Hay dos legendarios operadores en el mundo de la bolsa japonesa, uno es conocido como el "Dios del trading" Takashi Kotegawa, y el otro es CIS, apodado el "inversor minorista más fuerte". Lo interesante es que estos dos expertos no solo se conocen desde hace muchos años, sino que también tienen historias sorprendentemente similares: ambos comenzaron a hacer trading en la universidad, haciendo crecer poco a poco su capital inicial, y finalmente se convirtieron en gestores de fondos con decenas de miles de millones de yenes.

Su verdadera fama surgió durante el famoso incidente de orden equivocada en J-COM. Ese día, CIS ganó duramente 600 millones de yenes, pero Takashi Kotegawa fue aún más impresionante: en solo 10 minutos, sacó 2 mil millones de yenes, lo que equivale aproximadamente a 150 millones de yuanes. En el mundo del trading japonés, que suele ser discreto, estos logros son prácticamente legendarios.

Lo más interesante es que Takashi Kotegawa, un experto así, esté dispuesto a hacer públicos sus razonamientos de trading. Su estrategia de seguir la tendencia y los principios de trading de CIS han sido estudiados, perfeccionados por innumerables traders, e incluso en las condiciones actuales del mercado, siguen siendo aplicables.

Para entender cómo Takashi Kotegawa pasó de ser un inversor minorista común a un gestor de fondos de miles de millones, primero hay que mirar su inversión contraria en los primeros años. Entre 2000 y 2003, la burbuja de internet estalló, y los mercados bursátiles globales entraron en una fase bajista, Japón no fue la excepción. La mayoría de los inversores perdieron dinero y estaban extremadamente pesimistas. Pero Takashi Kotegawa vio oportunidades que otros no veían: descubrió que incluso en un mercado bajista, los precios de las acciones no caen indefinidamente. Siempre hay rebotes, y aquellas acciones que están severamente infravaloradas suelen esconderse en estos rebotes.

Su método en realidad es muy simple: observar la desviación de la media móvil de 25 días. Si una acción tiene una media de 100 yenes en 25 días y su precio actual cae a 80 yenes, la desviación sería -20%. Cuando la desviación se vuelve claramente negativa, significa que la acción está severamente infravalorada, y ese es un señal de compra. Por el contrario, si el precio sube a 120 yenes y la desviación se vuelve positiva en un 20%, hay que tener cuidado, porque puede estar sobrevalorada a corto plazo.

Después de 2003, el mercado bursátil japonés empezó a recuperarse. La estrategia de Takashi Kotegawa también cambió: pasó de buscar gangas a seguir la tendencia. Este cambio hizo que su patrimonio se disparara de 100 millones de yenes a 8 mil millones.

Su operativa diaria consiste en hacer operaciones cortas de dos días, manteniendo entre 20 y 50 acciones simultáneamente. La ventaja de esto es clara: diversificación del riesgo, evitando que la volatilidad de una sola acción lo destruya. Compra acciones para mantenerlas durante la noche, y a la mañana siguiente, cierra con decisión ganancias o pérdidas, y pasa inmediatamente a nuevos objetivos. Es especialmente hábil en aprovechar los efectos de correlación sectorial: por ejemplo, en las cuatro grandes empresas del sector del acero, si una sube, compra las otras tres que aún no han subido, aprovechando la tendencia alcista del sector completo.

CIS, por su parte, no tiene una metodología tan concreta, pero sus principios centrales complementan perfectamente la estrategia de Takashi Kotegawa. CIS cree que, en la mayoría de los casos, las acciones que suben continuamente seguirán subiendo, y las que bajan seguirán bajando — esto es, la esencia de seguir la tendencia.

Muchos cometen el error de pensar que las subidas y bajadas de las acciones son probabilidades de 50/50, y que tras una subida, la acción debe caer. Pero en realidad, el mercado tiene una fuerte continuidad. Las acciones fuertes atraen más capital y se fortalecen aún más; las débiles se vuelven aún más débiles. En lugar de luchar contra la fuerza del mercado, es mejor seguirla.

Aquellos que compran en cada caída son los que más fácilmente caen en trampas. En un mercado alcista, ven que una acción sube mucho y esperan una corrección para comprar, pero a menudo nunca llega, y pierden toda la tendencia. Lo mismo pasa con aumentar posiciones en pérdidas: si ya has decidido que estás equivocado, no tiene sentido seguir apostando más fuerte; eso es buscar la ruina.

CIS enfatiza especialmente que no hay que obsesionarse con la tasa de aciertos, sino que lo realmente importante es la rentabilidad global de la cuenta. Las pérdidas son inevitables en el mercado; lo clave es cortar las pérdidas a tiempo y dejar que las ganancias crezcan. También advierte a todos los traders que no crean en reglas de oro infalibles. El mercado es un sistema dinámico complejo, y cuando sus reglas se difunden ampliamente, dejan de funcionar. Los traders más destacados suelen surgir en momentos de crisis, pánico o cambios de tendencia, porque en esas circunstancias la mayoría entra en pánico, y los pocos que mantienen la calma y actúan con valentía logran destacar.

La historia de Takashi Kotegawa y CIS nos enseña que no hay nada misterioso en el trading: simplemente hay que seguir la tendencia del mercado, gestionar el riesgo y mantener un pensamiento independiente. Por supuesto, invertir conlleva riesgos, y hay que ser cauteloso al operar.