Últimamente muchas personas me han preguntado cómo entender el impacto de los datos de empleo no agrícola en el mercado, así que hoy voy a aclarar este asunto.

Hablando de los datos de empleo en Estados Unidos, en realidad hay dos indicadores especialmente importantes que hay que distinguir. Uno es el informe de empleo publicado por ADP, generalmente llamado "pequeño no agrícola", y el otro es el informe oficial del Bureau of Labor Statistics de Estados Unidos, también conocido como "gran no agrícola".

El pequeño no agrícola proviene de los datos de procesamiento de nóminas de la compañía ADP, y solo refleja la situación del empleo en empresas privadas. Su ventaja es que se publica temprano — normalmente el primer miércoles de cada mes — dos días antes que el gran no agrícola. Por eso muchos operadores lo usan para predecir la dirección del gran no agrícola. Pero, para ser honestos, la cobertura del pequeño no agrícola es más limitada y a menudo puede diferir de los datos oficiales, por lo que la reacción del mercado a menudo no es tan intensa como con el gran no agrícola.

La verdadera pieza clave es el gran no agrícola. Cada primer viernes del mes, el Bureau of Labor Statistics publica el informe de empleo no agrícola, que cubre todos los cambios de empleo en los sectores privado y público, y su autoridad es indiscutible. Incluye indicadores clave como el número de empleos creados, la tasa de desempleo y el salario promedio por hora.

Mi observación es que, cuando sale el dato del gran no agrícola, la reacción del mercado suele ser muy directa. Si los datos de empleo no agrícola superan las expectativas, indica que la economía está creciendo de manera sólida, y normalmente el mercado accede con una subida. Por el contrario, si los datos no cumplen con las expectativas, los inversores empiezan a preocuparse por una recesión económica, y el mercado puede sufrir una caída a corto plazo. Por eso muchos traders profesionales ajustan sus posiciones antes y después de la publicación del informe.

En resumen, el pequeño no agrícola es solo una referencia, lo que realmente puede mover el mercado es el gran no agrícola. Si quieres aprovechar las oportunidades que los datos de empleo traen al mercado, debes centrarte en el informe oficial del empleo no agrícola.