𝐀𝐂𝐓𝐀 𝐂𝐋𝐀𝐑𝐈𝐓𝐘 𝐃𝐄 𝐀𝐂𝐓𝐔𝐀𝐋𝐈𝐙𝐀𝐂𝐈𝐎𝐍

El Comité de Banca del Senado publicó un borrador completo de 309 páginas de la Ley CLARITY justo después de la medianoche del martes, preparando el terreno para la votación de enmienda programada para el 14 de mayo. El proyecto de ley busca crear un marco federal para los activos digitales, estableciendo límites regulatorios entre la SEC y la CFTC, y abordando las reservas de stablecoins, la custodia y las protecciones para desarrolladores. Aquí están las actualizaciones clave en el último borrador.

El compromiso sobre el rendimiento de stablecoins se mantiene, los bancos se oponen
El texto actualizado mantiene un compromiso negociado sobre las recompensas de stablecoins. El proyecto de ley prohíbe explícitamente los rendimientos pasivos, similares a depósitos, en stablecoins de pago, pero permite recompensas basadas en actividades como cashback, incentivos de lealtad y programas promocionales. El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, describió el lenguaje como una preservación de los "elementos imprescindibles" para la industria. Sin embargo, grandes grupos bancarios, incluyendo la Asociación de Banqueros Americanos, rechazaron el compromiso, argumentando que aún permite productos similares a rendimientos que podrían competir con los depósitos bancarios y potencialmente reducir la capacidad de préstamo.

Protecciones para desarrolladores y autogestión aseguradas
El borrador incorpora prioridades clave para el sector de finanzas descentralizadas. Los desarrolladores de software que no controlan fondos de clientes están protegidos de ser clasificados como transmisores de dinero bajo disposiciones derivadas de la Ley de Certidumbre Regulatoria de Blockchain. El Fondo de Educación DeFi confirmó que las protecciones para desarrolladores principales permanecen intactas. El proyecto de ley también codifica el derecho a la autogestión de activos digitales a nivel federal, asegurando explícitamente los derechos de las billeteras personales.

Marco de bancarrota y salvaguardas para consumidores
Una adición importante establece un marco legal para la protección de activos de clientes en escenarios de bancarrota. El lenguaje aclara que los activos digitales en una bolsa fallida pertenecen legalmente al usuario y no forman parte del patrimonio de la bancarrota. El proyecto de ley también introduce requisitos obligatorios de servicio al cliente para los cajeros automáticos de Bitcoin, señalando un enfoque regulatorio que permite su operación con salvaguardas para el consumidor en lugar de imponer prohibiciones totales.

Integración bancaria y acciones tokenizadas
Una de las secciones más impactantes permite a bancos, cooperativas de crédito y empresas de holding financiero participar en actividades de activos digitales, incluyendo pagos, préstamos, custodia y comercio. Esto representa una actualización sustancial de las regulaciones bancarias tradicionales. El proyecto de ley también revisa el lenguaje anterior respecto a las acciones tokenizadas, suavizando disposiciones que la industria advertía previamente que podrían crear una prohibición de facto sobre productos de acciones tokenizadas.

El impasse ético no resuelto
El borrador no contiene disposiciones de conflicto de intereses que restrinjan a funcionarios del gobierno, incluido el Presidente y miembros del Congreso, de obtener beneficios en ventures de criptomonedas. La senadora Elizabeth Warren criticó duramente esta omisión, mientras que la senadora Kirsten Gillibrand afirmó que el proyecto no puede aprobarse sin un lenguaje ético. El asesor de criptomonedas de la Casa Blanca, Patrick Witt, indicó que la administración acepta reglas éticas amplias, pero rechaza disposiciones dirigidas a una persona específica. Debido a que la ética no es competencia del Comité de Banca, esta pelea probablemente resurja cuando el proyecto se fusione con la versión del Comité de Agricultura del Senado y pase a una votación en toda la cámara que requerirá 60 senadores.

Qué sigue
Si el comité avanza con el proyecto el 14 de mayo, el camino a seguir incluye la reconciliación con el borrador del Comité de Agricultura, la resolución de la cuestión ética y una votación en el Senado completo. La Casa Blanca ha fijado el 4 de julio para la firma, aunque algunos legisladores consideran más realista principios de agosto. Los mercados de predicción actualmente valoran en más del 60% las probabilidades de que la ley se convierta en ley en 2026.

Esta legislación tiene peso real para los mercados de criptomonedas. Un perímetro regulatorio claro entre la SEC y la CFTC, junto con un marco de stablecoins viable, podría desbloquear un capital institucional significativo que ha estado esperando claridad legal antes de comprometerse.

¿Ves el compromiso sobre el rendimiento de stablecoins como un punto medio viable, o crees que el lobby bancario logrará obtener más concesiones antes de la votación en el piso? ¿Y qué disposición de este proyecto crees que es la más importante para el próximo ciclo de adopción de criptomonedas?

Esta publicación es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento financiero.

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