el Dow Jones, así como acciones de Google, Intel, Micron, SanDisk, entre otras, han cerrado en alza cada semana.

Antes de que todos empezaran a hablar de burbujas, la periodista de The Wall Street Journal Gunjan Banerji señaló que, el ratio P/E del S&P 500 en realidad ha bajado un 4% desde principios de año.

El mercado no solo tiene la perspectiva de ofrecer retornos anuales por encima de la media, sino que las valoraciones de las empresas también continúan cayendo. Esto refleja claramente que, en un contexto de crecimiento acelerado de la economía estadounidense en su conjunto, las empresas cotizadas están experimentando una mejora significativa en productividad, con ingresos y beneficios en expansión simultánea.

Los datos de Mike Zaccardi muestran que, el valor mediano del cambio interanual en EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) en el primer trimestre alcanzó su mejor nivel en casi cuatro años.

Pero Citadel, en su análisis reciente, afirma que esta sorprendente recuperación del mercado está muy concentrada en unas pocas acciones. Un dato directo es: en los últimos 30 días, solo el 22% de las acciones del S&P 500 han superado al índice general. Esto también marca la concentración de mercado más extrema en casi 30 años.

En realidad, solo hay dos caminos para ganar dinero en el mercado: invertir en inteligencia artificial o mantener un índice amplio. Si tienes exposición a otros sectores sin incluir activos indexados, probablemente estarás por debajo del mercado, aunque también podrás superar a las acciones de IA en ascenso.

La diferencia en rendimiento en los últimos dos años es clara: el índice S&P 500 ha subido un 42% en total, mientras que el índice excluyendo las acciones de IA solo ha subido un 16% en ese mismo período.

Como inversores, una estrategia retrospectiva de asignación de fondos es muy arriesgada. Los factores que impulsaron los retornos del mercado en el pasado no necesariamente determinarán las fuentes de rentabilidad futuras. Sin embargo, la inversión en empresas relacionadas con la inteligencia artificial ya ha alcanzado un nivel de inversión que no se puede ignorar.

Datos recientes de a16Z muestran que, en términos de PIB nominal, el gasto de capital en empresas tecnológicas representa hasta el 55% del gasto total en capital en EE. UU.

En comparación, este ritmo es asombroso: en los años 60, el gasto de capital en empresas tecnológicas representaba solo el 15%, y en los 90, solo el 40%. Esto lleva a reflexionar: ¿de dónde proviene este enorme flujo de fondos y hacia dónde va?

Peter Diamandis escribió: “En 2024, la inversión global en inteligencia artificial empresarial alcanzará los 252.3 mil millones de dólares, con un crecimiento del 44.5% en inversión privada en comparación con el año anterior. Solo en EE. UU., la inversión privada en IA alcanza los 109.1 mil millones de dólares. El dinero siempre fluye hacia las áreas con mayor certeza.”

La inversión de capital genera retornos, pero a menudo con un retraso de meses o incluso años. Y en la actualidad, muchas empresas están invirtiendo masivamente en IA, lo cual es un hecho indiscutible. Cuándo estas empresas comenzarán a cosechar beneficios de esas inversiones, ya es uno de los temas más candentes en Wall Street. Personalmente, creo que la escala de beneficios finales superará ampliamente las expectativas del mercado, pero los inversores deben mantener una perspectiva a largo plazo para aprovechar esta ola de ganancias.

Por último, una frase muy conocida en el mercado de valores: “Vende en mayo y abandona el barco”. Se dice que, después de mayo, los retornos del mercado no justifican los riesgos asumidos. Pero Peter Mallouk, de la firma de planificación patrimonial Creative Planning, muestra datos que dicen: “Históricamente, entre mayo y octubre, la rentabilidad anualizada promedio del mercado sigue siendo del 7%, y en ese período, el 72% de las veces el mercado ha subido.”

Todos los datos que he visto apuntan a la misma conclusión: los inversores deberían comenzar a colocar fondos en el mercado, preparándose para la continuación fuerte del mercado alcista.

El mercado está lleno de ruidos. Los pesimistas siempre se resisten a aceptar esta recuperación, pero todas sus críticas carecen de peso. Empresas de todos los sectores en EE. UU. están trabajando juntas para sentar las bases del crecimiento económico para los próximos cien años. Desde infraestructura y sistemas eléctricos hasta software, todo está en plena modernización.

Los inversores que puedan entender claramente esta tendencia y posicionarse en consecuencia, sin duda cosecharán beneficios sustanciales en los próximos años.