La demanda de potencia de AI beneficiada impulsa el crecimiento general del rendimiento de las empresas cotizadas en la industria de módulos ópticos

Periódico Securities Daily Reportero Li Wanchengxi

Según datos de Wind Information, de las 20 empresas que cotizan en A-shares en la industria de módulos ópticos, 14 lograrán un crecimiento interanual en la utilidad neta atribuible a la matriz en 2025, 2 cambiarán de pérdidas a ganancias; 4 experimentarán una disminución en la utilidad neta atribuible a la matriz. Es importante destacar que, de las 14 empresas que lograron un crecimiento positivo en la beneficio neto, 5 superaron el doble en comparación con el año anterior. La lógica de alta prosperidad del sector continúa cumpliéndose, convirtiéndose en una dirección clave de atención en el mercado de capitales en el campo de la tecnología.

El director del Instituto de Investigación en Tecnología Profunda, Zhang Xiaorong, afirmó en una entrevista con el periódico Securities Daily: “La alta prosperidad en la industria de módulos ópticos se centra en la ‘conexión de capacidad de cálculo’, impulsando la industria desde los componentes de la cadena de suministro hasta convertirse en un núcleo fundamental de infraestructura de capacidad de cálculo, consolidando un patrón de ‘aumento en volumen y precio’ que continúa profundizándose. Las empresas líderes, gracias a barreras tecnológicas, recursos de clientes de alta calidad y ventajas en la distribución de capacidad, logran un crecimiento significativo en sus resultados.”

La alta prosperidad del sector continúa

Desde el lado de la demanda, el aumento en la demanda de capacidad de cálculo de IA es el motor principal del crecimiento del sector. Qiu Sisheng, economista jefe de Shenzhen WanZhong Consulting Management Co., Ltd., afirmó en una entrevista con el periódico Securities Daily: “La implementación a gran escala de grandes modelos de IA en todo el mundo y la expansión continua de los clústeres de capacidad de cálculo generan directamente una demanda acelerada de módulos ópticos de alta velocidad. Además, la aceleración en la implementación de IA en escenarios como conducción autónoma e Internet industrial refuerza aún más la estabilidad y continuidad de la demanda.”

Los datos de LightCounting, una organización del sector, confirman esta tendencia: en 2025, las ventas globales de módulos ópticos superarán los 23 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 50% en comparación con 2024, principalmente debido a los gastos récord en capital de proveedores de servicios en la nube como Google y Amazon, y a la demanda de infraestructura de IA. Entre ellos, el mercado de módulos ópticos de alta velocidad para clústeres de IA y el mercado de CPO (óptica empaquetada conjunta) muestran un rendimiento especialmente destacado, con un tamaño de mercado de 16.5 mil millones de dólares en 2025 y una proyección de crecimiento a 26 mil millones en 2026, con una tasa de crecimiento de aproximadamente el 60% durante dos años consecutivos, convirtiéndose en el motor principal del crecimiento del sector.

Zhan Junhao, fundador de la consultora de posicionamiento de marca Huace en Fujian, afirmó en una entrevista con el periódico Securities Daily: “La aceleración en la iteración tecnológica impulsa la actualización de la estructura de productos y la reconfiguración del patrón de rentabilidad. Desde 2025, los módulos ópticos de 800G se han convertido en la corriente principal del mercado, los módulos de 1.6T han logrado entregas en pequeña escala y la penetración de la silice óptica ha aumentado rápidamente, formando un doble beneficio de ‘aumento en volumen de productos de alta velocidad y mejora en el margen bruto’, siendo las entregas en pequeña escala de módulos de 1.6T un nuevo punto destacado en la industria.”

El subdirector del Centro de Servicios para Expertos en Comercio Electrónico de China, Guo Tao, afirmó en una entrevista con el periódico Securities Daily: “Detrás de la alta prosperidad del sector existen problemas evidentes de diferenciación estructural: la capacidad de producción de productos de alta velocidad como los módulos ópticos de 1.6T es escasa y los precios y volúmenes aumentan, mientras que los productos de menor velocidad como 10G/25G/100G enfrentan una competencia por homogeneización. Las empresas que no tengan capacidad para producción en masa de productos de alta velocidad continuarán enfrentando presión operativa, lo que conducirá a una mayor concentración de recursos, pedidos y beneficios en las principales empresas líderes.”

El rendimiento de las empresas en ascenso

El alto ciclo de prosperidad del sector ya se ha transmitido plenamente a los resultados de las empresas que cotizan en bolsa, muchas de las cuales, gracias a ventajas en productos de alta velocidad, despliegue global de clientes y reservas de capacidad suficientes, lograron un aumento significativo en sus resultados en 2025, destacando especialmente las empresas líderes del sector.

Por ejemplo, Chengdu Xinyi Sheng Communication Technology Co., Ltd. (en adelante, “Xinyi Sheng”) logró en 2025 una utilidad neta atribuible a la matriz de 9,532 millones de yuanes, un aumento del 235.89%; Zhongji Xuchuang Co., Ltd. (en adelante, “Zhongji Xuchuang”) alcanzó en 2025 una utilidad neta atribuible de 10,797 millones de yuanes, un crecimiento del 108.78%; Suzhou Tianfu Optical Communication Co., Ltd. reportó una utilidad neta atribuible de 2,017 millones de yuanes, un aumento del 50.15%. Además, empresas como Shanghai Cambridge Technology Co., Ltd. y Zhuhai Guangku Technology Co., Ltd. también lograron un crecimiento sustancial en sus resultados.

En general, varias empresas en sus informes anuales mencionaron que el crecimiento de sus resultados se debe principalmente a la explosión en la demanda global de capacidad de cálculo de IA y al aumento en la demanda del mercado de módulos ópticos de alta velocidad. Por ejemplo, Zhongji Xuchuang reveló en su informe anual que el crecimiento de sus resultados se benefició de la fuerte inversión de los clientes finales en infraestructura de capacidad de cálculo, con un rápido aumento en las entregas de productos, en particular, la proporción de módulos ópticos de alta velocidad continúa aumentando. Xinyi Sheng mencionó que los productos de 400G, 800G, 1.6T y tasas aún más altas serán los productos principales y motores de crecimiento de la empresa. Para hacer frente a la demanda de mercado en constante crecimiento y consolidar su posición en la industria, muchas empresas han declarado que continuarán ampliando su capacidad de producción.

En cuanto a las perspectivas para 2026, varias empresas expresaron expectativas optimistas, con pedidos en cartera suficientes como soporte principal.

Liu Hanshu, secretario del consejo de administración de Huagong Technology Industry Co., Ltd., afirmó en una entrevista con el periódico Securities Daily: “Actualmente, hay en cartera 400,000 módulos ópticos de 1.6T en pedidos tanto en China como en el extranjero; los productos 3.2T NPO ya tienen pedidos en cartera para 2026 y están en proceso de entrega. La compañía colaborará con fabricantes líderes y fabricantes de chips de conmutadores para lograr entregas en masa este año y aspira a pedidos aún mayores el próximo año.”

Un responsable de Zhongji Xuchuang indicó que la compañía ya ha recibido pedidos de algunos clientes para todo 2026, y se espera que los resultados continúen creciendo en ese año. Un responsable de Xinyi Sheng afirmó que los pedidos de módulos ópticos de 1.6T han aumentado significativamente en comparación con el año pasado y se espera que crezcan rápidamente en cada trimestre, siendo los productos principales de entrega este año los módulos de 1.6T y 800G.

Cao Zhe, director de inversión principal de Beijing Aiwen Zhilu Investment Management Co., Ltd., afirmó en una entrevista con el periódico Securities Daily: “En general, la velocidad de iteración tecnológica en la industria de módulos ópticos se acelera, y la actualización de productos se intensifica. Las empresas líderes que tengan capacidades de investigación y desarrollo de alta velocidad, vínculos con grandes clientes y una planificación de capacidad avanzada continuarán disfrutando de los beneficios en volumen y precio. Con el mantenimiento de altos niveles de inversión en capacidad de cálculo a nivel global y la implementación continua de nuevas infraestructuras como redes de capacidad de cálculo nacionales, se espera que el ciclo de alta prosperidad del sector se prolongue a largo plazo.”