En la segunda mitad del año, me centraré en la estabilización y rebote del índice Hang Seng.

Mi dirección clave para la segunda mitad del año: la oportunidad de estabilización y rebote del índice Hang Seng. Actualmente, la narrativa de los fondos globales es clara: las acciones tecnológicas de EE. UU., IA y semiconductores siguen siendo la línea principal, pero el problema es que esta línea ya está muy concurrida y las valoraciones no son baratas. Por otro lado, después de años de ajustes, el mercado de Hong Kong sigue siendo una de las áreas con descuento de valoración entre los principales mercados globales. Por lo tanto, no creo que el mercado de Hong Kong vaya a tener un gran mercado alcista en la segunda mitad del año, pero creo que tiene una lógica: los mercados de baja valoración tienden a experimentar correcciones periódicas en el reequilibrio global de fondos. La tendencia del índice Hang Seng en la segunda mitad del año generalmente no es un avance unilateral, sino que se ve afectada repetidamente por varios factores: expectativas de políticas, fortaleza del dólar estadounidense, fondos del sur, tipo de cambio del yuan, informes corporativos y apetito por el riesgo externo. Por lo tanto, mi estrategia no es perseguir máximos, sino esperar la estabilización. Consideraré asignar del 10% al 15% de mi cartera total como posición de observación en Hong Kong, dividiendo esta parte en tres construcciones de posición: Primera: cuando se confirme la estabilización del mercado, tomaré una posición base; Segunda: si hay un retroceso sin romper el soporte clave, añadiré más; Tercera: solo cuando la tendencia sea clara y los fondos fluyan de manera continua, complementaré. En cuanto a los activos, actualmente priorizo solo Tencent. La razón es simple: Tencent es uno de los activos centrales de tecnología en Hong Kong, con flujo de caja, ecosistema, recompra de acciones, juegos, publicidad, tecnología financiera y aplicaciones de IA, siendo más adecuado que la mayoría de los activos de Hong Kong para ser el objeto central de observación del rebote del mercado de Hong Kong. Por ahora, no recomiendo construir posiciones en otros activos de Hong Kong. En esta etapa, primero agarraré los activos centrales con mayor certeza, sin dispersarme demasiado. Mi juicio es: si en la segunda mitad del año los fondos globales comienzan a salir de las operaciones congestionadas de tecnología de alta valoración, los mercados de baja valoración como Hong Kong tendrán la oportunidad de ser revalorizados. Y lo que realmente vale la pena observar en el índice Hang Seng no son las subidas o bajadas de corto plazo, sino si puede formar una estructura de "fondo elevado, flujo de fondos de retorno, y reparación de activos centrales primero". Sin posiciones completas, sin perseguir máximos, tomando en lotes. Para el mercado de Hong Kong en la segunda mitad del año, primero observaré la estabilización del Hang Seng, luego veré la elasticidad de Tencent. Esto solo representa observaciones personales y no constituye un consejo de inversión. $TENCENT