Les grands noms de la banque d’investissement mondiale tels que Goldman Sachs, Citigroup et Deutsche Bank envisageraient de participer à une éventuelle introduction en bourse (IPO) de Copper.
Bien qu’un porte-parole de l’entreprise ait déclaré qu’« il n’y a actuellement aucun projet d’introduction en bourse (IPO) », il n’a pas démenti l’existence de discussions en cours. La décision finale dépendra des performances récentes de l’entreprise en matière de revenus.
01 Un tournant pour le secteur
La société de conservation d’actifs numériques Copper s’impose rapidement comme un acteur central du marché. Selon trois sources proches du dossier, cette entreprise basée à Londres mène des discussions préliminaires concernant une entrée en bourse.
Le secteur des crypto-actifs connaît une transformation profonde. Pendant des années, les investisseurs des marchés publics ont abordé les cryptomonnaies avec prudence, mais 2025 marque un changement décisif dans cette attitude.
Les données de Pitchbook indiquent qu’en 2025, au moins 11 entreprises crypto ont levé un total de 14,6 milliards de dollars via des IPO, contre seulement 310 millions de dollars en 2024.
Cette progression remarquable s’explique par d’importantes évolutions du cadre réglementaire. La Securities and Exchange Commission (SEC) adopte désormais une position plus favorable à l’égard des actifs numériques, permettant à des acteurs majeurs comme Circle, Bullish (maison-mère de CoinDesk) et Gemini d’accéder avec succès aux marchés publics.
02 De BitGo à Copper
Les projets d’introduction en bourse de Copper ne se déroulent pas isolément : ils interviennent peu après la cotation de son concurrent BitGo. La semaine dernière, BitGo a fait ses débuts à la Bourse de New York à 18 dollars par action.
La première journée de cotation de BitGo a été remarquable : le titre a ouvert à 18 dollars et clôturé à 18,49 dollars, soit une hausse de 36 % sur la journée.
La valorisation initiale de BitGo atteignait environ 2 milliards de dollars. Toutefois, le titre a depuis subi une forte pression à la baisse. Au moment de la rédaction, l’action s’échange autour de 12,50 dollars, soit environ 30 % en dessous du prix d’introduction.
Cette volatilité illustre les défis auxquels sont confrontées les sociétés d’infrastructure crypto sur les marchés publics, même lorsqu’elles proposent des modèles économiques plus stables et prévisibles.
03 L’essor de l’infrastructure
Laura Katherine Mann, associée chez White & Case, qualifie 2026 « d’année de l’infrastructure financière ». Cette tendance marque un glissement majeur du marché, qui passe des tokens spéculatifs vers l’infrastructure financière des actifs numériques.
Copper s’inscrit pleinement dans cette nouvelle dynamique. L’entreprise propose une infrastructure crypto de niveau institutionnel, comprenant des services de conservation reposant sur la technologie de calcul multipartite (MPC).
Copper offre également des services de règlement et de courtage principal, conçus pour réduire le risque de contrepartie pour les banques et les sociétés de trading.
Sur le plan de la conformité, Copper est bien préparée. En mars de l’an dernier, la société a nommé Tammy Weinrib au poste de Chief Compliance Officer pour les Amériques et Bank Secrecy Act Officer. Cette nomination a suivi celle d’Amar Kuchinad en tant que CEO mondial en octobre 2024.
04 Pourquoi les sociétés de conservation séduisent
Comparés aux plateformes d’échange ou aux émetteurs de tokens, les prestataires de conservation et de services post-marché sont généralement perçus comme plus proches du système financier traditionnel.
Cela facilite leur évaluation à travers des méthodes classiques d’analyse des risques, ce qui contribue à attirer les investisseurs institutionnels.
Au cours de l’année écoulée, Copper a élargi sa clientèle institutionnelle. Cantor Fitzgerald a choisi Copper comme dépositaire de ses bitcoins, en collaboration avec Anchorage Digital.
Parallèlement, Copper s’est associé à Coinbase pour fournir des services de règlement OTC destinés aux clients institutionnels.
Ces partenariats illustrent une tendance de fond : les acteurs financiers traditionnels s’appuient de plus en plus sur des prestataires spécialisés, plutôt que de développer leur propre infrastructure crypto.
05 Le point de vue des investisseurs
Pour les investisseurs, les entreprises d’infrastructure crypto offrent une porte d’entrée moins volatile dans l’univers des actifs numériques.
Ces sociétés fournissent des services essentiels — conservation, compensation, règlement — qui s’apparentent à ceux de la finance traditionnelle, même si les actifs sous-jacents sont numériques.
Ce modèle économique est plus familier et prévisible pour les investisseurs des marchés publics, ce qui en fait une option privilégiée pour les institutions souhaitant s’exposer aux crypto-actifs sans subir la volatilité extrême des tokens.
Les performances récentes des IPO montrent un intérêt pour les titres d’infrastructure crypto, mais la discipline sur les prix et la volatilité post-cotation demeurent des risques majeurs.
06 Impact sur le marché crypto
La cotation des entreprises d’infrastructure crypto leur apporte non seulement des capitaux, mais confère également davantage de légitimité et de stabilité à l’ensemble de l’écosystème.
À mesure que des sociétés comme Copper accèdent aux marchés publics, l’industrie crypto dans son ensemble gagne en transparence, en régulation et devient plus accessible aux institutions financières traditionnelles.
Cette tendance s’observe à l’échelle mondiale. Gate met à jour chaque mois sa preuve de réserves, et les dernières données indiquent que le ratio total de réserves d’actifs de la plateforme s’établit à 125 %.
De telles initiatives de transparence contribuent à instaurer la confiance dans l’ensemble du secteur, créant un environnement favorable à la cotation d’autres entreprises d’infrastructure.
Perspectives
Au moment de la rédaction, le marché crypto dans son ensemble traverse une transformation structurelle. Bien que le cours de BitGo ait reculé d’environ 30 % par rapport à son niveau d’introduction, cela n’a pas dissuadé d’autres sociétés d’infrastructure de viser une cotation en bourse.
Avec l’amélioration de la clarté réglementaire et l’accélération de l’adoption institutionnelle, les entreprises spécialisées dans la conservation et le règlement des crypto-actifs passent de la périphérie de Wall Street au rang d’acteurs centraux du système financier traditionnel.
Les entreprises « pipelines » de l’infrastructure financière — celles qui assurent les services essentiels à la circulation des actifs numériques — s’imposent rapidement comme les nouveaux favoris de Wall Street.
