El índice de semiconductores de Filadelfia alcanza un nuevo máximo, ¡esta ola global de "chips" es especialmente fuerte!

Al regresar de las vacaciones, la Gran A se recupera con fuerza, sin mostrar signos de “síndrome postvacacional”, avanzando a toda velocidad con un impulso como un arcoíris.

Mirando al mercado global, el superciclo impulsado por IA está redefiniendo la estructura de la industria, las acciones tecnológicas en EE. UU. explotan colectivamente, y los informes financieros que superan las expectativas continúan confirmando: la cadena de suministro de chips global aún mantiene altas expectativas de crecimiento.

Lo interesante es que la inversión en alto crecimiento, representada por los chips, está comenzando a romper barreras. Recientemente, en el mercado de citas en Corea, apareció el efecto “Hynix” — gracias a incentivos de rendimiento elevados y prometedores, los empleados de SK Hynix se han convertido en las estrellas principales del amor y el matrimonio, y su uniforme emblemático se ha convertido en “el atuendo para encontrar pareja”.

Desde la industria, el mercado bursátil, hasta el círculo de citas, detrás de este auge de los “chips” se encuentra la fuerte dinámica del superciclo de semiconductores. Desde CPU, almacenamiento, hasta proveedores de nube y módulos ópticos, todas las rutas principales se fortalecen, ¡realmente estamos “a la luz”!

Índice de diseño de chips tecnológicos “a la luz”

Nombre del índice Desde “924” aumento (%)
Diseño de chips tecnológicos 322.96
Chips tecnológicos 304.16
Medios de comunicación de semiconductores 237.82
Índice completo de semiconductores 219.20
Materiales, equipos y semiconductores innovadores 208.51
Industria de chips 205.74
Selección de la industria de semiconductores 206.44
Semiconductores chinos 203.94
Índice de chips nacionales 200.88
Materiales y equipos de semiconductores 200.58

Fuente de datos: Wind Information, período estadístico del 24/09/2024 al 07/05/2026, el rendimiento histórico del índice no garantiza resultados futuros. “924” se refiere al 24 de septiembre de 2024.

Inicio de mayo con buen pie, ¡el índice SOX alcanza un nuevo récord!

Esta vez, es la resonancia del sector tecnológico global, una doble victoria de la preferencia por el riesgo y los resultados trimestrales de las empresas que superan las expectativas.

Primero, en EE. UU., varias acciones líderes han experimentado un crecimiento explosivo desde las vacaciones:

Área de CPU: AMD (AMD.O) ha aumentado un 112.5% en el año, con un incremento del 353.6% en el último año; Intel (INTC.O) ha subido un 238.5% en el año, con un aumento del 515% en el último año. La transformación de su negocio en IA continúa validándose, siendo el motor principal del aumento en el precio de sus acciones.

Sector de almacenamiento: Sandisk (SNDK.O) ha subido un 558.2% en el año y un 4367.7% en el último año; Micron Technology (MU.O) ha aumentado un 161.8% en el año y un 806% en el último año; Seagate Technology (STX.O) ha crecido un 184.7% en el año y un 730.5% en el último año. El sector de chips de almacenamiento se beneficia en general del auge en la demanda de poder de cálculo de IA, liderando la tendencia del mercado tecnológico actual.

Proveedores de nube y módulos ópticos: Google (GOOGL.O) ha subido un 28.1% en el año y un 165.7% en el último año; Amazon (AMZN.O) ha aumentado un 18.1% en el año y un 44.5% en el último año. La subida estable de los precios de las acciones refleja la confianza a largo plazo en la inversión en infraestructura de IA. En el campo de los módulos ópticos, Lumentum (LITE.O) ha crecido un 1264.4% en el último año; Applied Optoelectronics (AAOI.O) ha aumentado un 965.4%. La cadena de la industria de telecomunicaciones ópticas se beneficia plenamente de la expansión de las redes de cálculo globales, logrando que los resultados y los precios de las acciones de las empresas relacionadas experimenten un doble impacto de Davis.

Con el fuerte rendimiento de las principales acciones, el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) ha acumulado un aumento del 66.25% en el año, estableciendo el umbral de los 11,000 puntos, marcando un nuevo nivel en la tendencia del mercado global de semiconductores.

(Fuente de datos: Wind Information, hasta el 8/05/2026)

Detrás de esta tendencia fenomenal: la lógica sólida del superciclo de semiconductores

Como hemos enfatizado, la alta prosperidad actual en la cadena de suministro de semiconductores no es un fenómeno aislado, sino un florecimiento en toda regla.

Detrás de esta alta prosperidad, están los resultados continuos y sorprendentes de las principales empresas en diversos segmentos, además de las expectativas de pedidos a largo plazo y aumentos de precios cada vez mayores.

Específicamente:

1. Superciclo de almacenamiento

El efecto “estrella del amor” de SK Hynix en las citas refleja en esencia el efecto de riqueza del superciclo de chips de almacenamiento. En el primer trimestre de 2026, SK Hynix reportó un beneficio operativo de 37.6 billones de won coreanos, un aumento del 405.5% interanual, con un margen de beneficio operativo que alcanzó el 72%, superando a Nvidia como la “máquina de imprimir dinero” del sector.

Este fenómeno se centra en el desequilibrio extremo entre oferta y demanda impulsado por IA en almacenamiento:

? Demanda: La memoria en servidores de IA es 8 veces mayor que en servidores normales. Para 2026, el 70% de la capacidad de memoria global será consumida por centros de datos, y para 2028, la capacidad de producción ya estará casi completamente reservada.

? Oferta: Los tres principales fabricantes de almacenamiento controlan estrictamente la expansión de capacidad, con inventarios que solo duran unas 4 semanas. La producción se prioriza en productos de alta gama como HBM y DDR5, mientras que la brecha en la oferta de almacenamiento general continúa ampliándose.

2. Resurgir de CPU: la reconstrucción del centro de cálculo en la era de los agentes inteligentes

Las CPU, que durante mucho tiempo fueron eclipsadas por las GPU, están resurgiendo con fuerza en la era de los agentes inteligentes (Agentic AI). La alta demanda de lógica, planificación de tareas y respuesta de baja latencia en los agentes inteligentes hace que la proporción entre CPU y GPU evolucione de la tradicional 1:4-1:8 a 1:1-1:2.

AMD, en su primer trimestre, reportó ingresos de 5.8 mil millones de dólares en su negocio de centros de datos, un aumento del 57% interanual, superando por primera vez a su negocio de clientes, convirtiéndose en su principal fuente de ingresos. Basándose en esto, AMD ajustó al alza su expectativa del mercado de CPU para servidores en 2030 de 60 mil millones a 120 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 35%. Los gigantes de CPU también han iniciado ciclos de aumento de precios, con incrementos de hasta el 16-17%, comenzando una tendencia de aumento de precios en toda la cadena de poder de cálculo.

3. Auge de la computación doméstica: de la sustitución política a la realización de pedidos

La demanda global de IA pasa de “contar historias” a “pedidos reales”, y la computación doméstica nacional enfrenta una oportunidad histórica. Modelos grandes nacionales como DeepSeek-V4 han logrado cerrar el ciclo tecnológico, y en su lanzamiento, se adaptaron simultáneamente a 10 fabricantes de chips nacionales, con un crecimiento exponencial en el volumen de llamadas Token, y empresas representativas que superaron los 250 millones de dólares en ingresos y han realizado tres aumentos de precios.

Los datos del informe trimestral en A-shares muestran que las empresas de computación nacional están teniendo resultados explosivos: un líder en chips de IA nacional aumentó sus ingresos un 160% interanual en el primer trimestre, con un aumento del 185% en beneficios netos y flujo de caja operativo en positivo por primera vez; otra empresa líder en CPU+DCU superó los 4 mil millones de yuanes en ingresos, con un crecimiento del 68% interanual; y una empresa de GPU nacional se convirtió en la primera en obtener beneficios trimestrales. (Fuente: Wind Information, hasta el 31/03/2026)

¿Cómo invertir en esta ola de “potencia de chips” a mitad de 2026?

De hecho, desde el año pasado, cada vez que el sector de semiconductores alcanzaba nuevos máximos, surgían las mismas dudas: ¿ya subieron mucho, todavía pueden seguir subiendo?

Creemos que si pueden seguir subiendo, no basta con mirar cuánto han subido en el pasado, sino que lo más importante es si la prosperidad de la industria puede mantenerse, y si las valoraciones actuales no están excesivamente infladas en forma de burbuja.

A continuación, algunas opiniones de principales vendedores que pueden ser útiles.

CITIC Securities indica que la oferta de chips de almacenamiento al menos continuará hasta finales de 2027, y que la tendencia de aumento de precios persistirá durante todo 2026. Desde el lado de la demanda, las grandes tecnológicas de EE. UU. están en una “guerra de gastos” en IA que se intensifica. Amazon, Meta, Microsoft y Alphabet (la matriz de Google) planean gastar hasta 725 mil millones de dólares en capital en este año, en comparación con los aproximadamente 650 mil millones en un “escenario épico” anterior, fortaleciendo aún más la demanda de chips de almacenamiento.

CITIC Construction Investment también afirma claramente que la ola de construcción de infraestructura de poder de cálculo aún no ha terminado, y mantiene una visión optimista sobre el valor de inversión en toda la cadena de la industria de IA. Bajo la doble influencia de la demanda internacional y la aceleración de la sustitución interna, la industria de computación nacional está recibiendo un impulso doble tanto desde la demanda como desde las políticas.

En realidad, al volver a la esencia de la inversión, esta ciclo industrial impulsado por IA probablemente será un proceso de varios años, no una carrera de 100 metros en busca de beneficios a corto plazo.

Si esta dirección de inversión se ajusta a su tolerancia al riesgo y confía en la lógica del desarrollo industrial subyacente, entonces, en lugar de dejarse llevar por las emociones y perseguir subidas y bajadas frecuentes, la opción más segura y tranquila es optar por herramientas y estrategias de inversión más estables, para aprovechar de manera más segura las oportunidades de inversión que trae la tendencia a largo plazo.

El ETF de diseño de chips tecnológicos de Guolian An (588780), con mayor tamaño y buena liquidez, es muy reconocido

Desde que estalló la tendencia del mercado A en “924”, el índice de chips tecnológicos ha mostrado un rendimiento sobresaliente, liderando entre los índices principales del sector de semiconductores, especialmente en los últimos seis meses, siendo sin duda la “vanguardia” del mercado de chips.

Fuente de datos: Wind Information, período estadístico del 24/09/2024 al 07/05/2026, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. “924” se refiere al 24 de septiembre de 2024.

Entre los productos ETF que siguen el índice de diseño de chips tecnológicos, el ETF Guolian An de diseño de chips tecnológicos (588780) fue el primero en establecerse, con mayor tamaño y mejor liquidez, siendo una opción conveniente para que los inversores diversifiquen en activos de alta calidad en el sector de chips.

Recientemente, el tamaño del ETF Guolian An de diseño de chips tecnológicos (588780) superó los 1,000 millones de yuanes, entrando en una nueva etapa en su ciclo de vida. (Fuente: Wind Information, hasta el 07/05/2026)

Detrás de estos 1,000 millones de yuanes hay una serie de datos de transacción destacados. Hasta el 7 de mayo de 2026, el ETF Guolian An de diseño de chips tecnológicos (588780) tiene un volumen promedio diario de negociación de 150 millones de yuanes, con una tasa de rotación diaria superior al 20%, y una alta actividad en el mercado secundario, siendo muy reconocido por los inversores. (Fuente: Wind Information, datos hasta el 07/05/2026)

El índice de diseño de chips tecnológicos se centra en las etapas clave del diseño de chips, cubriendo a los principales innovadores tecnológicos. La proporción de diseño de chips digitales representa el 77.36%, y el de chips analógicos el 16.74%, sumando más del 94%.

Beneficiándose del aumento en la demanda de chips de IA, del impulso a la computación doméstica y de las características de crecimiento del sector en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, el índice de diseño de chips tecnológicos muestra un gran potencial de crecimiento, permitiendo a los inversores aprovechar al máximo las oportunidades de alta expansión en el campo del diseño de chips nacionales.

Por ello, este índice es adecuado para inversores que desean posicionarse en segmentos de alta prosperidad en semiconductores, mediante inversión en índices, diversificando riesgos de selección individual y capturando de manera eficiente las oportunidades de la sustitución nacional en diseño de chips y la resonancia del sector en crecimiento.

Principales componentes del índice de diseño de chips tecnológicos

Fuente de datos: Wind Information, hasta el 06/05/2026. Solo muestra los componentes del índice, no recomendaciones de acciones individuales.

Fondo Guolian An: especialista en tecnología, comparte los beneficios del hardware con los inversores

Como un fondo líder en inversión en índices en China, desde que lanzó en 2019 el “producto de nivel nacional” en tecnología dura — el ETF de semiconductores Guolian An (512480) — ha centrado siempre en las necesidades reales de asignación de los inversores, con una sólida capacidad de investigación y gestión, profundizando en el campo de la inversión en tecnología dura.

En el sector de crecimiento tecnológico, Guolian An ha formado un sistema de productos con cobertura en toda la cadena y en múltiples segmentos. Además del ETF de semiconductores Guolian An (512480) y del ETF de diseño de chips tecnológicos Guolian An (588780), la firma ha desarrollado productos en mercados como Hong Kong y el mercado de innovación, con una estrategia basada en el valor de inversión. El ETF de tecnología de Hong Kong (159120) cubre toda la cadena de tecnología, incluyendo semiconductores, hardware, software, computación en la nube y IA; el ETF de 50 principales empresas de innovación (588180) se centra en acciones clave en el mercado de innovación, incluyendo semiconductores, equipos fotovoltaicos, dispositivos médicos y desarrollo de software, siendo una herramienta importante para fondos institucionales y de largo plazo. El ETF de innovación tecnológica (159777) es uno de los primeros en China en cubrir sectores como baterías, dispositivos médicos, telecomunicaciones y equipos fotovoltaicos. La combinación de estos productos ofrece múltiples opciones para que los inversores aprovechen las oportunidades de crecimiento tecnológico en la era actual.

Para Guolian An, la inversión en índices no es solo un seguimiento pasivo, sino una potenciación activa basada en un profundo estudio de la cadena industrial, con gestión meticulosa día a día, y un compromiso serio con los millones de inversores. En el futuro, Guolian An continuará gestionando cada producto con profesionalismo, dedicación y concentración, compartiendo los beneficios del desarrollo de la industria de tecnología dura en China.

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ETF de semiconductores Guolian An (512480) (Vinculación A: 007300, Vinculación C: 007301) ETF de diseño de chips tecnológicos Guolian An (588780)

Cobertura en toda la cadena industrial, capturando los beneficios de la expansión en IA, ciclos de almacenamiento, aumento de precios en encapsulado y prueba, y sustitución nacional, precisos para aprovechar las oportunidades de crecimiento en la industria, siendo una herramienta de alta calidad para invertir en semiconductores. Enfocado en el segmento de diseño de chips en la Junta de Innovación, cubre a los principales innovadores tecnológicos, beneficiándose del aumento en la demanda de chips de IA, del impulso a la computación doméstica, y con atributos de alto crecimiento en la Junta, mostrando gran potencial de crecimiento.

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ETF de tecnología de Hong Kong (159120) Este fondo sigue el índice de tecnología de Hong Kong Hang Seng, cubriendo líderes en tecnología de internet, capturando oportunidades de catalización y recuperación de valor en el sector de tecnología de Hong Kong, siendo una vía eficiente para que los inversores diversifiquen en activos clave del sector, equilibrando beneficios de crecimiento a largo plazo y recuperación de valor a corto plazo, recomendable para inversores enfocados en este sector.

Nivel de riesgo del producto: El ETF de semiconductores Guolian An, el ETF de chips de diseño Guolian An y el ETF de tecnología de Hong Kong Guolian An tienen nivel de riesgo R3 (riesgo medio). Este nivel es solo una evaluación del gestor del fondo; la evaluación de la institución distribuidora puede variar. Los inversores deben decidir de forma independiente, basándose en la evaluación de riesgos del canal de venta correspondiente.

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(Responsable: Wang Zhiqiang HF013)

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