【Revisión profunda】El 20% de las empresas mineras han caído por debajo de la línea de costos

¿Es este el "momento más oscuro" o el "pozo de oro"?

La reciente corrección de BTC ha asustado a muchos, pero he notado un dato clave: el 20% de las empresas mineras ya han caído por debajo del punto de equilibrio.

Históricamente, la "rendición de los mineros" suele ser una señal de un fondo temporal. Porque cuando la minería no es rentable, la presión de venta se libera de forma concentrada, y luego el mercado repunta debido al agotamiento de las ventas. Pero esta vez es diferente: después de la aprobación de los ETF, la estructura del mercado ha cambiado, la proporción de tenencias institucionales ha aumentado. Depender solo de que los mineros vendan probablemente no producirá ese rebote en "V profunda", sino más bien una larga oscilación de consolidación en el fondo.

En cuanto al vencimiento de opciones del Q2, mi estrategia es "no soltar el halcón hasta ver al conejo":

No recomiendo adivinar direcciones a ciegas antes del vencimiento. El entorno macro actual no respalda el inicio directo de un gran mercado alcista, pero tampoco puede caer más. Elegiré mantener posiciones al contado, reducir el apalancamiento de contratos, y esperar a que se confirme la ruptura direccional después de la fecha de vencimiento para entrar por el lado derecho. Después de todo, en este mercado es más importante sobrevivir mucho tiempo que ganar rápido.
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