La domination du Bitcoin grimpe à 60–61,3 % début mai 2026, atteignant son niveau le plus élevé depuis la mi-2025 et franchissant pour la première fois de façon durable le seuil psychologique des 60 % en 2026. Il ne s’agit pas seulement d’une percée technique : ce mouvement signale un changement structurel majeur dans la répartition du capital sur le marché des cryptomonnaies.
Historiquement, la domination du Bitcoin oscille généralement entre 40 % et 70 %. Le niveau des 60 % se situe dans la partie supérieure de cette fourchette, constituant à la fois un seuil psychologique et technique clé. Lorsque la domination du Bitcoin dépasse 60 %, cela indique que les capitaux se concentrent sur Bitcoin plutôt que de se répartir vers les altcoins. Ce schéma apparaît traditionnellement aux premiers stades des marchés haussiers ou lors de périodes d’incertitude macroéconomique, lorsque les investisseurs privilégient les actifs les plus sûrs et les plus liquides du secteur. Maintenir une domination du Bitcoin au-dessus de 60 % traduit ainsi une préférence cyclique du marché pour une « prime de certitude ».
Quel refroidissement structurel observe-t-on sur les volumes on-chain et les utilisateurs actifs ?
La hausse de la domination du Bitcoin n’est pas un simple phénomène technique isolé. En parallèle, ETH et SOL enregistrent tous deux une baisse synchronisée de leur activité on-chain, dessinant ensemble un tableau structurel complet.
Sur Ethereum, les données on-chain témoignent d’un affaiblissement multidimensionnel. Au cours de la semaine écoulée, le nombre moyen de transferts hebdomadaires sur Ethereum a chuté de 10 %, à 4,79 millions ; le nombre de portefeuilles actifs a reculé de 8 %, à 2,5 millions. Le volume hebdomadaire des échanges sur les plateformes décentralisées (DEX) a également fortement diminué : au 8 mai, le volume sur les DEX est tombé à 1,64 milliard de dollars, soit une baisse de 46 % sur les trois dernières semaines. Parallèlement à ce repli de l’écosystème, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi d’Ethereum a chuté à 124,7 milliards de dollars, son niveau le plus bas depuis mai 2025.
Solana connaît également une contraction de son activité on-chain. Le nombre d’adresses actives hebdomadaires est passé d’un pic de 5,01 millions en février à 2,89 millions, soit une baisse de 42 %. Fait notable, le sentiment social autour de Solana diverge fortement de ses données on-chain : le sentiment haussier l’emporte largement sur le baissier, avec un indicateur de sentiment autour de 3,2. Cela signifie qu’il y a plus de trois messages haussiers pour chaque message baissier sur les réseaux sociaux. Ce scénario de « sentiment haussier, données baissières » suggère que l’optimisme actuel autour de Solana est principalement porté par la narration, et non par l’utilisation réelle du réseau.
Comment le capital institutionnel se répartit-il de manière asymétrique on-chain ?
Selon une analyse de CryptoQuant, les rebonds de Bitcoin et d’Ethereum en 2026 sont portés par des dynamiques de demande fondamentalement différentes — une divergence qui façonnera la prochaine phase du marché.
La reprise du Bitcoin reflète une accumulation institutionnelle continue sur le marché spot. Les investisseurs achètent du BTC sur les marchés au comptant et le retirent des plateformes d’échange pour le conserver à long terme, réduisant ainsi l’offre disponible à la vente. Le 4 mai, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré un afflux net de 532 millions de dollars en une seule journée, pour un total de 2,44 milliards de dollars d’entrées nettes en avril — le niveau d’achat institutionnel mensuel le plus élevé depuis près de huit mois.
Pour Ethereum, la situation est différente. La stabilisation de l’ETH semble principalement due à l’atténuation de la pression vendeuse, et non à une nouvelle demande sur le marché spot. Le 4 mai, les ETF Ethereum spot américains ont enregistré 61,29 millions de dollars d’entrées nettes, mais CryptoQuant souligne que les flux de capitaux sur ETH restent nettement inférieurs à ceux du Bitcoin, tant en volume qu’en régularité.
L’essence de cette divergence : la hausse du Bitcoin est portée par la demande spot (afflux positifs), tandis que la stabilité de l’Ethereum résulte surtout de la réduction de la pression vendeuse (soulagement négatif), sans véritable arrivée de nouveaux acheteurs. Sans risque systémique lié à l’exposition au Bitcoin, le cours de l’ETH aura du mal à reproduire la vigueur du Bitcoin, à moins d’un changement narratif majeur.
Le marché est-il encore en « saison Bitcoin » ou amorce-t-il une transition vers la « saison des altcoins » ?
Tant que la domination du Bitcoin reste supérieure à 60 %, un autre indicateur clé évolue également.
L’Altcoin Season Index sur 90 jours est remonté d’un plancher de 20 (domination Bitcoin) à environ 28,6. Toutefois, le seuil officiel pour parler de « saison des altcoins » est fixé à 75 — c’est-à-dire qu’au moins 75 % des principales altcoins ont surperformé Bitcoin sur les 90 derniers jours. L’indice actuel reste donc à 47 points de ce seuil, un écart plus large encore que la hausse observée depuis le dernier plancher. En termes de volumes d’échange, le ratio actuel du volume des altcoins par rapport aux cinq principaux actifs se situe entre 0,3 et 0,4, alors qu’au sommet de la saison des altcoins en 2021, ce ratio dépassait 2,0. Cela signifie que la rotation actuelle ne représente qu’environ 15 % à 20 % de l’ampleur de la dernière véritable saison des altcoins.
À ce stade, « le marché est en saison Bitcoin » demeure l’évaluation la plus précise. La direction de la rotation des capitaux est claire, mais son ampleur n’en est qu’au stade de « démarrage confirmé », et non de « déploiement complet ».
Quel impact les nouveaux déblocages de tokens auront-ils sur la structure du marché à court terme ?
Un autre facteur structurel expliquant la domination persistante du Bitcoin au-dessus de 60 % réside dans la pression de l’offre sur les altcoins.
D’ici mai 2026, plus de 2,2 milliards de dollars de nouvelle offre d’altcoins devraient entrer en circulation, générant une pression vendeuse à court terme et une volatilité accrue — notamment sur les actifs de moyenne capitalisation. Historiquement, lorsque la domination du Bitcoin se maintient au-dessus de 60 %, même si le cours du Bitcoin reste stable, les altcoins peuvent subir des corrections de 15 % à 35 %.
Sur Ethereum, la pression liée au déblocage du staking est particulièrement marquée. La file d’attente pour le déblocage d’Ethereum a bondi de plus de 72 000 % en deux semaines, atteignant 530 985 ETH en attente de déblocage au 2 mai. Plusieurs incidents majeurs de sécurité DeFi en avril 2026 ont entraîné des pertes record de 625 millions de dollars — dont 292 millions de dollars lors de l’attaque du bridge KelpDAO et plus de 1,5 milliard de dollars de sorties sur Aave. Ces événements ont incité les investisseurs les plus prudents à récupérer leur ETH. La double pression des attentes de déblocages massifs et des incidents de sécurité on-chain renforce la tendance structurelle à la concentration du capital sur Bitcoin à court terme.
Les 60 % constituent-ils un seuil critique ou le début d’une tendance durable ?
D’un point de vue analyse technique, le seuil des 60 % revêt plusieurs implications.
La domination du Bitcoin évolue actuellement dans la fourchette 60–61,3 %, la zone 58–61 % constituant désormais la principale zone d’accumulation et de cassure. Les analystes surveillent généralement trois zones clés : une domination du Bitcoin supérieure à 63 % signale la poursuite du marché haussier, avec un leadership maintenu du Bitcoin et des altcoins probablement encore sous pression ; la zone 58–60 % représente un équilibre clé, marquant la rotation entre la vigueur du Bitcoin et la reprise précoce des altcoins ; si la domination du Bitcoin clôture sous les 60 % en données hebdomadaires, cela pourrait indiquer le début d’une rotation massive du capital vers les altcoins, tandis qu’un passage sous les 50 % signalerait une véritable saison des altcoins.
Si la domination du Bitcoin se maintient au-dessus de 60 % et que l’ETH ne parvient pas à afficher une demande spot aussi soutenue, CryptoQuant anticipe une domination du Bitcoin durablement élevée. À l’inverse, si l’ETH développe une dynamique de demande spot similaire, une reprise plus large des altcoins pourrait émerger, le capital se détournant alors du Bitcoin vers l’ensemble du marché.
À plus long terme, la domination du Bitcoin est passée d’environ 40 % à près de 60 % depuis 2022. Certaines études estiment qu’elle pourrait approcher les 70 % d’ici 2030. Cela suggère que le changement structurel actuel n’est peut-être pas une simple fluctuation ponctuelle, mais plutôt une étape de transition dans l’évolution des rapports de force à long terme du marché.
Conclusion
Début mai 2026, la domination du Bitcoin a franchi pour la première fois le seuil des 60 % et continue d’évoluer au-dessus de ce niveau, marquant un changement net dans la structure du capital sur le marché des cryptomonnaies. Parmi les moteurs systémiques de cette tendance figurent : l’incertitude macroéconomique poussant les capitaux vers Bitcoin, l’absorption de l’offre par les institutions via les ETF spot, l’affaiblissement des fondamentaux d’ETH et SOL réduisant les sorties de capitaux, et plus de 2,2 milliards de dollars de nouvelles émissions d’altcoins accentuant la tendance structurelle à la concentration du capital sur Bitcoin. L’Altcoin Season Index actuel s’établit à environ 28,6, encore très loin du seuil de 75 nécessaire pour déclencher une saison des altcoins, ce qui confirme que le marché reste fermement en « saison Bitcoin ». Le seuil des 60 % n’est pas seulement une ligne de partage technique pour la structure actuelle du marché — il pourrait aussi devenir un point d’inflexion durable pour les tendances futures d’allocation du capital.
Foire aux questions (FAQ)
Q : Que signifie une domination du Bitcoin à 60 % ?
R : 60 % représente un seuil psychologique et technique clé dans la structure du capital du marché. Une domination du Bitcoin durablement supérieure à 60 % signifie généralement que les capitaux se concentrent massivement sur Bitcoin, les altcoins sous-performant et attirant moins de flux entrants — le marché est alors en « saison Bitcoin ».
Q : Quelles sont les principales raisons du recul de l’activité on-chain sur ETH ?
R : Plusieurs facteurs expliquent la baisse de l’activité on-chain sur Ethereum : le volume d’échanges sur les DEX a chuté de 46 % au cours des trois dernières semaines ; la TVL DeFi est à son plus bas niveau depuis mai 2025 ; des incidents de sécurité on-chain ont entraîné des pertes record de 625 millions de dollars ; la file d’attente pour le déblocage d’Ethereum a explosé, avec une forte sortie de liquidités des pools de staking. La pression vendeuse des investisseurs américains est également supérieure à la moyenne mondiale, contribuant à ce recul.
Q : Pourquoi observe-t-on un décalage entre les données on-chain de SOL et le sentiment du marché ?
R : Le ratio de sentiment social de Solana a grimpé à 3,2 (haussier/baissier), traduisant un regain d’intérêt du marché pour SOL. Cependant, le nombre d’adresses actives hebdomadaires a chuté de 42 % par rapport au pic de février et, malgré la poursuite des flux entrants via les ETF, l’activité on-chain est tombée à 2,89 millions. Cela suggère une divergence à court terme entre le prix et les fondamentaux.
Q : À quel niveau la domination du Bitcoin doit-elle tomber pour confirmer le début de la saison des altcoins ?
R : Les analystes techniques recherchent généralement une confirmation à la clôture hebdomadaire. Si la domination du Bitcoin clôture sous les 60 % sur une base hebdomadaire, cela pourrait indiquer le début d’une rotation du capital vers les altcoins ; un passage sous les 50 % signalerait une véritable saison des altcoins. L’Altcoin Season Index actuel est d’environ 28,6, bien en dessous du seuil officiel de 75.
Q : Que doit-il se passer pour qu’ETH attire à nouveau des flux de capitaux ?
R : Selon CryptoQuant, l’ETH doit démontrer une dynamique d’achats spot persistante comparable à celle du Bitcoin pour que le marché des cryptomonnaies dans son ensemble puisse connaître une reprise plus large des altcoins. D’ici là, le capital institutionnel devrait rester concentré sur la demande spot de Bitcoin. L’ETH doit également connaître une véritable reprise de l’activité on-chain, incluant un rebond de la TVL DeFi et un retour à la croissance du volume d’échanges sur les DEX.
