Corea del Sur construyó su mercado de alquileres sobre un sistema que solo funciona cuando las tasas de interés son altas.

Ahora no lo son.
Se llama jeonse.
Los inquilinos entregan a los propietarios un depósito global que vale entre el 50% y el 80% del valor de la propiedad en lugar de pagar alquiler mensual.
El propietario lo invierte, obtiene rendimientos, y devuelve el depósito dos años después.
Sin alquiler. Solo una apuesta a las tasas.
Esos depósitos ahora superan los 1.5 billones de KRW.
Eso es el 75% de toda la capitalización bursátil de Corea.
Luego las tasas cayeron.
Los propietarios no pudieron generar rendimientos con los depósitos que ya habían gastado.
Los contratos de arrendamiento expiraron.
El dinero no estaba allí.
El propio Ministro de Tierra de Corea lo llamó "un sistema que ha pasado de moda."
Nunca fue un mercado de alquileres real como lo conocemos.
Era una apuesta apalancada a las tasas de interés.
¿Acaso Corea del Sur acaba de perderlo?